【硬核 】一口气 了解 错综复杂 的 欧债 危机 (2) Hardcore] Understanding the complex European debt crisis in one breath (2) [Comprender las complejidades de la crisis de la deuda europea de un tirón (2) 【硬核】一口气了解错综复杂的欧债危机(2)

希腊 的 企业 甚至 政府 Griechenland||Unternehmen|even|Regierung 希腊的企业甚至政府

所以 就是 核心 国家 ||Kern| 所以就是核心国家

成 了 资本 的 输出国 就是 债权人 ||capital||exporting country||Gläubiger ||||||creditor 成了资本的输出国 就是债权人

而 这些 外围 的 国家 ||peripheral|| 而这些外围的国家

就是 资本 的 流入 国 |Kapital||| 就是资本的流入国

也 就是 债务人 ||Schuldner ||debtor Das heißt, der Schuldner. 也就是债务人

但 这些 国家 借债 其实 只是 一方面 |||Schulden machen|||einerseits But these countries borrowed, in fact, only on the one hand. 但这些国家借债其实只是一方面

就 单单 的 借债 |||Schulden machen Nur das Ausleihen allein. Just borrowing alone. 就单单的借债

其实 并 不会 引发 这么 大 的 危机 其实并不会引发这么大的危机

你 可别 觉得 一个 国家 |better not||| Wage es nicht zu glauben, dass ein Land 你可别觉得一个国家

它 的 国债 利率 低 Es hat einen niedrigen Zinssatz für Staatsanleihen. 它的国债利率低

就 仅仅 意味着 ||bedeutet Es bedeutet einfach 就仅仅意味着

政府 借贷 是 更 容易 了 |lending|||| 政府借贷是更容易了

其实 在 一个 国家 里面 其实在一个国家里面

各种 经济 活动 的 利率 |Wirtschaft|||Zinsen 各种经济活动的利率

都 和 国债 利率 是 紧密 关联 的 ||Staatsanleihen|||eng|associated| 都和国债利率是紧密关联的

我 可以 稍微 武断 一点 的 说 ||a bit|arbitrary||| Ich kann das mit ein wenig Finesse sagen. 我可以稍微武断一点的说

如果 国债 利率 低 |Staatsanleihen|Zinsen| Wenn die Zinsen für Staatsanleihen niedrig sind 如果国债利率低

那么 比如说 So zum Beispiel. 那么比如说

你 自己 贷款 的 利率 也 会 低 Auch der Zinssatz für Ihr eigenes Darlehen wird niedriger sein. 你自己贷款的利率也会低

公司 贷款 的 利率 也 会 低 Auch die Zinssätze für Unternehmenskredite werden niedriger sein. 公司贷款的利率也会低

整个 国家 的 经济 借贷 成本 整个国家的经济借贷成本

都 会 降低 ||senken 都会降低

对于 那些 外围 国家 来说 Für diese Länder in Randlage 对于那些外围国家来说

简直 不 就是 天上掉 馅饼 einfach|||vom Himmel fallen| 简直不就是天上掉馅饼

你 可以 以 马斯克 的 |||Musk| 你可以以马斯克的

借贷 成本 去 借钱 Kredit|Kosten|| |||Borrow money 借贷成本去借钱

那 就 会 有 大量 的 资本 流入 ||||eine große Menge||Kapital|Kapitalzufluss 那就会有大量的资本流入

而 大量 资本 流入 而大量资本流入

就 会 导致 短期 Dies würde zu einer kurzfristigen 就会导致短期

这些 国家 经济 的 高速 发展 Das hohe Tempo der wirtschaftlichen Entwicklung in diesen Ländern 这些国家经济的高速发展

同时 不光 是 政府 借债 ||||Schulden machen Gleichzeitig ist es nicht nur der Staat, der Kredite aufnimmt. 同时不光是政府借债

