2011 04 02 Le fond monétaire international
le dessous des cartes va consacrer deux
émissions aux institutions qui régissent
l'économie internationale
alors pour ce faire aujourd'hui je me
suis installé au palais brongniart
l'ancienne bourse de paris et qui
aujourd'hui est devenu un lieu d'accueil
pour les entreprises ou pour des
manifestations alors aujourd'hui je vais
commencer par vous parler du fonds
monétaire international pour essayer de
comprendre comment fonctionne le fmi
voici sur le planisphère les 187 états
membres du fonds monétaire international
soit la quasi totalité du monde à
l'exception de quelques états comme par
exemple cuba la corée du nord où
l'autorité palestinienne andorre où le
vatican le ciel du fmi est situé à
washington
et ce fonds est né juste après 1945
car pour réorganiser leur mondial qui se
dessine à la fin de la seconde guerre
mondiale les grandes puissances sorti
vainqueur états unis royaume uni union
soviétique se réunissent été 1944 près
de boston pour une conférence à bretton
woods et cette conférence va créer de
nouvelles institutions chargées
d'organiser la coopération
internationales parmi lesquelles une
banque internationale pour la
reconstruction et le développement qui
deviendra la banque mondiale est un
fonds chargé de coordonner les
politiques de changes ce qui donne
naissance au fonds monétaire
international
à l'origine ce fonds est créé pour
réguler le système monétaire
international de changes fixes base et
après la guerre sur la convertibilité du
dollar en or
mais avec la fin de cette convertibilité
en 1971 le fmi se transforme en
instrument de refinancement pour les
pays considéré à l'époque comme en
développement et qui font face à des
crises chroniques liées à leurs déficits
budgétaires
alors comment fonctionne aujourd'hui le
fonds monétaire international le fmi
reste un organisme prêteur
il intervient lorsque les pays concernés
en font eux mêmes la demande et s'il
s'engage à rétablir les équilibres de
leur balance des paiements par des
politiques restrictives sur leurs
finances publiques
ce qui dans les faits revient à exercer
un contrôle sur les politiques
économiques et sociales de ces états
quels sont les financements du fmi
d'abord il est le troisième plus grand
détenteur de réserves officielles en or
du monde avec 2008 127 tonnes en janvier
2011
derrière les etats-unis avec 8 1134
tonnes et l'allemagne mais devant
l'italie la france et la chine
le fmi est aussi doté de ressources
provenant de ses 187 états membres arias
bhl selon le poids de chaque pays dans
l'économie mondiale
et c'est ce qu'on appelle les codes par
la quote-part la plus forte et c'est les
états unis avec environ 56 milliards de
dollars la plus faible est en selle de
tuvalu avec environ deux millions et
demi de dollars ce qui fait que les
états unis disposent de près de 17% du
total des voix attribuée au sein du
conseil d'administration est ovale ou ne
disposent que de 0,01 pour cent des voix
alors cette répartition des quotes-parts
est très importante car elle détermine
pour chaque pays
non seulement sa capacité d'emprunt mais
aussi son droit de vote quand il faut
décider de l'attribution de prêts aux
états en difficulté
alors pour les décisions les plus
importantes
les statuts du fmi exige une majorité de
85 % des voix et avec près de 17% du
total des voix
l'aval des états unis reste évidemment
incontournable et de facto les états
unis où fmi dispose d'un droit de veto
sauf que depuis plusieurs années les
rapports de force change certaines des
économies émergentes comme le brésil
l'inde ou la chine sont devenus de
nouvelles puissances internationales et
financière et fin 2010 lors du sommet du
g20 à séoul les leaders de l'économie
mondiale ont conclu un accord qui
accroît l'influencent d'un grand nombre
de pays émergents au sein du fmi pour
refléter justement leur place croissante
dans l'économie mondiale
la chine deviendra donc le troisième
membre le plus influent du fmi derrière
les états unis et le japon mais devant
l'allemagne la france le royaume uni et
l'italie et les trois autres briques
donc l'inde la russie le brésil verront
leur quote-part également accru prenons
maintenant la situation de l'union
européenne au sein du fmi
l'addition des voix des 27 pays de
l'union est supérieur à celui des etats
unis
et pourtant l'union européenne demeure
peu influente au sein de l'organisation
pour deux raisons d'abord l'union
européenne en tant que telle ne siège
pas en tant qu'institution et d'autre
part les états membres ont des
gouvernements qui ne parviennent que
très rarement à parler d'une seule voix
voilà donc un petit peu résumé les
mécanismes bon voyons maintenant la
doctrine économique car le fmi est
d'ailleurs la banque mondiale sont des
institutions qui se fonde sur une même
idéologie appelé consensus de washington
à ce consensus suppose le retrait de
l'état de la vie des affaires
une plus grande intégration des
économies dans le commerce international
et cela passe par l'application de
programmes d'ajustement structurel et la
privatisation progressive des compagnies
nationales
donc pour être concret prenons deux
exemples de crise au cours desquelles le
fmi est intervenu le ghana ce pays est
aujourd'hui le deuxième producteur
mondial de cacao derrière la côte
d'ivoire
c'est une culture qui représentent plus
de 60% des exportations agricoles du
pays
donc le ghana est très dépendant du
cacao en 1982 ce pays voit son économie
frappée par la baisse générale des cours
des matières premières agricoles
