一口气 了解 硅谷 银行 倒闭 危机 (2) ||Silicon Valley||| Understand the Silicon Valley bank failure crisis in one breath (2) