巴菲特 与 索罗斯 的 投资习惯 每天 听本书 建立投资系统 通晓退出时机 甩掉损失 增长利润 分析师 交易者 精算师 Buffett||Soros||thói quen đầu tư||nghe cuốn sách này|xây dựng hệ thống đầu tư (1)|thông hiểu thời điểm thoái lui|thoát khỏi tổn thất|tăng lợi nhuận||người giao dịch|actuary Buffett||Soros||investment habits||listen to this book (1)|establishing an investment system|understanding the timing of exit|cut losses|increase profits|analyst|trader|actuary Warren Buffett and Soros Investment Habits Listen to a book every day Build an investment system Know when to exit Get rid of losses Grow profits Analysts Traders Actuaries ウォーレン・バフェットvs.ソロス 投資の習慣 毎日本を聴く 投資システムを構築する 損失を振り切るタイミングを知る 利益を拡大する アナリスト トレーダー アクチュアリー Уоррен Баффет против Сороса Привычки инвестирования Слушайте книгу каждый день Постройте систему инвестирования Знайте, когда выходить из игры Стряхивайте убытки Наращивайте прибыль Аналитики Трейдеры Актуарии

您好 Hello

欢迎 来到 听书 Welcome||

今天 和 你 分享 的 这 本书 |||share|||

叫 巴菲特 与 索罗斯 的 投资 习惯 Call Warren Buffett and Soros' investing habits.

全世界 最 有名 的 投资 专家 是 谁 |||||expert||

很多 人 最先 想到 的 ||first||

可能 就是 沃伦 巴菲特 和 乔治 索罗斯 这 ||Warren|||George||

这 两个 美国 人，

一个 是 曾经 的 世界 首富 价值 投资 理念 的 棋手， |||||tỷ phú||||| ||once|||the world's richest person|value||philosophy||chess player One is a chess player who was once the world's richest man with the value investment concept.

另 一个 是 让 世界 各国 政府 和 央行 闻风丧胆 的 对冲 基金 经理。 |||||||||sợ hãi||hóa đối冲|| ||||||governments||central bank|tremble in fear||hedge fund manager|hedge fund|hedge fund manager The other is a hedge fund manager who has terrorized governments and central banks around the world .

索罗斯 在 1992 年 和 英格兰银行 以及 1998 年 和 马来西亚、泰国、俄罗斯 和 中国香港 政府 的 外汇 大战。 ||||||||||||Hồng Kông, Trung Quốc|||| ||||Bank of England|and|||||||Hong Kong|government|possessive particle|foreign exchange|currency war Soros in foreign exchange wars with the Bank of England in 1992 and the governments of Malaysia, Thailand, Russia and Hong Kong in 1998

至今 仍 让 很多 人 津津乐道。 to this day|still||||talk about with great interest

那么，从 这 两位 投资 专家 身上，我们 能够 学到 点 什么 呢？ ||||||these two investment experts|||||| So what can we learn from these two investment experts?

他们 有 哪些 投资 习惯

值得 我们 投资者 思考 和 借鉴 呢 worth||investors|think||learn from| It is worth thinking about and learning from our investors

那 这 本书 或许 能 帮助 我们 找到 答案 |||perhaps|||||the answer

对 投资者 来说 |nhà đầu tư|

风云变幻 的 投资 市场 thay đổi thất thường||| the changing winds and clouds||| The changing investment market

是 一个 让 人 又 爱 又 恨 的 地方 |||||||hate||

无论 在 股票 期货 no matter|||futures Whether in stocks, futures

外汇 还是 在 其他 市场 中 ngoại hối||||| foreign exchange|||||

总是 有人 欢喜 有人 忧 ||happy||worried

你 可能 在 一夜之间 腰缠万贯 ||||trở nên giàu có |||overnight|become rich overnight You could, in one night, be worth a fortune.

也 可能 在 刹那间 倾家荡产 |||in an instant|lose everything

无疑 大多数 的 投资者 undoubtedly|most|| Undoubtedly most investors

都 是 被 美妙 的 盈利 前景 吸引 到 市场 中 的 |||wonderful||profit|prospects|attracted|||| are attracted to the market by the wonderful profit prospects.

但 总体 来看 |overall| But overall

幸运儿 远远 少于 好梦 成 空 的 失败者 |||giấc mơ đẹp|||| lucky person|far away|less than|good dreams||nothing||loser The lucky ones are far less than the losers whose dreams come to nothing

原因 当然 有 很多 reason|||

但 一般 认为 投资 市场 的 高度 不确定性 是 最 重要 的 原因。 |generally|||||height|uncertainty||most|||reason But the high degree of uncertainty in the investment market is generally considered to be the most important reason .

这 因为 如此，投资者 们 更 想 发现 投资 市场 的 规律性 特征，来 应对 风险，利用 风险。 |||||||||||tính quy luật|||đối phó||| ||this|||even more|want|discover||||regularity|characteristics||cope with|risk|to utilize|risk Because of this, investors want to find the regular characteristics of the investment market to deal with risks and take advantage of them.

在 这种 环境 下，各种 相关 的 投资 策略 和 技术 分析方法 也 应运而生。 |||||||||||phương pháp phân tích||ra đời ||environment||various|related|||investment strategies||technologies|analytical methods||emerged

但 众所周知 的 是，投资 市场 上 没有 万能 的 方法。 |It is well known|||||||universal|| But as we all know, there is no one-size-fits-all approach to investing in the market.

