股票投资 必修课 上集 (2) Essential Stock Investing Course Previous (2)

你 害怕 自己 的 利润 可能 会 减少 所以 你 过早 的 迈出 了 这支 股股 但 该 股 股价 上升 的 事实 其实 说明 了 他 的 强势 只有 该 股票 才 是 正确 的 选择 小 知识点 股市 体现 人类 的 天性 一旦 资金 处于 危险 中 感情 因素 必然 会起 作用 股市 也 不 例外 但 股市 并不知道 你 是 谁 老实 说 股市 不在乎 你 怎么 想 也 不 关心 你 希望 看到 的 是 什么 结果 人类 天性 深刻 体现 在 股市 之中 以前 表现 出来 的 自负 轻信 害怕 和 贪婪 等 感情 现在 依然 会 存在 小 知识点 如何 克服 感情用事 的 天性 根据 我 的 经验 唯一 的 方法 是 根据 对 投资 历史 的 研究 而 制定 几条 买入 卖出 的 规则 基于 股市 实际 运行 的 规律 而 不是 基于 个人 的 意见 或 预想 的 方案 律师 善于 分析 历史 案例 利用 先例 你 为何 不 这么 做 呢 你 对 过去 了解 的 越 多 你 辨认 未来 的 机遇 的 能力 也 就 越强 小 知识点 分析 历史 学习 经验 自 1953 年 以来 我 年 年 都 对 每 只 表现 杰出 的 个 骨 建立 模型 或 曲线 我们 不是 倾听 专家 的 个人 意见 有 争议 的 提示 或 传言 因为 那些 大多数 是 错误 的 我 知道 过去 的 最大 赢家 是 谁 他们 的 特征 是 什么 那么 这 就是 我 寻找 成功 股票 的 良方 他 能 引导 我 去 寻找 明天 的 股市 领头羊 分析 历史 也 提供 了 对 股市 整体 的 洞察力 股市 大盘 的 日常 波动 和 每周 波动 甚至 会 让 最 有 经验 的 投资者 感到 害怕 但 回顾过去 就 能 看出 股市 大盘 总是 有 一个 总体 向上 的 走势 一次次 的 牛市 到 雄狮 的 循环 为 投资者 创造 了 巨大 的 机会 小 知识点 培养 良好 的 投资 习惯 和 执行力 培养 良好 的 习惯 和 坚定 执行 以 制定 的 规则 是 非常 重要 的 而且 是 非常 难 掌握 的 能力 特别 是 对于 那些 过去 若干年 来 一直 遵循 不良习惯 的 投资者 更是 困难 改正 这些 抑制 薄弱 的 缺点 是 一个 真正 的 挑战 而且 需要 花 很大 力气 小 知识点 投资者 最坏 的 习惯 是 什么 这个 坏习惯 就是 对于 低价股 特别 感兴趣 大量 买进 2 美元 5 美元 或者 10 美元 的 股票 并 看着 他们 价格 翻翻 听 起来 真不错 唯一 的 问题 是 这 可能 比 你 中 彩票 的 机会 还要 小 事实 是 投资 股票 和 在 降价 时买 衣服 或 买 汽车 不 一样 股市 是 个 拍卖 市场 要 按 他 在 当时 的 价值 出售 当 你 买进 低价 个股 的 时候 你 付出 多少 得到 的 也 就是 多少 最近 45 年里 表现 最出色 的 龙头股 他们 在 股价 翻 两三倍 之前 平均 的 股价 是 28 美元 一股 这 是 个 历史事实 低价 个股 包含 着 大 的 多 的 风险 小 知识点 便宜 的 股票 值得 买 吗 我 不会 买 股价 低于 15 美元 一股 的 股票 多年 来 让 我 获利 丰厚 的 龙头股 我 买入 的 时候 其 股价 大约 是 16-100 美元 之间 听 起来 挺 吓人 的 100 美元 一股 的 股票 涨到 了 550 美元 一股 但 这 是 事实 在 本 领域 数一数二 的 公司 不会 从 5 美元 或者 10 美元 的 起跳板 上 起跳 这 条 规律 也许 有些 例外 但 即使 有 也 非常少 许多 人想 一夜 暴富 但 这 真的 不会 实现 成功 需要 的 是 时间 和 毅力 以便 客观 并 诚实 的 分析 自己 的 错误 这 也 是 在生活中 变得 更加 聪明 的 关键 小 知识点 在 错误 中 学习 没 人 喜欢 犯错误 但是 让 自负 阻碍 自己 分析 先前 的 行动 或者 迷恋 上 某 只 股票 不能 客观 看待 这样 做 是 很 不好 的 我 的 一个 无价之宝 就是 在 事后 分析 我 的 所有 交易 每年 我 都 会 在 每日 走势 途上 标出 我 的 买进 和 卖出 该股 的 位置 并付 上 这样 做 的 理由 