经济体 的 信用 在 扩张 Wirtschaftssystem||Kredit||Expansion 经济体的信用在扩张

欧元区 这么 一 建立 之后 欧元区这么一建立之后

像 德法 的 人 一看 |Germany and France||| 像德法的人一看

西班牙 南方 的 房子 便宜 西班牙南方的房子便宜

而且 又 风景 又 美 ||Landschaft|| 而且又风景又美

风和日丽 Sunny and breezy Sunny and breezy 风和日丽

还 可以 直接 用 欧元 买 ||direkt||| 还可以直接用欧元买

你 说 之前 巴黎 的 房子 |||Paris|| 你说之前巴黎的房子

实在 是 太贵 了 Es ist zu teuer. 实在是太贵了

我要 在 南方 买 一套 小洋房 |||||small villa |||||small villa Ich werde ein kleines Haus im Süden kaufen. 我要在南方买一套小洋房

所以 说 资本 不光 是 买 国债 做 投资 Beim Kapital geht es also nicht nur um den Kauf von Staatsanleihen, sondern um Investitionen. 所以说资本不光是买国债做投资

还 进入 到 了 这些 外围 国家 的 房地产 市场 Sie ist auch in die Immobilienmärkte dieser peripheren Länder eingestiegen. 还进入到了这些外围国家的房地产市场

就 导致 了 像 西班牙 Dies hat zum Aufkommen neuer Technologien wie der spanischen geführt. 就导致了像西班牙

爱尔兰 这些 国家 爱尔兰这些国家

他们 房地产 的 泡沫 Es sind Immobilienblasen. 他们房地产的泡沫

就 在 慢慢 的 形成 Sie nimmt nur langsam Gestalt an. 就在慢慢的形成

所以 你 看到 这些 资产 Sie sehen also diese Vermögenswerte. 所以你看到这些资产

流入 外围 国家 的 方式 Modalitäten der Zuflüsse in die Peripherieländer 流入外围国家的方式

可能 会 有 不同 Es könnte auch anders sein. 可能会有不同

比如说 有 国债 有 金融业 ||||Finanzsektor 比如说有国债 有金融业

有 房地产 Ja Immobilien 有房地产

但 本质 上 都 是 Aber im Grunde genommen, ja. 但本质上都是

这些 外围 国家 的 利率 过低 Die Zinssätze in diesen Peripherieländern sind zu niedrig 这些外围国家的利率过低

导致 的 信用 过度 扩张 Übermäßige Kreditausweitung aufgrund von 导致的信用过度扩张

简单 来讲 就是 Einfach ausgedrückt. 简单来讲就是

你 这么 低 的 利率 Sie sind so niedrig bei den Zinssätzen. 你这么低的利率

借 的 钱 过 多 了 借的钱过多了

之后 可能 还 不 上 之后可能还不上

你 说 刚 开始 资本 充足 的 时候 ||||Kapital|||Zeitpunkt Das haben Sie am Anfang gesagt, als Sie noch genügend Kapital hatten. 你说刚开始资本充足的时候

那 还 一切 安好 |||alles gut 那还一切安好

大家 就 借 新债 还 旧债 就 完事 了 |||neue Schulden||alte Schulden||fertig| ||borrow|new debt||old debt||That's it| 大家就借新债还旧债就完事了