即使 分析 也 不是 不败 绝招。 ||||không bại|chiêu thức tuyệt đỉnh even if|analysis|||invincible|ultimate move Even analysis is not an invincible trick

在 各类 指南 著作、专家建议、权威 工具 和 行业 通讯 充斥 市场 的 同时，失败者 仍然 比比皆是。 ||||chuyên gia khuyên|||||||||||| |various types|guides|works|expert advice|authoritative|tools||industry|communications|flooding|||at the same time|losers|still|are everywhere While the market is flooded with guides, expert advice, authoritative tools and industry newsletters, losers still abound.

很多 人 都 有 这个 疑问： 这 到底 是 为什么 呢？ |||||question||exactly|||

其实，马克 泰尔 在 巴菲特 和 索罗斯 的 投资 习惯 一书中 ||Thiel|||||||| actually||Mark T. H.||||Soros||||in a book

就 给出 了 他 的 答案 |||||answer I gave him the answer.

马克 泰尔 认为 Mark||

投资者 普遍 被 七种 致命 的 投资 信念 给 迷惑 了 |||bảy loại||||||bối rối| investors|generally||seven types|fatal|||belief||confused|

第一种 是 想要 赚大钱 The first type|||make big money

必须 先 预测 下 一步 动向 |||||hướng đi ||predict|||trend

成功 的 投资者

并 不 依赖于 市场 第二 权威 信念 and||rely on|||authority|belief

第二 second

即使 我 不会 预测 市场 总有 其他人 会 even if|||predict||there will always be|others| Even if I don't predict the market there will always be someone else

而 我 要 做 的 就是 找到 这么 一个 人 what||||||||| And all I have to do is find someone like that

第三 third

内部消息 是 赚大钱 的 途径 insider information||make big money||way Inside information is the way to make big money

第四 fourth

分散化 投资 phân tán hóa| diversification| diversification

第五

要 赚大钱

就要 冒 大险 ||rủi ro lớn |take risks|great risk take a big risk

成功 的 投资者 很 不 喜欢 风险 ||||||risk Successful investors dislike risk

他们 会 尽可能 的 规避 风险 |||||rủi ro ||as much as possible||avoid| They will avoid risks as much as possible

规避 风险 是 积累 财富 的 基础 tránh|||||| avoiding|||accumulating|wealth||foundation Risk aversion is the foundation of wealth accumulation

第六

系统 信念 system|belief system belief

某些 地方 的 某些 人 some|||| some people in some places

已经 开发 出 了 一种 能 确保 投资 利润 的 系统 |developed|||||ensure||profit||system

比如说 技术 分析 |technology|analysis such as technical analysis

原理 分析 等等 principle|analysis|

第七种 loại thứ bảy the seventh type

我 知道 未来 会 怎么样 ||the future||

而且 市场 必然 会 证明 我 是 对 的 Moreover||inevitably||prove||||

马克 泰尔 在 书 中 总结 了 这 七种 致命 的 投资 信念 Mark|Mark T.||||summarized||||fatal|||belief

也 就是 对 预测 |||prediction

权威 authority

内部消息 internal news

分散化 decentralization

冒险 adventure

工具 和 必然性 的 盲信 ||sự tất yếu||sự mù quáng tools||inevitability|possessive particle|blind faith

泰尔 认为

投资者 们 要 做 的

不是 膜拜 专家 寻找 秘诀 或者 是 跟风 逐流 ||||||||theo đám đông |worship|experts|seeking|secret|||following the trend|following the trend

而是 发展 和 完善 一整套 属于 自己 的 ||||một bộ đầy đủ||| |||improvement|a complete set|belong to||

根本性 投资 方法 和 准则 fundamental||||principle

也 就是 一种 投资 哲学 ||||philosophy

这样 的 哲学 或许 借鉴 他人 的 内容 ||philosophy|perhaps|draws on|||philosophy

但 本质 上 来说 But essentially

每个 人 的 投资 哲学 都 是 自己 的 哲学

都 应该 与 自己 的 经验 |||||experience should be related to their own experience

个性 和 投资 目标 相符 ||||phù hợp personality||||match

市场 风险 是 不可避免 的 |risk||inevitable|

投资者 的 着眼点 不 应该 是 客观 的 风险 ||điểm nhìn|||||| ||focus||||objective||risk Investors should not focus on objective risk

而 应该 是 自己 的 主观 技能 |||||subjective|subjective skills It should be one's own subjective skills

枪林弹雨 的 战场 必然 是 危险 的 súng đạn|||||| the battlefield is dangerous||battlefield|inevitably||dangerous| A battlefield full of bullets is bound to be dangerous

士兵 们 无法 回避 危险 soldiers||cannot|avoid|danger

要 想 生存 和 胜利 ||survive||victory To survive and win

最好 的 办法 就是 提高 自己 的 战斗 技能 ||||improving|||combat|skills

简而言之 呢 In short| In a nutshell

以我为主 lấy tôi làm chủ I am the main one I am the one who makes the decisions.

才 是 投资 市场 中 真正 的 秘诀 ||||in|the real||secret That's the real secret of investing in the market

也 就是 这 本书 的 核心思想 |||||ý tưởng cốt lõi |||||the core idea

巴菲特 与 索罗斯 的 投资 习惯 ||Soros|||

顾名思义 as the name suggests as the name implies

就是 试图 探讨 和 总结 |attempt|discuss||summarize is to try to discuss and summarize

这 两位 顶尖 投资 大师 的 投资 方法 ||top||masters||| The investment methods of these two top investment gurus

习惯 一词 呢 habit|word| what about habit

多有 一些 新奇 có nhiều|| there are quite a few|some|novelty more novelty

因为 更 常见 的 通常 是 法则 |more|more common||usually||rule (1) Because the more common is usually the law

秘诀 或者 是 策略 等 词汇 secret|||strategy||vocabulary secrets or strategies

但是 习惯 这个 词 正是 这 本书 的 精髓 所在 ||||||||essence|essence But the word habit is the essence of this book

事实上 In fact

巴科 泰尔 所说 的 习惯 就是 投资 哲学 Baco|Tao|said|||||philosophy Habit is the philosophy of investing

我们 都 有 自己 的 生活 哲学 |||||philosophy|philosophy

我们 也 都 在 习惯性 地 运用 我们 的 生活 哲学 ||||habitually||apply||||philosophy

很少 有人 意识 到 自己 的 待人处事 方式 ||||||đối nhân xử thế| ||realize||||interpersonal skills| Few people are aware of the way they treat people

就是 生活 哲学 的 一部分 ||philosophy||a part

生活 中是 这样 投资 市场 上 也 应该 如此 |is|||||||like this This is true in life, and it should be true in the investment market

泰尔 认为

像 巴菲特 和 索罗斯 这样 的 成功 ||||||success

投资者 不仅 拥有 自己 独一无二 的 投资 哲学 |not only|possess||unique|||philosophy

而且 把 这种 投资 哲学 ||||philosophy

发展 成为 一种 习惯 |become||habit

如果 不能 做到 习惯成自然 |||thành thói quen ||achieve|becomes second nature If you can't get used to it, it becomes natural

你 不 可能 在 任何 情况 下 ||||any|| you can't under any circumstances

都 毫不犹豫 的 坚持 自己 的 投资 哲学 |毫不犹豫 nghĩa là "không chút do dự".|||||| |without hesitation||stick to||||philosophy They do not hesitate to stick to their investment philosophy

即使 你 有 投资 哲学 even if|||| even if you have an investment philosophy

而 有 任何 动摇 but||any|shaking and any wavering

都 是 投资者 最 可怕 的 敌人 之一 ||||terrifying||enemy|

我们 知道 巴菲特 是 价值 投资 大师 ||Buffett||value||master

索罗斯 是 杠杆 投机 大师 ||kể|| ||leverage|speculator| Soros is a master of leveraged speculation

泰尔 从 这 两位 投资 大师 的 身上 Tayl|||||masters||them

找出 了 23 条 他们 共同 的 投资 习惯 found||||shared||investment|

他 在 投资 风格 迥然不同 的 两位 大师 身上 |||style|distinctly different||two||on them

找出 了 相同 的 部分 found||the same||part found the same part

正如 作者 所说 的 as|the author|the author said| as the author says

巴菲特 和 索罗斯 的 区别 Difference Between Buffett and Soros

不 能够 再 大 了 |can||| can't get any bigger

如果 有 什么 事 if anything

他们 都 会 做 的 they will do

那 可能 就是 至关重要 的 |||crucial| that might be crucial

也许 就是 他们 成功 的 秘诀 maybe|||||secret Maybe it's the secret to their success

对于 他们 成功 的 秘诀 ||||secret to their success

概括 起来 包括 以下 两点 内容 summarize||including|||content In summary, it includes the following two points

首先 第一点 呢 First of all

围绕 高 确定性 ||độ chắc chắn around||certainty around high certainty

建立 一套 系统 establish|a set|system

投资 一定 要 尽可能 的 保持 高 的 确定性 |||as much as possible||maintain|||certainty Investing must be as deterministic as possible

或者说 投资 要 找到 高 概率 事件 |||||probability|event Or investing to find high probability events

可以 说

泰尔 总结 的 至 23 种 习惯 |||to|| Thiel summarizes the 23 habits

就是 围绕 高 确定性 建立 的 一套 系统 |around|||||a set|system

每 一条 原则 的 都 是 在 整个 系统 中 运行 的 ||||||||||vận hành| ||principle|||||the entire|||operating| Each principle is run in the whole system

而 不是 单独 的 事件 ||individual||event rather than separate events

每 一条 原则 之间 都 是 相互 联系 的 支撑 |||||||||sự hỗ trợ |||between|||mutual|||support Each principle is interconnected

习惯 的 accustomed

第一条 原则 是 永不 赔钱 |Principle||never|losing money The first rule is to never lose money

那么 怎么样 才能 永不 赔钱 呢 then|how|can|never|lose money|

那 当然 是 具有 高 概率 的 赚钱 事件 了 |||has||probability||money-making event|event| That's certainly a money-making event with a high probability.

什么样 的 事件 是 高 确定性 的 呢 What kind of event is high certainty?

首先 一定 是 你 很 懂 很 熟 的 投资 对象 |||||understand|very|familiar|||investment target First of all, it must be an investment object that you know very well.

