【硬核 】一口气 了解 错综复杂 的 欧债 危机 (2) Hardcore] Understanding the complex European debt crisis in one breath (2) [Comprender las complejidades de la crisis de la deuda europea de un tirón (2) 【硬核】一口气了解错综复杂的欧债危机(2)

希腊 的 企业 甚至 政府 Griechenland||Unternehmen|even|Regierung 希腊的企业甚至政府

所以 就是 核心 国家 ||Kern| 所以就是核心国家

成 了 资本 的 输出国 就是 债权人 ||capital||exporting country||Gläubiger ||||||creditor 成了资本的输出国 就是债权人

而 这些 外围 的 国家 ||peripheral|| 而这些外围的国家

就是 资本 的 流入 国 |Kapital||| 就是资本的流入国

也 就是 债务人 ||Schuldner ||debtor Das heißt, der Schuldner. 也就是债务人

但 这些 国家 借债 其实 只是 一方面 |||Schulden machen|||einerseits But these countries borrowed, in fact, only on the one hand. 但这些国家借债其实只是一方面

就 单单 的 借债 |||Schulden machen Nur das Ausleihen allein. Just borrowing alone. 就单单的借债

其实 并 不会 引发 这么 大 的 危机 其实并不会引发这么大的危机

你 可别 觉得 一个 国家 |better not||| Wage es nicht zu glauben, dass ein Land 你可别觉得一个国家

它 的 国债 利率 低 Es hat einen niedrigen Zinssatz für Staatsanleihen. 它的国债利率低

就 仅仅 意味着 ||bedeutet Es bedeutet einfach 就仅仅意味着

政府 借贷 是 更 容易 了 |lending|||| 政府借贷是更容易了

其实 在 一个 国家 里面 其实在一个国家里面

各种 经济 活动 的 利率 |Wirtschaft|||Zinsen 各种经济活动的利率

都 和 国债 利率 是 紧密 关联 的 ||Staatsanleihen|||eng|associated| 都和国债利率是紧密关联的

我 可以 稍微 武断 一点 的 说 ||a bit|arbitrary||| Ich kann das mit ein wenig Finesse sagen. 我可以稍微武断一点的说

如果 国债 利率 低 |Staatsanleihen|Zinsen| Wenn die Zinsen für Staatsanleihen niedrig sind 如果国债利率低

那么 比如说 So zum Beispiel. 那么比如说

你 自己 贷款 的 利率 也 会 低 Auch der Zinssatz für Ihr eigenes Darlehen wird niedriger sein. 你自己贷款的利率也会低

公司 贷款 的 利率 也 会 低 Auch die Zinssätze für Unternehmenskredite werden niedriger sein. 公司贷款的利率也会低

整个 国家 的 经济 借贷 成本 整个国家的经济借贷成本

都 会 降低 ||senken 都会降低

对于 那些 外围 国家 来说 Für diese Länder in Randlage 对于那些外围国家来说

简直 不 就是 天上掉 馅饼 einfach|||vom Himmel fallen| 简直不就是天上掉馅饼

你 可以 以 马斯克 的 |||Musk| 你可以以马斯克的

借贷 成本 去 借钱 Kredit|Kosten|| |||Borrow money 借贷成本去借钱

那 就 会 有 大量 的 资本 流入 ||||eine große Menge||Kapital|Kapitalzufluss 那就会有大量的资本流入

而 大量 资本 流入 而大量资本流入

就 会 导致 短期 Dies würde zu einer kurzfristigen 就会导致短期

这些 国家 经济 的 高速 发展 Das hohe Tempo der wirtschaftlichen Entwicklung in diesen Ländern 这些国家经济的高速发展

同时 不光 是 政府 借债 ||||Schulden machen Gleichzeitig ist es nicht nur der Staat, der Kredite aufnimmt. 同时不光是政府借债