08年 全球 金融危机 这么 一 爆发 08年全球金融危机这么一爆发

全球 资金 都 在 收紧 全球资金都在收紧

Elon Musk 自己 手头 也 不 富裕 了 Elon Musk自己手头也不富裕了

地主家 也 没有 余粮 了 |||surplus grain| 地主家也没有余粮了

那些 南方 国家 的 国债 房地产 那些南方国家的国债房地产

就 开始 被 大量 抛售 ||||mass sell-off 就开始被大量抛售

外围 国家 国债 利率 也 开始 飙升 外围国家国债利率也开始飙升

信用 收紧 就 借 不到 钱 信用收紧就借不到钱

同时 经济 萎靡 ||sluggish economy 同时经济萎靡

政府 又 拿 不到 税 政府又拿不到税

这 债务 问题 立马 就 会 出现 了 这债务问题立马就会出现了

危机 一 爆发 危机一爆发

西班牙 爱尔兰 这些 国家 的 房地产 泡沫 西班牙爱尔兰这些国家的房地产泡沫

就 开始 破裂 就开始破裂

就 直接 导致 了 本国 的 银行 就直接导致了本国的银行

出现 了 大量 的 坏账 ||||bad debts 出现了大量的坏账

你 说 政府 怎么办 你说政府怎么办

政府 要是 不救 银行 就 会 破产 ||not save|||| 政府要是不救银行就会破产

那 危机 的 范围 就 很大 了 |||scope||| 那危机的范围就很大了

政府 就 只能 救 政府就只能救

政府 要是 救 了 银行 政府要是救了银行

他 又 没法 去 印钱 他又没法去印钱

因为 用 的 都 是 欧元 因为用的都是欧元

他 自己 就 没 钱 了 他自己就没钱了

所以 信用 的 突然 收紧 所以信用的突然收紧

就 导致 了 欧洲 这些 外围 国家 就导致了欧洲这些外围国家

一下子 集体 出现 了 一下子集体出现了

严重 的 债务 问题 严重的债务问题

所以 你 看看 似 这么 错综复杂 所以你看看似这么错综复杂

这么 凌乱 的 事 这么凌乱的事

其实 它 的 本质 原因 就是 这么 简单 |||essence|||| 其实它的本质原因就是这么简单

好家伙 欧元区 这 一下子 好家伙欧元区这一下子

可是 炸开 了 锅 可是炸开了锅

之前 我们 从 希腊 的 角度 之前我们从希腊的角度

分析 过 这个 问题 分析过这个问题

咱们 这次 咱们这次

再 站 在 欧元区 的 角度 来看 一看 再站在欧元区的角度来看一看

那可真 叫 一个 那可真叫一个

乱 乱

金融危机 之后 金融危机之后

那些 外围 国家 债务 那些外围国家债务

不是 已经 出现 严重 问题 了 吗 不是已经出现严重问题了吗

2009年 希腊 新 上台 的 政府 2009年希腊新上台的政府

就 率先 曝光 自己 的 债务 就率先曝光自己的债务

已经 超过 了 GDP的110% |||GDP 已经超过了GDP的110%

远高于 欧元区 60%的 上限 far above||| 远高于欧元区60%的上限

2010年 1月 2010年1月

欧盟 进一步 发现 希腊 财务 造假 欧盟进一步发现希腊财务造假

09年 希腊政府 的 赤字 |Greek government||deficit 09年希腊政府的赤字

不是 之前 爆 出来 GDP 的3.7% 不是之前爆出来GDP的3.7%

而是15.4% 而是15.4%

于是 市场 开始 恐慌 于是市场开始恐慌

这时候 希腊 还 自己 嘴硬 ||||stubborn 这时候希腊还自己嘴硬

说 自己 根本 不 需要 救助 说自己根本不需要救助

但是 市场 可 根本 不吃 这 一套 但是市场可根本不吃这一套

希腊 的 国债 利率 希腊的国债利率

开始 飙升 到10% 开始飙升到10%

同时 市场 还 担心 同时市场还担心

希腊 会 拖累 整个 欧洲 希腊会拖累整个欧洲

所以 欧元 也 开始 下跌 所以欧元也开始下跌

所以 这时候 你 看 欧元区 所以这时候你看欧元区

它 咋整 |What to do 它咋整

具体来说 specifically speaking 具体来说

就是 德国 咋整 就是德国咋整