对于 你 不 懂 的 行业 或者 是 公司 的 通过 大众 渠道 ||||||||||||kênh ||||||||company||through|the public|channels For the industry or company you do not understand through public channels

得到 所谓 的 内部消息 obtained|the so-called||internal news get so-called inside information

是 不 具备 高 确定性 的 is not highly deterministic

所以 呢

就 不 属于 你 的 投资 范围 ||belong to||||scope not in your investment scope

如果 是 高 确定性 的 事件 If it is a high-certainty event

那么 投资 就 不是 冒风险 ||||taking risks Then investing is not taking risks

既然 知道 不 赔钱 since|||losing money Since you know you won't lose money

那 就 应该 集中 投资 |||concentrate| Then focus on investing

能 买 多少 买 多少 How much can I buy

而 不是 制作 什么 分散化 投资 ||making||diversification| rather than making any kind of diversification

如果 当初 的 投资 从 高 确定性 变得 很 不 确定 了 |at that time|||||high certainty||||| If the original investment has changed from high certainty to very uncertain

投资 的 性质 已经 改变 ||nature|| The nature of investing has changed

那么 就要 从 这种 投资 中 退出 ||||||exit then get out of this investment

当 市场 上 找 不到 高 确定性 的 投资 对象 时 啊 when|||look for||||||investment target|| When there is no high-certainty investment object in the market

那 就 只有 耐心 的 等待 |||patience||waiting

什么 事情 也 不要 去 做

一种 系统 的 方式 告诉 投资者 a type|||||

要 以 什么样 的 心态 进入 市场 |with|||mindset||

确定 什么样 的 投资 对象 determine||||investment target

何时 盈利 或者 亏损 退出 When|profit||loss|exit When to exit with profit or loss

核实 监控 投资 目标 等等 xác thực|||| verification|monitoring||| Verify monitoring investment objectives and more

如果 你 读过 巴菲特 和 索罗斯 的 投资 习惯 这 本书 |||Buffett||Soros|||||

如果 你 领悟 了 高 确定性 和 高 概率 事件 的 真正 内涵 ||understand||||||probability|||true|meaning If you understand the true meaning of high-certainty and high-probability events

并且 能 在 投资 的 每个 环节 达到 这个 目标 and||||||stage|achieve|| And can achieve this goal in every aspect of investment

那么 你 就 离 投资 成功 不远 了 ||||||không xa|

对于 高 确定性 for high certainty

巴菲特 和 索罗斯

他们 的 具体做法 是 不同 的 ||specific approach|||

这里 呢

主要 体现 两者 投资 标准 不同 |thể hiện|||| |reflect|the two||standard| Mainly reflects the different investment standards of the two

巴菲特 的 投资 标准 就是 找到 高质量 的 低估 企业 |||criteria|||high-quality||undervalued| Buffett's investment criterion is to find high-quality undervalued companies

这样 的 企业 具有 权威 或 深 或 宽 的 护城河 ||||authority||||wide||moat Such a business has an authoritative or deep or wide moat

优秀 的 管理层 有效 的 分配 资本 excellent||management team|||allocation|capital Excellent management effectively allocates capital

较 高 的 净资产 收益率 |||tài sản ròng| higher|||net assets|return on net assets higher return on equity

而且 价格 被 大大的 低估 |price|||undervalued

具有 很 高 的 安全 边际 ||||safety|margin

索罗斯 的 投资 标准 呢 |||criteria|

在于 先 投资 再 调查 is about||||investigation

他 通过 对 市场 各种因素 的 观察 ||||các yếu tố khác nhau|| |by|||various factors||observation

发现 市场 的 某 一种 趋势 |||||xu hướng |||a certain||trend

但 这种 趋势 只是 一种 假设 |||||assumption

先 小量 的 资金 买入 |số lượng nhỏ||| |small amount|possessive particle|funds|

如果 市场 的 表现 跟 假设 一致 |||performance|||consistent

那么 在 大量 的 买进 ||||buying

如果 市场 表现 的 跟 假设 相反 ||performance||with|assumption (1)|opposite

那么 就 赶紧 撤出 |||rút lui ||quickly|withdraw

因为 在 小量 买进 之前 呢 |||buying in||

也 就 用 自己 长年累月 的 经验 所 形成 的 ||||nhiều năm tháng||||| ||||over the years||experience||formed|

无意识 的 能力 unconscious|possessive particle|

考察 了 市场 的 方方面面 examined||market||aspects

出错 的 概率 已经 很小 了 error||probability|||

少量 的 实验 即使 出错 một lượng nhỏ|||| small amount||experiment|even if| A small amount of experimentation even goes wrong

也 不会 带来 巨额 的 损失 ||bring|huge losses||loss

不管 是 巴菲特 还是 索罗斯 no matter||||Soros

他们 坚定 的 那套 投资 标准 |firm||that set||criteria Their firm set of investment standards

都 是 经历 很长 一段时间 的 辛勤 劳作 ||||||chăm chỉ|làm việc ||experience||||hard work|hard work It's all hard work over a long period of time

长期 专一 于同 一件 事情 所得 来 的 |||||thu được|| long-term|dedicated|at the same time|||income|| Dedicated to the same thing for a long time

对 这个 领域 的 所有 方面 甚至 细节 都 非常 的 熟悉 ||field||||even|details||||familiar Very familiar with all aspects and even the details of the field

这种 认识 投资 对象 的 能力 |understanding||investment target||ability

从 有意识 变成 无意识 |conscious|becomes|unconscious From conscious to unconscious

以至于 他们 在 做 投资决策 的 时候 ||||quyết định đầu tư|| so that||||investment decisions|| so that when they make investment decisions