我 把 盈利 的 股票 与 赔钱 的 股票 分开 思考 如下 问题 对于 前者 我 做 了 哪些 正确 的 决策 对于 后者 我犯 了 哪些 错误 然后 我 再 制定 一些 新 的 规则 以 避免 同样 的 错误 再次发生 如果 你 不 正视 自己 犯 的 错误 那 你 永远 不会 成为 一名 成功 的 投资者 课程 小结 别 让 感情 因素 干扰 你 的 股票投资 遵循 一套 买进卖出 的 规则 别 让 自己 的 感情 影响 自己 的 理智 别买 股价 在 15 美元 一股 以下 的 股票 最 优秀 的 公司 是 该 领域 的 龙头股 他们 不会 糟糕 到 股价 只有 5 美元 或 10 美元 一股 从 最佳 个股 的 股市 表现 学习 重要 知识 这 将 指导 你 取得 明天 的 成功 一定 要 对 自己 的 股市 交易 做事 后 分析 这样 你 就 能 从 自己 的 成功 和 失败 中 取得 经验 和 教训 个股 分析法 有 两个 基本面 分析 和 技术 分析 投资者 不断 争论 哪种 方法 更好 威廉 欧 奈尔 将 在 这 一刻 说明 为何 对于 成功 的 投资 来说 这 两种 分析 都 是 至关重要 的 小 知识点 基本面 分析 与 技术 分析 哪个 更 重要 根据 我 的 经验 这 绝不 是 非此即彼 的 问题 不必 对 自己 强加 限制 你 必须 既 要 考虑 注入 公司 的 优势 质量 完善 程度 以及 产品 等 基本面 的 信息 又 要 关注 该股 走势 等 技术 层面 的 信息 基本面 分析 是 你 买入 任何 个股 之前 必须 做 的 一件 事 通过 分析 确定 该股 的 质量 以及 相对 优势 也就是说 区分 其 优劣 的 过程 小 知识点 基本面 分析 中 最 重要 的 是 什么 我们 发现 公司 的 盈利 能力 是 影响 股价 的 最 重要 因素 也就是说 只 买 那些 盈利 和 销售量 在 不断 增加 利润率 和 净资产 收益率 都 很 高 的 公司 的 股票 每股 收益 可以 作为 公司 的 成长 能力 和 盈利 能力 的 指标 他 表示 的 是 公司 的 总 税后 利润 除以 公开 发行 的 普通股 的 股数 根据 我们 对 过去 最 成功 的 公司 的 研究 以及 多年 来 的 经验 我们 发现 历史 上 表现 最 优秀 的 个股 3/4 都 是 成长 良好 的 公司 在 股价 大幅 上升 之前 其 每股 收益 的 年增长率 平均 达到 或 超过 30% 而且 连续 三年 都 是 如此 因此 应 全力 关注 连续 三年 的 年 收益 增长率 达到 或 超过 30% 的 公司 这 就是 我 在 选股 时 的 首要 规则 小 知识点 如果 公司 没有 连续 三年 的 盈利 记录 怎么办 有些 新股 或 上市 才 八九年 的 公司 他们 没有 连续 三年 的 盈利 记录 这时候 该 怎么办 呢 一般 人为 首次 公开 暮鼓 也 就是 ipo 的 公司 没有 连续 三年 的 盈利 记录 但 大部分 情况 下 他们 都 有 私人 持股 时 的 盈利 数据 这 类 信息 可以 在 公司 的 招股 说明书 中 找到 对于 有些 特殊 情况 比如说 一个 公司 过去 6 年来 每个 第四季度 盈利 都 保持 着 50% 以上 的 增长 那么 这种 投资 对象 通常 是 不错 的 我 对于 那些 亏损 或 平庸 收益 将 在 未来 有 较大 增长 的 许诺 不感兴趣 我们 研究 过 的 历史 上 成功 的 企业 绝大多数 在 股价 快速 上升 之前 其 收益 都 是 优良 且 不断 增长 的 小 知识点 还有 哪些 非常 重要 的 基本面 因素 举个 例子 比如说 股票 成交量 应 在 最近 几个 季度 不断 增长 或者 比上 个 年度 增长 25% 以上 我 更 愿意 选择 在 收益 增长 利润率 和 净资产 收益率 等 方面 在 本 领域 居于 领先地位 的 公司 小 知识点 什么 是 净资产 收益率 净资产 收益率 2 oe 是 一个 财务 业绩 的 指标 反映 公司 在 使用 资金 方面 的 效率 我们 研究 过 的 大多数 龙头股 其 净资产 收益率 达到 或 超过 20% 许多首次 公开 暮鼓 的 公司 大多数 有 管理层 持股 也就是说 管理层 持有 一定 比例 的 公开 发行 的 股票 使得 他们 与 公司 的 未来 业绩 息息相关 小 知识点 基本面 分析 中 的 其他 因素 