donc le ghana est contraint d'emprunter
et de s'endetter
outre le cacao le pays est également
doté de ressources minières avec de l'or
du manganèse de la bauxite des diamants
mais l'industrie n'est pas suffisamment
développé pour permettre une
exploitation efficace des ressources et
favoriser ainsi la reprise économique du
pays
tonga grand fait appel au fmi et obtient
un total de deux milliards et demi de
dollars sur quatre ans en contrepartie
d'une libéralisation des prix et des
échanges commerciaux
résultat les recettes de l'exportation
des matières premières sont aspirés par
le remboursement de la dette et donc
qu'elle ne finance pas la construction
d'infrastructures type écoles hôpitaux
accroissement de la dette ne s'arrête
pas avec la transition démocratique
connaît le pays
à partir de 1992 au contraire cette
démocratisation vient renforcer la
confiance des bailleurs internationaux
et du fmi envers son élève modèle
donc en résumé le ghana poursuit les
privatisations
mais cela ne l'empêchent pas
d'appartenir aujourd'hui au club des
pays pauvres et très endettés alors
récemment des forages offshore ont mis
au jour d'importantes réserves de
pétrole
donc cette découverte constitue un
excellent relais de croissance pour
réduire l'endettement du ghana tout en
devenant en fait une menace pour la
suite de la démocratisation du pays
allons maintenant en europe pour étudier
deux cas de figure d'intervention du
fonds monétaire international après la
chute du mur de berlin et celle du bloc
soviétique
le fonds a accompagné les anciennes
économie planifiée d'europe de l'est
pendant la période de transition
et aujourd'hui les principaux
emprunteurs sont toujours par ordre
décroissant la roumanie l'ukraine et la
hongrie
mais avec la crise financière actuelle
le fmi a multiplié les interventions
cette fois auprès de pays riches que
l'on croyait à l'abri du risque comme la
grèce et l'irlande
alors ces deux pays cumulent plusieurs
record au sein de l'union européenne
une grave récession économique un taux
de chômage supérieur à 10% une dette
publique très élevée et cette crise est
d'autant plus grave que ces deux états
siège à l'eurogroupe qui est un groupe
qui réunit les états membres de l'union
européenne et qui ont adopté l'euro
voyons en détail le cas de la grèce la
crise éclate dans ce pays en 2009
lorsque le gouvernement nouvellement élu
annonce que la dette publique réel
atteint 113% du pib soit près du double
du seuil imposé par le pacte européen de
stabilité et de croissance de + économie
informelle du pays dépasse 20% du pib
donc les agences de notation mettent en
doute la capacité de la grèce à
rembourser ses dettes dégrade sa note ce
qui a pour effet immédiat de faire
remonter les taux d'intérêt auxquels le
pays peut emprunter
plusieurs mois la grèce demande l'aide
de l'union européenne puis salut fmi et
en mars 2010 malgré les désaccords entre
la france et l'allemagne les dirigeants
de l'union européenne parviennent à un
accord sur le plan d'aidé à la grèce
financé par la zone euro mais aussi par
le fmi ce qui représente en apports
respectifs 80 et 30 milliards d'euros
sur trois ans en contrepartie la grèce
met en oeuvre un plan d'austérité et
celui ci est bien sûr fortement
contestée en raison du coût social qu'il
engendre regardons maintenant le cas de
l'irlande depuis des années 90 ce pays
applique un taux d'imposition sur les
bénéfices des sociétés de 12 et demi
pour cent pour attirer les
investissements et les multinationales
sur son sol pour ce taux d'imposition et
moins de la moitié de celui qui est
appliqué dans les principales économies
européennes
la croissance de ce pays dépend des en
fait beaucoup de cette très faible
imposition et aussi du secteur financier
qui représentait 14 fois le pib
irlandais compte une moyenne de cinq
fois pour la zone euro or au même moment
viennent s'additionner l'éclatement de
la bulle financière et immobilière et la
crise économique mondiale qui s'amorce
en 2008
s'ensuit l'effondrement du système
bancaire du pays et la dégradation de la
note irlandaise par les agences de
notation l'économie de l'ex tigre
celtique n'a pas tenu le choc et le pays
doit comme la grèce se tourner vers le
fmi
en 2010
le plan des aides d'urgence de 85
milliards d'euros finalement décidé et
financé par l'union européenne à hauteur
de 45 milliards par le fmi pour 22
milliards et demi et par l'irlande elle
même qui apportera le solde soit 17
milliards et demi d'euros en
contrepartie l'état irlandais devra
revoir tout son modèle économique et
social ce qui devrait en principe lui
permettre de faire passer son déficit de
32 % du pib en 2010 à 3% en 2014 tel que
l'exigent
le pacte de stabilité en vigueur dans la
zone euro voilà je vous ai décrit
quelques unes des missions du fonds
monétaire international pour certains
états en tout cas les interventions du
fonds ont constitué une bouffée
d'oxygène voir une véritable bouée de
secours avec tout de même pour effet
pervers des mécanismes de surendettement
ou d'augmentation de la dépendance
vis-à-vis des bailleurs internationaux
en tout cas les capacités d'intervention
du fonds vont être triplé de passant de
250 à 750 milliards de dollars à partir
de 2011
car le fond est au coeur de la stratégie
internationale des dirigeants du g20
alors ça ne résoudra qu'une petite
partie des questions financières car il
conviendrait parallèlement de trouver
les moyens d'élever le niveau de
responsabilité de certains dirigeants
économiques et bancaires
[Musique]