在 外人 看来 可能 过于 胆大 了 |||||dũng cảm| |||||bold| It may seem too bold to outsiders

巴菲特 用 十分钟 的 时间 就 可以 做出 一桩 收购 以 亿美元 公司 的 决定 ||||||||một vụ|mua lại||||| ||ten minutes|possessive particle|||||a deal|acquisition||hundred million dollars|||

而 索罗斯 这 可以 在 会谈 期间 作出 一个 数亿美元 的 投资决策 |||||||||hàng trăm triệu đô|| |||||talks|||a|hundreds of millions of dollars||investment decision while Soros could make a multi-hundred-million-dollar investment decision during talks

具备 这种 能力 需要 多年 的 经验 积累 possess|||||||accumulation

和 学习 多方面 的 知识 ||||knowledge

关于 他们 成功 秘诀 的 第二点 About|||secret||the second point

就是 比 冲击 市场 更 重要 的 是 通晓 什么 时候 退出 ||||||||thông hiểu||| ||impact||||||understanding|||

除了 高 确定性 投资 之外 ||certainty||

巴菲特 和 索罗斯 都 对 退出 策略 极为 重视 |||||||rất| ||||||exit strategy|extremely|attach importance to

并 把 它 分为 投机 铁律 |||||luật sắt |||divided into|speculation|iron law and divide it into the iron law of speculation

也就是说

比 冲进 市场 更 重要 的 是 知道 什么 时候 退出 |burst into|||||||||

沃伦 巴菲特 和 乔治 索罗斯 的 退出 策略 Warren|||George|George Soros|||exit strategy

来源于 他们 的 投资 标准 comes from||||investment criteria

投资 大师 们 的 退出 策略 在 推出 |masters||||exit strategy||launch Investment gurus' exit strategies are rolling out

实际上 actually

巴菲特 索罗斯 和 其他 的 成功者 们 |||||successful people|

都 会 采用 以下 六种 策略 中 的 某 一种 ||||sáu loại||||| ||adopt|the following|six|strategy|||a certain|one will use one of the following six strategies

或者 是 几种 ||several

第一种 当 投资 对象 不再 符合标准 的 时候 |||||đáp ứng tiêu chuẩn|| |||investment target|no longer|meets the criteria||

比如说 巴菲特 出手 迪士尼 的 股票 |||Disney|| ||invested|Disney||

第二

当 他们 的 系统 所 预料 的 某个 事件 发生 的 时候 |||||||||xảy ra|| |||system|that|predicted||a certain||occurs||

有些 投资 是 以 特定 的 事件 将会 发生 为 前提 假设 的 ||||specific|||will|happen||premise|assumption| Some investments are based on the assumption that certain events will occur

第三

当 他们 的 系统 所 设定 的 目标 达到 时 when|||||set||goal|reached| When the goals set by their system are reached

有些 投资 系统 呢 some|||

会 设定 某项 投资 的 目标 ||một mục tiêu||| |set|a certain investment|||goal

价格 也 就是 退出 价格 |||exit|price

第四

系统 信号 |signal

这种 方法 主要 是 由 技术 教育者 采用 的 ||||||người giáo dục|áp dụng| |||||technology|educators|adopted| This approach is mostly used by technical educators

他们 的 撤出 信号 可能 来自 于 特定 的 技术 ||withdrawal|signal||from|from|||technology Their withdrawal signal may come from a specific technology

图表 Chart 1

成交量 和 波动性 指标 或者 是 其他 的 技术指标 khối lượng giao dịch||||||||chỉ báo kỹ thuật trading volume||volatility|indicator|||||technical indicators

第五

机械性 法则 cơ học| mechanical|law

机械性 法则 是 最常 被 遵循 的 精准 算法 mechanical|law||most commonly||followed||precise|algorithm Mechanistic laws are the most commonly followed precise algorithms

通常 都 是 投资者 或者 交易者 采用 的 usually|||investors||trader|adopt| Usually used by investors or traders

他们 源自 于 投资者 的 风险 控制 和 资金 管理策略 |xuất phát||||||||chiến lược quản lý |originated||||risk|control||capital|management strategy They originate from investors' risk control and capital management strategies

在 认识 到 自己 犯 了 一个 错误 的 时候 |realizing|||made|||mistake|| when you realize you made a mistake

纠正错误 是 投资 成功 的 关键 sửa lỗi||||| correcting mistakes|||||key Correcting mistakes is the key to investment success

一个 没有 系统 的 投资者

不会 有 任何 系统性 的 目标 或 出售 信号 ||any|systematic||||selling|signal There will be no systematic targeting or sell signals

这种 投资者 的 最佳 做法 |||best practices|practice Best Practices for This Investor

是 遵循 一种 机械性 退出 法则 |||cơ học|| |following||mechanical||rule is following a mechanical exit rule

这 至少 能够 限制 他 的 损失 |||limit|||loss This will at least limit his losses

但 这 无法 保证 他 获得 任何 利润 ||cannot|guarantee||obtains||profit But this does not guarantee him any profit

因为 他 没有 像 投资 大师 那样 甩掉 损失 |||||investment master||get rid of|loss Because he didn't dump his losses like an investment guru

让 利润 增长 |profit|increase grow profits

我们 都 知道 拥挤 的 地方 |||crowded||

容易 发生 踩踏 ||dẫm đạp |occurs|stampede

以上 的 这些 退出 策略 都 有 一个 共同点 ||||exit strategies||||a common point All of the above exit strategies have one thing in common

对 投资 大师 们 来说 for|investment|||

他们 都 是 不带 感情 色彩 的。 |||without emotional color|emotional color|emotional color| They are all unsentimental ！

投资 大师 关心 的 不是 他 在 一笔 投资 中 赚 多少 ||cares|||||a sum|||makes|

或者 是 赔 多少 ||bồi thường| ||compensation|

他 只是 遵循 他 的 系统 ||follow|||

而 他 的 退出 策略 只不过 是 这个 系统 的 一部分 罢了 ||||strategy|just|||||a part|only And his exit strategy is only part of the system.