经济体 的 信用 在 扩张 Wirtschaftssystem||Kredit||Expansion 经济体的信用在扩张

欧元区 这么 一 建立 之后 欧元区这么一建立之后

像 德法 的 人 一看 |Germany and France||| 像德法的人一看

西班牙 南方 的 房子 便宜 西班牙南方的房子便宜

而且 又 风景 又 美 ||Landschaft|| 而且又风景又美

风和日丽 Sunny and breezy Sunny and breezy 风和日丽

还 可以 直接 用 欧元 买 ||direkt||| 还可以直接用欧元买

你 说 之前 巴黎 的 房子 |||Paris|| 你说之前巴黎的房子

实在 是 太贵 了 Es ist zu teuer. 实在是太贵了

我要 在 南方 买 一套 小洋房 |||||small villa |||||small villa Ich werde ein kleines Haus im Süden kaufen. 我要在南方买一套小洋房

所以 说 资本 不光 是 买 国债 做 投资 Beim Kapital geht es also nicht nur um den Kauf von Staatsanleihen, sondern um Investitionen. 所以说资本不光是买国债做投资

还 进入 到 了 这些 外围 国家 的 房地产 市场 Sie ist auch in die Immobilienmärkte dieser peripheren Länder eingestiegen. 还进入到了这些外围国家的房地产市场

就 导致 了 像 西班牙 Dies hat zum Aufkommen neuer Technologien wie der spanischen geführt. 就导致了像西班牙

爱尔兰 这些 国家 爱尔兰这些国家

他们 房地产 的 泡沫 Es sind Immobilienblasen. 他们房地产的泡沫

就 在 慢慢 的 形成 Sie nimmt nur langsam Gestalt an. 就在慢慢的形成

所以 你 看到 这些 资产 Sie sehen also diese Vermögenswerte. 所以你看到这些资产

流入 外围 国家 的 方式 Modalitäten der Zuflüsse in die Peripherieländer 流入外围国家的方式

可能 会 有 不同 Es könnte auch anders sein. 可能会有不同

比如说 有 国债 有 金融业 ||||Finanzsektor 比如说有国债 有金融业

有 房地产 Ja Immobilien 有房地产

但 本质 上 都 是 Aber im Grunde genommen, ja. 但本质上都是

这些 外围 国家 的 利率 过低 Die Zinssätze in diesen Peripherieländern sind zu niedrig 这些外围国家的利率过低

导致 的 信用 过度 扩张 Übermäßige Kreditausweitung aufgrund von 导致的信用过度扩张

简单 来讲 就是 Einfach ausgedrückt. 简单来讲就是

你 这么 低 的 利率 Sie sind so niedrig bei den Zinssätzen. 你这么低的利率

借 的 钱 过 多 了 借的钱过多了

之后 可能 还 不 上 之后可能还不上

你 说 刚 开始 资本 充足 的 时候 ||||Kapital|||Zeitpunkt Das haben Sie am Anfang gesagt, als Sie noch genügend Kapital hatten. 你说刚开始资本充足的时候

那 还 一切 安好 |||alles gut 那还一切安好

大家 就 借 新债 还 旧债 就 完事 了 |||neue Schulden||alte Schulden||fertig| ||borrow|new debt||old debt||That's it| 大家就借新债还旧债就完事了