本身 德国 就是 欧元区 的 主心骨 |||||backbone 本身德国就是欧元区的主心骨

然后 这 信用 一 收紧 然后这信用一收紧

资金 肯定 都 流到 更 安全 的 地方 |||flow to|||| 资金肯定都流到更安全的地方

也 就是 德国 资金 又 更 充足 了 也就是德国资金又更充足了

所以 这时候 所以这时候

德国 肯定 是 最 有 底气 的 德国肯定是最有底气的

我们 站 在 德国 的 角度 来 分析 一下 啊 我们站在德国的角度来分析一下啊

跟 住 我 的 逻辑 线 跟住我的逻辑线

你 看 如果 我们 不救 希腊 的话 你看如果我们不救希腊的话

看 他 那个 德行 肯定 是 要 违约 看他那个德行 肯定是要违约

如果 希腊 违约 怎么办 如果希腊违约怎么办

如果 希腊 继续 留在 欧元区 如果希腊继续留在欧元区

市场 就 看 你 都 违约 了 市场就看 你都违约了

还 能 留在 欧元区 市场 还能留在欧元区市场

对 欧元区 的 信任 就 会 大大降低 ||||||greatly reduced 对欧元区的信任就会大大降低

如果 我们 把 希腊 踢出 欧元区 如果我们把希腊踢出欧元区

肯定 也 没强 到哪去 ||not strong| 肯定也没强到哪去

本来 都 穿 一条 裤子 都 是 兄弟 本来都穿一条裤子都是兄弟

好 你 违约 了 我 也 不 救 你 好你违约了我也不救你

就 直接 把 你 踢出去 了 就直接把你踢出去了

我 今天 踢 希腊 我今天踢希腊

明天 可能 踢 意大利 踢 西班牙 明天可能踢意大利 踢西班牙

踢 葡萄牙 踢葡萄牙

到时候 啪啪 全 踢出去 了 到时候啪啪全踢出去了

那 欧元区 就 荡然无存 了 |||completely vanished| 那欧元区就荡然无存了

所以 你 看 如果 不救 的话 所以你看如果不救的话

那 是 踢 也 不是 不 踢 也 不是 那是踢也不是 不踢也不是

德国 面临 的 处境 就 会 非常 的 尴尬 德国面临的处境就会非常的尴尬

所以 这时候 留给 德国 所以这时候留给德国

留给 欧元区 的 选择 不多 了 留给欧元区的选择不多了

他 只能 选择 救 希腊 他只能选择救希腊

而且 还有 一个 原因 Moreover||| 而且还有一个原因

就 像 我们 之前 说 的 就像我们之前说的

希腊 的 债主 是 谁 Greece's creditor||creditor of Greece|| 希腊的债主是谁

其实 很大 程度 上 是 像 德法 其实很大程度上是像德法

这些 比较稳定 的 国家 |relatively stable|| 这些比较稳定的国家

希腊 一旦 违约 希腊一旦违约

德法 这边 拿 不到 钱 了 德法这边拿不到钱了

那 也 会 波及 到德法 自己 ||||Germany and France| 那也会波及到德法自己

所以 其实 救 希腊 也 等于 救 自己 所以其实救希腊也等于救自己

所以 德国人 也 很 无奈 所以德国人也很无奈

虽然 之前 你 那么 不听话 虽然之前你那么不听话

虽然 之前 你 签 的 那些 财务 标准 虽然之前你签的那些财务标准

都 当耳旁风 |like the wind 都当耳旁风

虽然 你 还 找 了 高盛 华尔街 虽然你还找了高盛华尔街

帮 你 造假 来 混进 欧元区 帮你造假来混进欧元区

但是 现在 我 还是 不得不 救 你 但是现在我还是不得不救你

好 现在 不得不 救 好 现在不得不救

那下 一个 问题 就 来 了 怎么 救 那下一个问题就来了 怎么救

你 想 那 时候 全球 经济 都 非常 萎靡 你想那时候全球经济都非常萎靡

欧元区 又 不 像 美元 欧元区又不像美元

他 自己 管着 自己 货币 ||managing|| 他自己管着自己货币

可以 印钱 刺激 经济 ||stimulate| 可以印钱刺激经济

因为 欧元区 整个 是 绑 在 一起 的 因为欧元区整个是绑在一起的

我 不能 因为 想 刺激 希腊 的 经济 我不能因为想刺激希腊的经济

就让 整个 欧元区 都 陪 着 就让整个欧元区都陪着

既然 不能 印钱 既然不能印钱

德国 这边 就 只能 自己 国家 凑钱 了 德国这边就只能自己国家凑钱了

所以 你 看 那 时候 所以你看那时候

德国 真的 是 自己 德国真的是自己

气 的 恨 得 牙痒痒 气的恨得牙痒痒

还 不得不 自己 凑钱 还不得不自己凑钱

来 救 希腊 混 小子 来救希腊混小子

2010年 5月 2010年5月

欧盟 和 IMF 欧盟和IMF

就是 国际货币基金组织 |IMF 就是国际货币基金组织

就 通过 了 方案 就通过了方案

给 希腊 1,100亿 欧元 的 救助 贷款 给希腊1,100亿欧元的救助贷款

当然 大家 都 不好过 当然大家都不好过

这个 时候 德国 还 得 自掏腰包 |||||out of pocket 这个时候德国还得自掏腰包

我 德国 肯定 不能 认 怂 |||||back down 我德国肯定不能认怂

就 非常 强硬 的 要求 就非常强硬的要求

希腊政府 要 减少 开支 节衣缩食 ||||tighten belts 希腊政府要减少开支 节衣缩食

都 得 按 德国人 的 风格 来 都得按德国人的风格来

可是 德国人 不 知道 可是德国人不知道

你 以为 你 这么 一 掏腰包 |||||pay out 你以为你这么一掏腰包

就 真的 能 破财消灾 了 吗 就真的能破财消灾了吗

这才 哪到 哪 噩梦 才 刚刚开始 这才哪到哪 噩梦才刚刚开始

欧盟 这边 大气 还 没喘匀 ||||not stable 欧盟这边大气还没喘匀

爱尔兰 就 不行 了 爱尔兰就不行了

爱尔兰 不是 房地产 泡沫 爱尔兰不是房地产泡沫

你 看 这 是 爱尔兰 的 你看这是爱尔兰的

债务 占 GDP 的 比率 债务占GDP的比率

08年 之前 这是 多么 安分 ||||well-behaved 08年之前这是多么安分

老实 的 一个 国家 老实的一个国家

都 不到30% 都不到30%

离 欧元区 60%的 红线 |||red line 离欧元区60%的红线

还有 那么 大一截 ||much bigger 还有那么大一截

就是 为了 救 自己 的 银行 系统 就是为了救自己的银行系统

债务 直接 飙升 到 将近120% 债务直接飙升到将近120%

欧盟 怎么办 欧盟怎么办

你 看 爱尔兰 这边 情况 你看爱尔兰这边情况

跟 刚刚 我们 分析 的 希腊 是 一样 跟刚刚我们分析的希腊是一样

好 行 我 也 得救 好 行 我也得救

欧盟 和 IMF 欧盟和IMF

又 凑 了 850亿 欧元 给 爱尔兰 又凑了850亿欧元给爱尔兰

也 是 让 他 节衣缩食 确保 还 钱 也是让他节衣缩食确保还钱

市场 这下子 就 开始 揣测 了 市场这下子就开始揣测了

你 说 欧元区 其他 国家 你说欧元区其他国家

不会 也 有 问题 不会也有问题

比如说 像 比如说像

葡萄牙 葡萄牙

你 看 葡萄牙 那个 小子 你看葡萄牙那个小子

看着 也 不 太行 |||Taihang 看着也不太行

于是 就 开始 抛售 葡萄牙 的 国债 于是就开始抛售葡萄牙的国债

而 葡萄牙 的 政府 就 赶紧 出来 辟谣 |||||||debunked rumors 而葡萄牙的政府就赶紧出来辟谣

说 我们 这好 着 说我们这好着

完全 不 需要 救助 完全不需要救助

紧接着 不到 半年 的 时间 紧接着不到半年的时间

葡萄牙政府 就 开始 承认 Portuguese government||| 葡萄牙政府就开始承认

自己 承 撑不住 了 |bear|can't hold on| 自己承撑不住了

开始 伸手 问 欧盟 要钱 开始伸手问欧盟要钱

你 说 这些 欧洲 国家 你说这些欧洲国家

真到 紧急 时刻 really at|| 真到紧急时刻

还是 挺能 放下 面子 的 |quite capable||| 还是挺能放下面子的

欧盟 这边 脸 都 绿 了 欧盟这边脸都绿了

5月份 把 780亿 欧元 5月份把780亿欧元

借给 了 葡萄牙 借给了葡萄牙

7月份 的 时候 欧盟 发现 7月份的时候欧盟发现

希腊 那边 又 缺钱 了 希腊那边又缺钱了