一种 成功 的 退出 策略 不 可能 独立 于 其他 因素 ||||||||||yếu tố a type||||strategy|not||independent|||factors A successful exit strategy cannot be independent of other factors

它 是 一个 投资者 的 投资 标准 和 投资 系统 的 直接 产物 ||||||||||||sản phẩm ||||||standard|||||direct|product

大多数 的 人们 在 感到 迷惑 的 时候 都 会 紧张 |||||bối rối||||| most people||||feel|confused|||||nervous

但 无论如何 都 要 行动 |dù sao đi nữa||| |anyway|||take action But act anyway

一个 投资者 可能 会 无限期 地 推迟 一笔 投资 ||||vô thời hạn|||| ||||indefinitely||postpone|an investment| An investor may defer an investment indefinitely

但是 一旦 入市 呢 |once|enter the market| But once in the market

他 就 回避 不了 兑现 利润 或者 接受 损失 的 决策 ||avoid|cannot|realization|profit||accept|loss||decision He can't avoid the decision to cash in the profit or accept the loss

只有 明确 了 自己 的 投资 哲学 和 投资 标准 才能 摆脱 紧张 的 情绪 ||||||||||||||cảm xúc |clarify|||||philosophy|||criteria||get rid of|tension||emotions Only by clarifying your own investment philosophy and investment standards can you get rid of nervous emotions .

投资 大师 们 都 会 坚定 地 遵守 自己 的 系统 |||||firmly||abide by|||

而 失败 的 投资者

总是 怀疑 自己 的 系统 always|doubt|||

总是 想着 改变 标准 和 立场 |||||quan điểm |thinking about||standard||position Always thinking about changing standards and positions

以 证明 自己 的 行动 是 合理 的 to|to prove|||action||reasonable| to justify their actions

一个 容易 冲动 ||xúc động ||impulsive an impulsive

缺乏 耐性 的 人 希望 马上 看到 成果 lack|patience||||||results

所以 呢 then|question particle

永远 也 不会 喜欢 格雷厄姆 式 的 投资 策略 forever||||Graham||||strategy Never liked Graham's investment strategy.

因为 这种 策略 需要 等待 ||||waiting Because this strategy requires waiting

类似 的 similar|

一个 喜欢 在 行动 前 详细 研究 |||||detailed|research

并且 弄清 所有 细节 的 人 不 适合 做 外汇交易 |||||||||giao dịch ngoại hối and|clarifying||details||||suitable||forex trading And people who figure out all the details are not suitable for foreign exchange trading

因为 这种 交易 需要 瞬间 判断 ||transaction||instant|judgment

直觉 行事 Intuition|doing things

持续 行动 sustained| continuous action

比 一刻不停 地 紧盯 市场 |một giây cũng không ngừng||| |without a moment's pause||stare at| than constantly watching the market

或者

如果 一个 人 喜欢 购买 一些 他 看得见 ||||buying|||can see If a man likes to buy something he can see

甚至 能 感觉 到 价值 的 有形 物品 ||||||hữu hình| even||feel||||tangible|tangible items even tangible objects that feel valuable

那么 他 永远 也 不会 使用 那种 投资 于 科技 |||||use||||technology

或者 是 生物 技术 企业 的 系统 ||biotechnology|technology||| Or systems for biotech companies

从 以上 三个 非常 极端 的 例子 中 很 容易 看出 ||||extreme||examples||||

如果 一个 投资者 使用 了 一个 与 他 的 个性 |||||||||personality

完全 不 符合 的 系统 ||meets||

那么 它 就 会 遭遇 惨败 |||||thảm bại ||||encounter|crushing defeat

即使 这个 系统 对于 其他人 来说 非常 的 有效 even if|||for|||||

商品 交易者 威廉 艾克 哈特 曾经 说 过 |||Aik|Harte||| goods|trader|William|William Eick|Hart|once||

如果 你 发现 经常 背离 自己 的 系统 |||often|deviating|||

那么 肯定 有 一些 你 希望 包含 在 系统 中 的 东西 |definitely|||||included|||||

没有 包含 在 系统 中 |contains|||

此外 In addition

这 本书 还 提到 投资者 可以 分为 典型 的 三类 |||||||||ba loại |||mentioned|||divided into|typical||three types

分析师 analyst

交易师 nhà giao dịch trader

和 精算师 |actuary |actuary

每 类人 的 投资 方法 |homo sapiens|||

对 其他人 完全 不同

这 和 他 的 投资 个性 有关 |||||character|related to

分析师 以 沃伦 巴菲特 为 代表 analyst||Warren|||representative

在 将 一笔 投资 的 全部 细节 仔细 考虑 清楚 之前 |before|a sum|||all|details|carefully|consider|| Before thinking through all the details of an investment

他 一分钱 也 不会 掏 |a cent|||take out He won't pay a penny

交易者 呢

主要 是 依靠 无意识 能力 行动 ||relying on|unconsciousness|ability|action Mainly rely on unconscious ability to act

这种 以 乔治 索罗斯 为 代表 的 典型 投资者 ||George Soros|||representative||typical| This typical investor represented by George Soros

需要 对 市场 有 一种 感觉 needs||market|||sense Need to have a feel for the market

他们 的 行动 果断 |||decisive

相信 自己 的 直觉 believe|||intuition trust your intuition

完全 相信 自己 一定 能 及时 撤退 completely|||||in time|retreat Fully confident that you will be able to retreat in time

精算师 琢磨 的 是 数字 和 概率 actuary|pondering|||||probability Actuaries ponder numbers and probabilities

就 像 保险公司 一样 ||công ty bảo hiểm| |like|insurance company|like

他们 只 重视 整体 结果 ||value|overall|results They only value the overall result

完全 不 关心 任何 个别 事件 ||care about|any|individual|

就 像 所有 这 类 代表性 形象 一样 ||||this kind||image| like all such representations

这三类 典型 的 投资者 都 是 极端 情况 下 的 反应。 ba loại này|||||||||| these three types|typical|||||extreme||||reaction These three typical types of investors are extreme reactions

现实 中 呢？ 没有 哪 一个 人 是 其中 某 一个 典型 的 完美 例子。 ||||||||among them|||typical||perfect| in reality, No one person is a perfect example of one of them （one of these 3 categories of investors)

事实上，投资 大师 已经 掌握 了 全部 三种 典型 投资者 的 才能！ ||master||mastered||||types|||skills In fact, the investment gurus have mastered all three of the aptitudes of the typical investor！

一般 的 成功 投资者，与 像 巴菲特 和 索罗斯 这样 的 投资 大师 之间 的 区别 就 在于。。。 The difference between ordinary investors and investment masters like Buffett and Soros is that...||success||||||Soros||||investment masters|||difference|| The difference between the average successful investor and investment gurus like Buffett and Soros is that ...

投资 大师 呢

一直 坚定 地 遵守 着 自己 的 系统 always|steadfastly||abide by|||| has been firmly abiding by its own system

但 也 从来不 强迫 自己 勉强 遵守 系统 |||ép buộc||miễn cưỡng|| ||never|force||to force oneself|follow| But never force yourself to reluctantly abide by the system

他们 每时每刻 都 轻松自如 地 遵守 着 自己 的 系统 |||thoải mái|||||| |every moment||at ease||abide by||||

因为 系统 的 每 一个 方面 都 与 他们 的 个性 完美 相符 |||||aspect||with||||perfect|match perfectly

这 就 像 定制 的 手套 一样！ |||||găng tay| |||customized||glove|

实际上，学习 大师 们 的 投资 习惯，最终 需要 的 是 勤奋 和 不 懒惰。 |||||||||||siêng năng||| In fact|||||||||||diligence||| Ultimately what is needed is diligence and not laziness。

这 不仅 是 行为 上 的 勤奋，更 多 的 是 思考 上 的 勤奋！ |not only||action|||diligence|||||thinking|||diligence This is not only diligence in behavior, but also diligence in thinking!

英国 哲学家 罗素 说 ： ||Russell| ||Russell|

大多数 的 人 宁可 死去 也 不 愿意 思考，许多 人 确实 就是 这样 死去 的！ |||would rather|||||||||||| Most people would rather die than think, and that's how many people die！

用 这句 话 是 观察 芸芸众生 |||||muôn loài |||||all living beings Using this sentence is to observe all living beings

你 不得不 叹服 哲人 的 深邃 ||admire|philosopher||profound You have to admire the profoundness of the philosopher

大多数 的 人 不能容忍 别人 行为 上 的 懒惰 |||không thể chấp nhận||||| |||cannot tolerate||||| Most people cannot tolerate laziness in other people's behavior

但 却 对 别人 思维 上 的 懒惰 网开一面！ ||||||||mở một mắt |||||||laziness|give a break But it is open to the laziness of other people's thinking!

而 在 投资者 上 事业 上， 没有 思维 上 的 勤奋 就 几乎 没有 成功 的 可能。 ||||career|||thinking|||diligence||almost|||| But in the career of investors, without diligence in thinking, there is almost no possibility of success.

只有 从 思想 上 领悟到 投资 是 买入 公司 的 一部分 或 全部 ，而 不是 股价 的 高低 变化， ||||lĩnh hội|||||||||||||| ||thought||realize||||||||all|||stock price||price fluctuations|change It's only from the mental understanding that investing is buying part or all of a company, and not the high and low changes of the stock price,

你 才 会 去 寻找 好 的 公司！ ||||look for||| that you will find a good company!

在 寻找 各种渠道 彻 考察 公司 先有 思考 上 的 勤奋，然后 行动 上 的 勤奋 才 有 价值。 ||các kênh khác nhau|||||||||||||||| |searching for|various channels|thoroughly|investigation||first have||||diligence||action||||||value When looking through various channels to thoroughly inspect the company, it is worthwhile first to think diligently, and then act diligently.

不然的话 就 会 南辕北辙，离 投资 成功 之道 只会 越来越 远。 Otherwise|||go in the opposite direction|from|investment|success|the way to investment success||| Otherwise, you will act in a way that defeats your purpose , and will only get further and further away from the road to investment success.