08年 全球 金融危机 这么 一 爆发 08年全球金融危机这么一爆发

全球 资金 都 在 收紧 全球资金都在收紧

Elon Musk 自己 手头 也 不 富裕 了 Elon Musk自己手头也不富裕了

地主家 也 没有 余粮 了 |||surplus grain| 地主家也没有余粮了

那些 南方 国家 的 国债 房地产 那些南方国家的国债房地产

就 开始 被 大量 抛售 ||||mass sell-off 就开始被大量抛售

外围 国家 国债 利率 也 开始 飙升 外围国家国债利率也开始飙升

信用 收紧 就 借 不到 钱 信用收紧就借不到钱

同时 经济 萎靡 ||sluggish economy 同时经济萎靡

政府 又 拿 不到 税 政府又拿不到税

这 债务 问题 立马 就 会 出现 了 这债务问题立马就会出现了

危机 一 爆发 危机一爆发

西班牙 爱尔兰 这些 国家 的 房地产 泡沫 西班牙爱尔兰这些国家的房地产泡沫

就 开始 破裂 就开始破裂

就 直接 导致 了 本国 的 银行 就直接导致了本国的银行

出现 了 大量 的 坏账 ||||bad debts 出现了大量的坏账

你 说 政府 怎么办 你说政府怎么办

政府 要是 不救 银行 就 会 破产 ||not save|||| 政府要是不救银行就会破产

那 危机 的 范围 就 很大 了 |||scope||| 那危机的范围就很大了

政府 就 只能 救 政府就只能救

政府 要是 救 了 银行 政府要是救了银行

他 又 没法 去 印钱 他又没法去印钱

因为 用 的 都 是 欧元 因为用的都是欧元

他 自己 就 没 钱 了 他自己就没钱了

所以 信用 的 突然 收紧 所以信用的突然收紧

就 导致 了 欧洲 这些 外围 国家 就导致了欧洲这些外围国家

一下子 集体 出现 了 一下子集体出现了

严重 的 债务 问题 严重的债务问题

所以 你 看看 似 这么 错综复杂 所以你看看似这么错综复杂

这么 凌乱 的 事 这么凌乱的事

其实 它 的 本质 原因 就是 这么 简单 |||essence|||| 其实它的本质原因就是这么简单

好家伙 欧元区 这 一下子 好家伙欧元区这一下子

可是 炸开 了 锅 可是炸开了锅

之前 我们 从 希腊 的 角度 之前我们从希腊的角度

分析 过 这个 问题 分析过这个问题

咱们 这次 咱们这次

再 站 在 欧元区 的 角度 来看 一看 再站在欧元区的角度来看一看

那可真 叫 一个 那可真叫一个

乱 乱

金融危机 之后 金融危机之后

那些 外围 国家 债务 那些外围国家债务

不是 已经 出现 严重 问题 了 吗 不是已经出现严重问题了吗

2009年 希腊 新 上台 的 政府 2009年希腊新上台的政府

就 率先 曝光 自己 的 债务 就率先曝光自己的债务

已经 超过 了 GDP的110% |||GDP 已经超过了GDP的110%

远高于 欧元区 60%的 上限 far above||| 远高于欧元区60%的上限

2010年 1月 2010年1月

欧盟 进一步 发现 希腊 财务 造假 欧盟进一步发现希腊财务造假

09年 希腊政府 的 赤字 |Greek government||deficit 09年希腊政府的赤字

不是 之前 爆 出来 GDP 的3.7% 不是之前爆出来GDP的3.7%

而是15.4% 而是15.4%

于是 市场 开始 恐慌 于是市场开始恐慌

这时候 希腊 还 自己 嘴硬 ||||stubborn 这时候希腊还自己嘴硬

说 自己 根本 不 需要 救助 说自己根本不需要救助

但是 市场 可 根本 不吃 这 一套 但是市场可根本不吃这一套

希腊 的 国债 利率 希腊的国债利率

开始 飙升 到10% 开始飙升到10%

同时 市场 还 担心 同时市场还担心

希腊 会 拖累 整个 欧洲 希腊会拖累整个欧洲

所以 欧元 也 开始 下跌 所以欧元也开始下跌

所以 这时候 你 看 欧元区 所以这时候你看欧元区

它 咋整 |What to do 它咋整

具体来说 specifically speaking 具体来说

就是 德国 咋整 就是德国咋整

本身 德国 就是 欧元区 的 主心骨 |||||backbone 本身德国就是欧元区的主心骨

然后 这 信用 一 收紧 然后这信用一收紧

资金 肯定 都 流到 更 安全 的 地方 |||flow to|||| 资金肯定都流到更安全的地方

也 就是 德国 资金 又 更 充足 了 也就是德国资金又更充足了

所以 这时候 所以这时候

德国 肯定 是 最 有 底气 的 德国肯定是最有底气的

我们 站 在 德国 的 角度 来 分析 一下 啊 我们站在德国的角度来分析一下啊

跟 住 我 的 逻辑 线 跟住我的逻辑线

你 看 如果 我们 不救 希腊 的话 你看如果我们不救希腊的话

看 他 那个 德行 肯定 是 要 违约 看他那个德行 肯定是要违约

如果 希腊 违约 怎么办 如果希腊违约怎么办

如果 希腊 继续 留在 欧元区 如果希腊继续留在欧元区

市场 就 看 你 都 违约 了 市场就看 你都违约了

还 能 留在 欧元区 市场 还能留在欧元区市场

对 欧元区 的 信任 就 会 大大降低 ||||||greatly reduced 对欧元区的信任就会大大降低

如果 我们 把 希腊 踢出 欧元区 如果我们把希腊踢出欧元区

肯定 也 没强 到哪去 ||not strong| 肯定也没强到哪去

本来 都 穿 一条 裤子 都 是 兄弟 本来都穿一条裤子都是兄弟

好 你 违约 了 我 也 不 救 你 好你违约了我也不救你

就 直接 把 你 踢出去 了 就直接把你踢出去了

我 今天 踢 希腊 我今天踢希腊

明天 可能 踢 意大利 踢 西班牙 明天可能踢意大利 踢西班牙

踢 葡萄牙 踢葡萄牙

到时候 啪啪 全 踢出去 了 到时候啪啪全踢出去了

那 欧元区 就 荡然无存 了 |||completely vanished| 那欧元区就荡然无存了

所以 你 看 如果 不救 的话 所以你看如果不救的话

那 是 踢 也 不是 不 踢 也 不是 那是踢也不是 不踢也不是

德国 面临 的 处境 就 会 非常 的 尴尬 德国面临的处境就会非常的尴尬

所以 这时候 留给 德国 所以这时候留给德国

留给 欧元区 的 选择 不多 了 留给欧元区的选择不多了

他 只能 选择 救 希腊 他只能选择救希腊

而且 还有 一个 原因 Moreover||| 而且还有一个原因

就 像 我们 之前 说 的 就像我们之前说的

希腊 的 债主 是 谁 Greece's creditor||creditor of Greece|| 希腊的债主是谁

其实 很大 程度 上 是 像 德法 其实很大程度上是像德法

这些 比较稳定 的 国家 |relatively stable|| 这些比较稳定的国家

希腊 一旦 违约 希腊一旦违约

德法 这边 拿 不到 钱 了 德法这边拿不到钱了

那 也 会 波及 到德法 自己 ||||Germany and France| 那也会波及到德法自己

所以 其实 救 希腊 也 等于 救 自己 所以其实救希腊也等于救自己

所以 德国人 也 很 无奈 所以德国人也很无奈

虽然 之前 你 那么 不听话 虽然之前你那么不听话

虽然 之前 你 签 的 那些 财务 标准 虽然之前你签的那些财务标准

都 当耳旁风 |like the wind 都当耳旁风

虽然 你 还 找 了 高盛 华尔街 虽然你还找了高盛华尔街

帮 你 造假 来 混进 欧元区 帮你造假来混进欧元区

但是 现在 我 还是 不得不 救 你 但是现在我还是不得不救你

好 现在 不得不 救 好 现在不得不救

那下 一个 问题 就 来 了 怎么 救 那下一个问题就来了 怎么救

你 想 那 时候 全球 经济 都 非常 萎靡 你想那时候全球经济都非常萎靡

欧元区 又 不 像 美元 欧元区又不像美元

他 自己 管着 自己 货币 ||managing|| 他自己管着自己货币

可以 印钱 刺激 经济 ||stimulate| 可以印钱刺激经济

因为 欧元区 整个 是 绑 在 一起 的 因为欧元区整个是绑在一起的

我 不能 因为 想 刺激 希腊 的 经济 我不能因为想刺激希腊的经济

就让 整个 欧元区 都 陪 着 就让整个欧元区都陪着

既然 不能 印钱 既然不能印钱

德国 这边 就 只能 自己 国家 凑钱 了 德国这边就只能自己国家凑钱了

所以 你 看 那 时候 所以你看那时候

德国 真的 是 自己 德国真的是自己

气 的 恨 得 牙痒痒 气的恨得牙痒痒

还 不得不 自己 凑钱 还不得不自己凑钱

来 救 希腊 混 小子 来救希腊混小子

2010年 5月 2010年5月

欧盟 和 IMF 欧盟和IMF

就是 国际货币基金组织 |IMF 就是国际货币基金组织

就 通过 了 方案 就通过了方案

给 希腊 1,100亿 欧元 的 救助 贷款 给希腊1,100亿欧元的救助贷款

当然 大家 都 不好过 当然大家都不好过

这个 时候 德国 还 得 自掏腰包 |||||out of pocket 这个时候德国还得自掏腰包

我 德国 肯定 不能 认 怂 |||||back down 我德国肯定不能认怂

就 非常 强硬 的 要求 就非常强硬的要求

希腊政府 要 减少 开支 节衣缩食 ||||tighten belts 希腊政府要减少开支 节衣缩食

都 得 按 德国人 的 风格 来 都得按德国人的风格来

可是 德国人 不 知道 可是德国人不知道

你 以为 你 这么 一 掏腰包 |||||pay out 你以为你这么一掏腰包

就 真的 能 破财消灾 了 吗 就真的能破财消灾了吗

这才 哪到 哪 噩梦 才 刚刚开始 这才哪到哪 噩梦才刚刚开始

欧盟 这边 大气 还 没喘匀 ||||not stable 欧盟这边大气还没喘匀

爱尔兰 就 不行 了 爱尔兰就不行了

爱尔兰 不是 房地产 泡沫 爱尔兰不是房地产泡沫

你 看 这 是 爱尔兰 的 你看这是爱尔兰的

债务 占 GDP 的 比率 债务占GDP的比率

08年 之前 这是 多么 安分 ||||well-behaved 08年之前这是多么安分

老实 的 一个 国家 老实的一个国家

都 不到30% 都不到30%

离 欧元区 60%的 红线 |||red line 离欧元区60%的红线

还有 那么 大一截 ||much bigger 还有那么大一截

就是 为了 救 自己 的 银行 系统 就是为了救自己的银行系统

债务 直接 飙升 到 将近120% 债务直接飙升到将近120%

欧盟 怎么办 欧盟怎么办

你 看 爱尔兰 这边 情况 你看爱尔兰这边情况

跟 刚刚 我们 分析 的 希腊 是 一样 跟刚刚我们分析的希腊是一样

好 行 我 也 得救 好 行 我也得救

欧盟 和 IMF 欧盟和IMF

又 凑 了 850亿 欧元 给 爱尔兰 又凑了850亿欧元给爱尔兰

也 是 让 他 节衣缩食 确保 还 钱 也是让他节衣缩食确保还钱

市场 这下子 就 开始 揣测 了 市场这下子就开始揣测了

你 说 欧元区 其他 国家 你说欧元区其他国家

不会 也 有 问题 不会也有问题

比如说 像 比如说像

葡萄牙 葡萄牙

你 看 葡萄牙 那个 小子 你看葡萄牙那个小子

看着 也 不 太行 |||Taihang 看着也不太行

于是 就 开始 抛售 葡萄牙 的 国债 于是就开始抛售葡萄牙的国债

而 葡萄牙 的 政府 就 赶紧 出来 辟谣 |||||||debunked rumors 而葡萄牙的政府就赶紧出来辟谣

说 我们 这好 着 说我们这好着

完全 不 需要 救助 完全不需要救助

紧接着 不到 半年 的 时间 紧接着不到半年的时间

葡萄牙政府 就 开始 承认 Portuguese government||| 葡萄牙政府就开始承认

自己 承 撑不住 了 |bear|can't hold on| 自己承撑不住了

开始 伸手 问 欧盟 要钱 开始伸手问欧盟要钱

你 说 这些 欧洲 国家 你说这些欧洲国家

真到 紧急 时刻 really at|| 真到紧急时刻

还是 挺能 放下 面子 的 |quite capable||| 还是挺能放下面子的

欧盟 这边 脸 都 绿 了 欧盟这边脸都绿了

5月份 把 780亿 欧元 5月份把780亿欧元

借给 了 葡萄牙 ||Portugal 借给了葡萄牙

7月份 的 时候 欧盟 发现 7月份的时候欧盟发现

希腊 那边 又 缺钱 了 希腊那边又缺钱了

当然 给 了 那么 多 还是 不够 花 当然给了那么多还是不够花

好 接着 给 好 接着给

初步 决定 再次 给 希腊 1,000亿 欧元 的 借款 初步决定再次给希腊1,000亿欧元的借款

这边 钱 还 没 给 出去 这边钱还没给出去

西班牙 和 意大利 的 债券 西班牙和意大利的债券

又 开始 突然 暴跌 又开始突然暴跌

市场 又 开始 担心 市场又开始担心

这 两个 国家 经济 状况 这两个国家经济状况

好家伙 这事 可 算是 闹大 了 ||||a big deal| 好家伙这事可算是闹大了

你 要说 爱尔兰 希腊 你要说爱尔兰 希腊

可能 还是 小喽啰 ||little minion 可能还是小喽啰

但是 西班牙 意大利 要 出事 了 但是西班牙意大利要出事了

可 不得了 可不得了

意大利 可是 欧元区 的 意大利可是欧元区的

第三 大 经济体 ||economy 第三大经济体

要是 意大利政府 也 需要 给 救助 |Italian government|||| 要是意大利政府也需要给救助

可 就 麻烦 了 欧元区 还 玩 什么 可就麻烦了 欧元区还玩什么

这下 全球 的 金融市场 |||financial market 这下全球的金融市场

都 开始 有 反应 了 |||reaction| 都开始有反应了

美国 恐慌 指数 VIX 一下 就 窜 上去 了 ||index|VIX||||| 美国恐慌指数VIX一下就窜上去了

欧洲央行 这边 欧洲央行这边

就 赶紧 开始 发动 印钞机 ||||money printing machine 就赶紧开始发动印钞机

买 这 两个 国家 政府 的 国债 买这两个国家政府的国债

来 降低利率 |Lower interest rates 来降低利率

西班牙 意大利政府 这边 西班牙意大利政府这边

就 赶紧 宣布 就赶紧宣布

要 紧缩 财政政策 要紧缩财政政策

我们 一定 要 节衣缩食 努力 还 钱 |||cut expenses||| 我们一定要节衣缩食努力还钱

这时候 希腊 总理 又 跳 出来 了 |Griechenland|Ministerpräsident|||| 这时候希腊总理又跳出来了

说 你们 欧盟 不是 说 要 借钱 给钱 吗 |||||||give money| 说你们欧盟不是说要借钱给钱吗

你 钱 呢 你钱呢

你们 办事效率 也 太 低 了 |Effizienz|||| |work efficiency|||| 你们办事效率也太低了

希腊 民众 就 开始 暴动 ||||Aufstand ||||riots Die Griechen begannen zu randalieren. 希腊民众就开始暴动

紧接着 第二天 紧接着第二天

标普 又 把 意大利 的 国债 S&P|||||government bonds S&P hat auch die italienische Staatsverschuldung auf die lange Bank geschoben. 标普又把意大利的国债

从 A+ 降级 到 了 A ||downgrade||| 从A+降级到了A

眼看 这个 事越 闹 越 大 ||thing||| Die Sache wird immer größer. 眼看这个事越闹越大

要 万一 处理 不 不好 要万一处理不不好

就 很 可能 演变成 全球 的 经济 大 萧条 ||||||||Wirtschaftskrise ||||||||Great Depression Es könnte sehr wohl zu einer globalen Depression kommen. 就很可能演变成全球的经济大萧条

所以 这时候 Also, an diesem Punkt. 所以这时候

英国 和 美国 也 赶紧 出来 Großbritannien und die Vereinigten Staaten auch. Kommen Sie raus. 英国和美国也赶紧出来

对 此事 表示 了 严重 的 关心 |this matter|||||concern bringt seine große Besorgnis in dieser Angelegenheit zum Ausdruck 对此事表示了严重的关心