当然 给 了 那么 多 还是 不够 花 当然给了那么多还是不够花

好 接着 给 好 接着给

初步 决定 再次 给 希腊 1,000亿 欧元 的 借款 初步决定再次给希腊1,000亿欧元的借款

这边 钱 还 没 给 出去 这边钱还没给出去

西班牙 和 意大利 的 债券 西班牙和意大利的债券

又 开始 突然 暴跌 又开始突然暴跌

市场 又 开始 担心 市场又开始担心

这 两个 国家 经济 状况 这两个国家经济状况

好家伙 这事 可 算是 闹大 了 ||||a big deal| 好家伙这事可算是闹大了

你 要说 爱尔兰 希腊 你要说爱尔兰 希腊

可能 还是 小喽啰 ||little minion 可能还是小喽啰

但是 西班牙 意大利 要 出事 了 但是西班牙意大利要出事了

可 不得了 可不得了

意大利 可是 欧元区 的 意大利可是欧元区的

第三 大 经济体 第三大经济体

要是 意大利政府 也 需要 给 救助 |Italian government|||| 要是意大利政府也需要给救助

可 就 麻烦 了 欧元区 还 玩 什么 可就麻烦了 欧元区还玩什么

这下 全球 的 金融市场 |||financial market 这下全球的金融市场

都 开始 有 反应 了 都开始有反应了

美国 恐慌 指数 VIX 一下 就 窜 上去 了 |||VIX||||| 美国恐慌指数VIX一下就窜上去了

欧洲央行 这边 欧洲央行这边

就 赶紧 开始 发动 印钞机 ||||money printing machine 就赶紧开始发动印钞机

买 这 两个 国家 政府 的 国债 买这两个国家政府的国债

来 降低利率 |Lower interest rates 来降低利率

西班牙 意大利政府 这边 西班牙意大利政府这边

就 赶紧 宣布 就赶紧宣布

要 紧缩 财政政策 要紧缩财政政策

我们 一定 要 节衣缩食 努力 还 钱 |||cut expenses||| 我们一定要节衣缩食努力还钱

这时候 希腊 总理 又 跳 出来 了 |Griechenland|Ministerpräsident|||| 这时候希腊总理又跳出来了

说 你们 欧盟 不是 说 要 借钱 给钱 吗 |||||||give money| 说你们欧盟不是说要借钱给钱吗

你 钱 呢 你钱呢

你们 办事效率 也 太 低 了 |Effizienz|||| |work efficiency|||| 你们办事效率也太低了

希腊 民众 就 开始 暴动 ||||Aufstand Die Griechen begannen zu randalieren. 希腊民众就开始暴动

紧接着 第二天 紧接着第二天

标普 又 把 意大利 的 国债 S&P|||||government bonds S&P hat auch die italienische Staatsverschuldung auf die lange Bank geschoben. 标普又把意大利的国债

从 A+ 降级 到 了 A ||downgrade||| 从A+降级到了A

眼看 这个 事越 闹 越 大 Die Sache wird immer größer. 眼看这个事越闹越大

要 万一 处理 不 不好 要万一处理不不好

就 很 可能 演变成 全球 的 经济 大 萧条 ||||||||Wirtschaftskrise ||||||||Great Depression Es könnte sehr wohl zu einer globalen Depression kommen. 就很可能演变成全球的经济大萧条

所以 这时候 Also, an diesem Punkt. 所以这时候

英国 和 美国 也 赶紧 出来 Großbritannien und die Vereinigten Staaten auch. Kommen Sie raus. 英国和美国也赶紧出来

对 此事 表示 了 严重 的 关心 bringt seine große Besorgnis in dieser Angelegenheit zum Ausdruck 对此事表示了严重的关心