很多 人 都 会 问 这样 的 问题： |||||||questions

为什么 沃伦 巴菲特 和 投资 大师 们 的 投资 方法 看似 简单, 但 操作 起来 却 十分困难 呢？ ||||||||||||||||rất khó| |Warren||with|||||||seems|||operation|to operate||very difficult| Why is the investment method of Warren Buffett and the investment gurus so seemingly simple, but so difficult to operate?

即使 别人 看起来 非常简单 的 东西 未必 就 真的 简单。 even if|||very simple|||not necessarily||| Even what seems very simple to others may not be really simple

有 多少 人 能够 准确 的 描述 巴菲特 的 方法论 呢 |how many|||accurately||describe|||methodology| How many people can accurately describe Buffett's methodology?

这个 世界 上 简单 的 事情，大家 能 做好 的 本来 就 不 多。 |||||things||can|do well||originally|indeed||many There are not many simple things in this world that everyone can do well.

很多 人 看到 的 结果 是 ||||result| The result that many people see is

巴菲特 把 复杂 的 投资决策 流程，简化 到 了 一定 的 程度。 |||||quy trình|||||| ||complex||investment decision-making|process|simplified|||||extent Buffett simplifies the complex investment decision-making process to a certain extent

这 就 像 看到 苹果公司 把 复杂 的 科技 创新，简化 的 一块 五寸 的 屏幕 背后 一样！ |||||||||||||năm inch|||| ||like||Apple||complex||technology|innovation|simplified||a piece|five inches||screen|behind| It's like seeing Apple take complex technological innovations and simplify them behind a five-inch screen!

这种 被 简化 到 极致 的 功夫 是 最 难以 被 复制 的。 ||||extreme||Kung Fu|||difficult to||replicated| This kind of effort, simplified to the extreme, is the most difficult to replicate.

巴菲特 的 搭档 芒格 就 说 过 一句 很 好 的话 ||đối tác|Munger||||||| ||partner|Munger||||||| Buffett's partner Munger said a good word

价值 投资 就 像 赌马！ ||||đánh cược ngựa value|investment|||betting on horses Value investing is like betting on horses!

如果 您 赌 的 永远 是 赔率 最高 的 马，那么 你 就 没有 机会 赚大钱！ ||bet||||odds|||||||||make big money If you're always betting on the best odds horse, then you have no chance of making big bucks!

你 唯一 能 做 的 就是 在 别人 标错 赔率 的 情况 下 下 重注 ||||||||đánh dấu sai|||||| |only|||||||mistake|odds|||||big bet The only thing you can do is make a big bet when someone else has mislabeled the odds

但 这 需要 复杂 的 知识结构 和 极其 好 的 判断力。 |||complex||knowledge structure||extremely|||judgment But this requires complex knowledge structures and extremely good judgment

仅 这 一点： 其实 很多 人 就 已经 被 排除 在外 了！ only|||actually||||||excluded|excluded| Just this: In fact, many people have been excluded!

说 到 下 重注，就 必须 有 资本 下 重注！ |||đặt cược|||||| |||||must||capital||heavy investment When it comes to betting heavily, you must have the capital to bet heavily

那么 巴菲特 的 资本 是 什么 呢 |||capital||| So what is Buffett's capital?

是 他 控制 的 大量 的 保险公司 的 浮存金 ||||||||dự trữ tiền bảo hiểm ||control||large amount||insurance companies||float reserves these are the Floating deposits of a large number of insurance companies he controls.

伯克 希尔 哈撒韦 公司 并非 是 这个 世界 上 拥有 现金 最多 的 公司， Berkshire Hathaway|Berkshire Hill|Berkshire Hathaway||not|||||has|cash|||Berkshire Hathaway Berkshire Hathaway is not the company with the most cash in the world

但 它 是 能够 以 比较 低 的 成本，获得 大量 资金 的 公司 之一！ |||can||comparatively|low||cost|obtaining||funding||| But it's one of those companies that can get a lot of money at a relatively low cost!

这 几乎 是 独一无二 的 |almost||unique| It's almost unique

虽然 这 世界 上 有 很多 一流 的 投资人，但 都 是 管理 资金！ |||||||||||||vốn Although||||||top-notch||investors|||||capital Although there are many first-class investors in the world, they are all managing funds!

管理 资金 和 管理 自己 的 钱 以及 低成本 调动 大量 资金 是 完全 不同 的！ |||||||||điều động|||||| |||||||and|low cost|mobilizing||||completely|| Managing money is quite different from managing your own money and mobilizing large amounts of money at low cost！

英国 的 哲学家 罗素 说： 大多数 人 宁可 死去，也 不 愿意 思考，许多 人 确实 就是 这样 死去 的！ ||||||||chết||||suy nghĩ||||||| ||philosopher|Russell||||would rather||||willing||||indeed|||| The British philosopher Russell said that most people would rather die than think, and many people do die that way!

对 流行 的 |pop| to the popular

对 流行 的，脑海中 现成 的 投资 观念，进行 独立 的 思考 是 走向 正确 投资 道路 的 第一步， |||trong đầu|sẵn có|||||||||||||| |popular||in one's mind|ready-made|||concept|conduct|||thinking||moving towards|right||path||the first step Independent thinking on popular investment ideas that are ready-made in your mind is the first step towards the right investment path，

也 是 最 重要 的 一步！

以上 就是 巴菲特 与 索罗斯 的 投资 习惯 这 本书 的 主要 内容，希望 对 你 有所 帮助。 ||||||||||||||||some|