参与 进来 开会 Engagieren Sie sich, kommen Sie rein, machen Sie ein Treffen. 参与进来开会

英国 为了 以防万一 ||in case 英国为了以防万一

自己 这边 赶紧 先印 了 |||first print| Ich werde es jetzt ausdrucken. 自己这边赶紧先印了

750亿英镑 billion pounds billion pounds 750亿英镑

注入 经济体 里边 in die|| 注入经济体里边

也 就是 我们 经常 说 的 量化 宽松 ||||||quantitative|quantitative Lockerung 也就是我们经常说的量化宽松

然后 希腊 这边 |Griechenland| 然后希腊这边

眼看 着 快 撑不下去 了 |||nicht mehr aushalten| |||can't hold on| 眼看着快撑不下去了

好 欧盟 开会 G20也 开会 Nun, die EU trifft sich, die G20 trifft sich. 好 欧盟开会 G20也开会

最后 就 决定 Entscheiden Sie sich am Ende einfach. 最后就决定

让 希腊 那些 私有 银行 的 债主 |||private|||creditors 让希腊那些私有银行的债主

去 承担 50%的 损失 Gehen Sie und übernehmen Sie 50 Prozent des Verlustes. 去承担50%的损失

就 不算 这些 债券 违约 Diese Anleiheausfälle nicht mitgerechnet. 就不算这些债券违约

但是 你 买 了 这些 债券 |||||bonds Aber Sie haben diese Anleihen gekauft. 但是你买了这些债券

你 得亏 一半 钱 |thankfully|| Sie werden die Hälfte Ihres Geldes verlieren. 你得亏一半钱

好家伙 这 可是 一招 大 臭棋 |||||stinky move Mann, das ist ein großer, schlechter Schritt. 好家伙这可是一招大臭棋

市场 一下 就 看 明白 了 市场一下就看明白了

欧盟 根本 一点 都 不 团结 |||||unity |||||united Die EU ist überhaupt nicht, überhaupt nicht geeint. 欧盟根本一点都不团结

欧洲 经济 要 完 Europa, Wirtschaft, over. 欧洲经济要完

整个 欧元区 所有 国家 债券 the entire|||| Gesamte Eurozone Alle Länder Anleihen 整个欧元区所有国家债券

就 开始 集体 下跌 Und sie begannen massenhaft zu fallen. 就开始集体下跌

欧盟 这边 就 赶紧 开始 商讨 |||quickly||discuss Die EU ihrerseits muss anfangen zu reden. 欧盟这边就赶紧开始商讨

要 搞 一些 新一轮 的 什么 刺激 |||||stimulus| 要搞一些新一轮的什么刺激

但是 因为 英国 匈牙利 的 反对 |||Ungarn|| |||Hungary|| Aber wegen der britisch-ungarischen Opposition. 但是因为英国匈牙利的反对

最后 没 能 达成 |||reaching 最后没能达成

2012年 标普 直接 一口气 下调 了 |S&P|||| ||||downgraded| 2012年 标普直接一口气下调了

包括 法国 在内 的 einschließlich||| 包括法国在内的

9个 欧洲 国家 的 评级 ||||Bewertung ||||rating 9个欧洲国家的评级

市场 开始 抨击 ||angreifen ||criticize 市场开始抨击

欧盟 对 债务 危机 的 处理速度 太慢 |||||Bearbeitungszeit| |||||processing speed| 欧盟对债务危机的处理速度太慢