参与 进来 开会 Engagieren Sie sich, kommen Sie rein, machen Sie ein Treffen. 参与进来开会

英国 为了 以防万一 英国为了以防万一

自己 这边 赶紧 先印 了 |||first print| Ich werde es jetzt ausdrucken. 自己这边赶紧先印了

750亿英镑 billion pounds billion pounds 750亿英镑

注入 经济体 里边 in die|| 注入经济体里边

也 就是 我们 经常 说 的 量化 宽松 ||||||quantitative|quantitative Lockerung 也就是我们经常说的量化宽松

然后 希腊 这边 |Griechenland| 然后希腊这边

眼看 着 快 撑不下去 了 |||nicht mehr aushalten| |||can't hold on| 眼看着快撑不下去了

好 欧盟 开会 G20也 开会 Nun, die EU trifft sich, die G20 trifft sich. 好 欧盟开会 G20也开会

最后 就 决定 Entscheiden Sie sich am Ende einfach. 最后就决定

让 希腊 那些 私有 银行 的 债主 |||private||| 让希腊那些私有银行的债主

去 承担 50%的 损失 Gehen Sie und übernehmen Sie 50 Prozent des Verlustes. 去承担50%的损失

就 不算 这些 债券 违约 Diese Anleiheausfälle nicht mitgerechnet. 就不算这些债券违约

但是 你 买 了 这些 债券 Aber Sie haben diese Anleihen gekauft. 但是你买了这些债券

你 得亏 一半 钱 |thankfully|| Sie werden die Hälfte Ihres Geldes verlieren. 你得亏一半钱

好家伙 这 可是 一招 大 臭棋 |||||stinky move Mann, das ist ein großer, schlechter Schritt. 好家伙这可是一招大臭棋

市场 一下 就 看 明白 了 市场一下就看明白了

欧盟 根本 一点 都 不 团结 |||||unity Die EU ist überhaupt nicht, überhaupt nicht geeint. 欧盟根本一点都不团结

欧洲 经济 要 完 Europa, Wirtschaft, over. 欧洲经济要完

整个 欧元区 所有 国家 债券 Gesamte Eurozone Alle Länder Anleihen 整个欧元区所有国家债券

就 开始 集体 下跌 Und sie begannen massenhaft zu fallen. 就开始集体下跌

欧盟 这边 就 赶紧 开始 商讨 Die EU ihrerseits muss anfangen zu reden. 欧盟这边就赶紧开始商讨

要 搞 一些 新一轮 的 什么 刺激 要搞一些新一轮的什么刺激

但是 因为 英国 匈牙利 的 反对 |||Ungarn|| Aber wegen der britisch-ungarischen Opposition. 但是因为英国匈牙利的反对

最后 没 能 达成 |||reaching 最后没能达成

2012年 标普 直接 一口气 下调 了 |S&P|||| ||||downgraded| 2012年 标普直接一口气下调了

包括 法国 在内 的 einschließlich||| 包括法国在内的

9个 欧洲 国家 的 评级 ||||Bewertung ||||rating 9个欧洲国家的评级

市场 开始 抨击 ||angreifen 市场开始抨击

欧盟 对 债务 危机 的 处理速度 太慢 |||||Bearbeitungszeit| |||||processing speed| 欧盟对债务危机的处理速度太慢