公司 应当 有 其 独特 的 新 产品 或 新 的 服务项目 并且 他 的 前景 也 令人鼓舞 你 应当 了解 你 所 投资 的 公司 在 做些 什么 这个 公司 应当 有大 机构 赏识 并 持有 其 股份 大多数 情况 下 这个 公司 还 应该 属于 某个 先进 的 大 企业 集团 你 还 应当 了解 有 多少 优秀 的 共同 基金 银行 和 其他 机构 投资者 买入 了 这 只 股票 这 也 是 你 个人 研究 的 基础 大 机构 通常 要 经过 详细 的 基本面 分析 以后 才 会 买入 某 只 个股 的 大量 股票 小 知识点 技术 分析 与 基本面 分析 有 哪些 不同 技术 分析 是 利用 图线 来 研究 该股 在 股市 上 的 走势 图线 分析 利用 股价 走势 和 成交量 的 变化 作为 主要 指标 来 帮 你 审视 该股 的 供求关系 你 可以 利用 股价 的 每日 每周 走势 以及 相应 的 成交量 变化 等 行情 可以 通过 历史数据 图线 看出 该股 的 表现 是否 正常 是否 有人 在 收集 筹码 是否 到 了 买入 或 卖出 的 正确 时机 等等 小 知识点 为何 既要 用 基本面 分析 又 要 用 技术 分析 股价 和 成交量 的 行情 图 能 在 事发 之前 就 使 我们 警惕 潜在 的 问题 或 机遇 成交量 及 每天 或 每周 交易 的 股票 数量 他 是 正确 解释 供求关系 的 一个 关键 元素 重要 的 是 知道 该股 的 股价 是 在 高于 还是 低于正常 成交量 情况 下 上升 或 下降 的 成交量 是 个 信号 说明 大 机构 可能 在 买入 或 卖出 你 投资 的 个股 这 可能 会 对 股价 有 正面 或 负面 的 影响 未来 某个 时候 这个 关键 数据 可能 会救 了 你 的 命 最 优秀 的 机构 投资者 在 做 投资决策 时 既会 利用 基本面 分析 同时 也 会 利用 技术 分析 课程 小节 基本面 分析 和 技术 分析 相结合 的 投资 分析 是 正确 选择 个股 的 关键 基本面 分析 要 考察 公司 的 收益 收益 增长率 销售量 利润率 净资产 收益率 等等 他 帮 你 缩小 选股 范围 这样 你 只 需要 关注 高质量 的 个股 就 可以 了 技术 分析 涉及 解读 各股 的 股价 和 成交量 图现 以及 确定 正确 的 买卖 时机 在 股市 表现 最出色 的 龙头股 的 45 年 的 研究 中 威廉 欧 奈尔 发现 收益 和 销售量 的 增长 是 两个 最 重要 的 关键因素 威廉 欧 奈尔 在 这 一刻 中 提供 了 体现 这些 优秀 特征 的 公司 的 实际 例子 小 知识点 成功 投资者 与 平庸 投资者 的 差距 在 哪里 你 的 投资 目标 不会 永远 正确 但是 你 必须 要 学会 当 你 决策 正确 的 时候 的确 获利 丰厚 但是 当 你 决策 似乎 错误 的 时候 你 又 能 及早 抽身 为了 获利 丰厚 你 必须 买进 最好 的 公司 的 股票 而且 在 本 领域 数一数二 的 公司 才 是 真正 的 龙头股 小 知识点 怎样 发现 让 你 获利 丰厚 的 个股 我们 发现 良好 的 销售量 和 收益 是 股市 表现 优异 的 公司 的 重要 特征 如果 你 考察 各个 杰出 公司 在 其 股价 大幅 上升 200% 到 1,000% 之前 的 销售量 收益 和 利润率 上述 特征 是 很 明显 的 1982 年 3 月 加德 宝 公司 首次 公开 暮鼓 之前 的 6 个 月 其 收益 在 最近 一个 季度 里 上升 了 140% 其 销售量 在 最近 三个 季度 里 不断 加速 增长 从 104% 到 158% 再 到 191% 最近 九个 季度 的 平均值 是 177% 1990 年 斯科 公司 的 收益 在 之前 的 九个 季度 里 从 150% 增长 到 1,100% 平均值 达到 443% 当 我 于 1981 年 4 月 买入 prise 公司 的 股票 的 时候 其 销售量 和 收益 在 前 14 个 季度 里 都 有 大幅度 的 增长 这 就是 我 说 的 良好 的 销售量 和 收益 是 股市 表现 优异 的 公司 的 重要 特征 的 含义 所在 在 披露 其 销售量 和 收益 数据 之后 所有 这些 公司 的 股价 都 会 有 惊人 的 增长 小 知识点 年 收益 增长率 除了 销售量 和 收益 之外