可是 他 也 没 办法 可是他也没办法

你 想 20多个 国家 能 达成 一致 |||||reach| 你想20多个国家能达成一致

哪 那么 简单 哪那么简单

2012年 3月份 的 时候 2012年3月份的时候

好不容易 欧盟 再 一次 统一 了 意见 ||||||opinion 好不容易欧盟再一次统一了意见

决定 再 给 希腊 决定再给希腊

1,300亿 欧元 的 贷款 1,300亿欧元的贷款

西班牙 又 说 自己 快 不行 了 西班牙又说自己快不行了

失业率 高达20% |as high as 失业率高达20%

又 拿 去 了 1,000亿 欧元 的 救助 又拿去了1,000亿欧元的救助

然后 又 紧接着 塞浦路斯 又 不行 了 |||Cyprus||| 然后又紧接着塞浦路斯又不行了

又 拿 去 了 100亿 欧元 的 救助 又拿去了100亿欧元的救助

你 就 说 你 要是 欧盟 你 要是 德国 你就说你要是欧盟 你要是德国

你 这 两年 过 的 得 有 多 艰难 ||||||||difficult 你这两年过的得有多艰难

一边 想着 怎么 解决问题 一边想着怎么解决问题

另一边 还 得 整天 去 跟 人 开会 谈判 另一边还得整天去跟人开会谈判

几年 下来 这么 商量 来 商量 去 |||discuss||| 几年下来这么商量来商量去

最终 这 问题 最终这问题

基本 是 靠 德国 和 IMF 基本是靠德国和IMF

掏钱 给 解决 了 pay money||| 掏钱给解决了

当然 后来 欧盟 这边 也 是 学 聪明 了 当然后来欧盟这边也是学聪明了

整了 一个 市场 借款 机制 established|||| 整了一个市场借款机制

就是 与其 自己 掏腰包 |rather than|| 就是与其自己掏腰包

不如 让 市场 出钱 不如让市场出钱

不过 这块 我们 就 不 展开 讲 不过这块我们就不展开讲

最终 随着 2018年 希腊 |with|| 最终随着2018年希腊

把 最后 一笔 救助 贷款 还清 把最后一笔救助贷款还清

所有 国家 紧急 救助 也 宣告 结束 了 |||aid||declared|| 所有国家紧急救助也宣告结束了

大家 也 看到 了 大家也看到了

这次 危机 最 严重 的 几个 国家 这次危机最严重的几个国家

被 人们 戏称 为 欧猪 五国 ||playfully called||| 被人们戏称为欧猪五国

不过 这个 词 也 不是 什么 好词 ||||||good word 不过这个词也不是什么好词

大家 了解 一下 就行了 大家了解一下就行了

算下来 欧债 危机 calculated|| 算下来欧债危机

总共 的 救助款 有 total||relief fund| 总共的救助款有

5,440亿 欧元 5,440亿欧元

基本 一小半 是 给 希腊 |a little bit||| 基本一小半是给希腊

欧洲央行 为了 刺激 经济 欧洲央行为了刺激经济

开始 量化 宽松 开始量化宽松

大量 印钱 最后 印 了 上 万亿 欧元 大量印钱最后印了上万亿欧元

市场 也 终于 看到 了 市场也终于看到了

他们 宽松 的 信心 止住 了 大出血 ||||stopped||massive hemorrhage 他们宽松的信心 止住了大出血

不过 直到现在 欧元区 的 GDP 不过直到现在欧元区的GDP

还是 没 回到 十多年 前 的 水平 还是没回到十多年前的水平

西班牙 希腊 的 失业率 |||unemployment rate 西班牙希腊的失业率

也 一直 高居 在 15%左右 ||remain at|| 也一直高居在15%左右

和 德法 那种5% 和德法那种5%

形成 了 鲜明 的 对比 形成了鲜明的对比

有 经济学家 就 预计 |economist|| 有经济学家就预计

到 2060年 希腊 的 经济 到2060年希腊的经济

才 可能 完全恢复 ||fully recover 才可能完全恢复

当然 我 也 不 知道 当然我也不知道

他 是 怎么 算 出来 的 他是怎么算出来的

不过 你 看 这个 年数 ||||year number 不过你看这个年数

你 就 知道 这些 外围 国家 你就知道这些外围国家

还 真的 需要 再 疗养 一会儿 ||||rest and recuperation| 还真的需要再疗养一会儿

好 我们 再 整体 快速 过 一遍 好 我们再整体快速过一遍

欧盟 的 情况 欧盟的情况

让 大家 多多少少 有个 概念 让大家多多少少有个概念

欧盟 全称 欧洲联盟 ||European Union 欧盟全称欧洲联盟

成立 于 1957年 成立于1957年

起初 只有 6个 成员国 At first||| 起初只有6个成员国

后来 壮大 至 28个 后来壮大至28个

英国 脱 欧后 现在 有 27个 成员国 ||post-Brexit UK|||| 英国脱欧后现在有27个成员国

总部 位于 比利时 布鲁塞尔 |||Brussels 总部位于比利时布鲁塞尔

如果 我们 把 欧盟 如果我们把欧盟

算作 一个 整体 经济体 的话 算作一个整体经济体的话

总人口 4.48亿 总人口4.48亿

全球排名 第三 全球排名第三

GDP 17万 亿美金 GDP 17万亿美金

目前 和 中国 不相上下 |||on par 目前和中国不相上下

曾经 一度 是 全球 第一 大 经济体 曾经一度是全球第一大经济体

近 10年 受到 了 欧债 危机 的 影响 近10年受到了欧债危机的影响