可是 他 也 没 办法 可是他也没办法

你 想 20多个 国家 能 达成 一致 你想20多个国家能达成一致

哪 那么 简单 哪那么简单

2012年 3月份 的 时候 2012年3月份的时候

好不容易 欧盟 再 一次 统一 了 意见 好不容易欧盟再一次统一了意见

决定 再 给 希腊 决定再给希腊

1,300亿 欧元 的 贷款 1,300亿欧元的贷款

西班牙 又 说 自己 快 不行 了 西班牙又说自己快不行了

失业率 高达20% |as high as 失业率高达20%

又 拿 去 了 1,000亿 欧元 的 救助 又拿去了1,000亿欧元的救助

然后 又 紧接着 塞浦路斯 又 不行 了 |||Cyprus||| 然后又紧接着塞浦路斯又不行了

又 拿 去 了 100亿 欧元 的 救助 又拿去了100亿欧元的救助

你 就 说 你 要是 欧盟 你 要是 德国 你就说你要是欧盟 你要是德国

你 这 两年 过 的 得 有 多 艰难 你这两年过的得有多艰难

一边 想着 怎么 解决问题 一边想着怎么解决问题

另一边 还 得 整天 去 跟 人 开会 谈判 另一边还得整天去跟人开会谈判

几年 下来 这么 商量 来 商量 去 几年下来这么商量来商量去

最终 这 问题 最终这问题

基本 是 靠 德国 和 IMF 基本是靠德国和IMF

掏钱 给 解决 了 pay money||| 掏钱给解决了

当然 后来 欧盟 这边 也 是 学 聪明 了 当然后来欧盟这边也是学聪明了

整了 一个 市场 借款 机制 established|||| 整了一个市场借款机制

就是 与其 自己 掏腰包 就是与其自己掏腰包

不如 让 市场 出钱 不如让市场出钱

不过 这块 我们 就 不 展开 讲 不过这块我们就不展开讲

最终 随着 2018年 希腊 最终随着2018年希腊

把 最后 一笔 救助 贷款 还清 把最后一笔救助贷款还清

所有 国家 紧急 救助 也 宣告 结束 了 所有国家紧急救助也宣告结束了

大家 也 看到 了 大家也看到了

这次 危机 最 严重 的 几个 国家 这次危机最严重的几个国家

被 人们 戏称 为 欧猪 五国 ||playfully called||| 被人们戏称为欧猪五国

不过 这个 词 也 不是 什么 好词 ||||||good word 不过这个词也不是什么好词

大家 了解 一下 就行了 大家了解一下就行了

算下来 欧债 危机 算下来欧债危机

总共 的 救助款 有 ||relief fund| 总共的救助款有

5,440亿 欧元 5,440亿欧元

基本 一小半 是 给 希腊 |a little bit||| 基本一小半是给希腊

欧洲央行 为了 刺激 经济 欧洲央行为了刺激经济

开始 量化 宽松 开始量化宽松

大量 印钱 最后 印 了 上 万亿 欧元 大量印钱最后印了上万亿欧元

市场 也 终于 看到 了 市场也终于看到了

他们 宽松 的 信心 止住 了 大出血 ||||||massive hemorrhage 他们宽松的信心 止住了大出血

不过 直到现在 欧元区 的 GDP 不过直到现在欧元区的GDP

还是 没 回到 十多年 前 的 水平 还是没回到十多年前的水平

西班牙 希腊 的 失业率 西班牙希腊的失业率

也 一直 高居 在 15%左右 也一直高居在15%左右

和 德法 那种5% 和德法那种5%

形成 了 鲜明 的 对比 形成了鲜明的对比

有 经济学家 就 预计 |economist|| 有经济学家就预计

到 2060年 希腊 的 经济 到2060年希腊的经济

才 可能 完全恢复 才可能完全恢复

当然 我 也 不 知道 当然我也不知道

他 是 怎么 算 出来 的 他是怎么算出来的

不过 你 看 这个 年数 ||||year number 不过你看这个年数

你 就 知道 这些 外围 国家 你就知道这些外围国家

还 真的 需要 再 疗养 一会儿 ||||rest and recuperation| 还真的需要再疗养一会儿

好 我们 再 整体 快速 过 一遍 好 我们再整体快速过一遍

欧盟 的 情况 欧盟的情况

让 大家 多多少少 有个 概念 让大家多多少少有个概念

欧盟 全称 欧洲联盟 ||European Union 欧盟全称欧洲联盟

成立 于 1957年 成立于1957年

起初 只有 6个 成员国 起初只有6个成员国

后来 壮大 至 28个 后来壮大至28个

英国 脱 欧后 现在 有 27个 成员国 ||post-Brexit UK|||| 英国脱欧后现在有27个成员国

总部 位于 比利时 布鲁塞尔 |||Brussels 总部位于比利时布鲁塞尔

如果 我们 把 欧盟 如果我们把欧盟

算作 一个 整体 经济体 的话 算作一个整体经济体的话

总人口 4.48亿 总人口4.48亿

全球排名 第三 全球排名第三

GDP 17万 亿美金 GDP 17万亿美金

目前 和 中国 不相上下 |||on par 目前和中国不相上下

曾经 一度 是 全球 第一 大 经济体 曾经一度是全球第一大经济体

近 10年 受到 了 欧债 危机 的 影响 近10年受到了欧债危机的影响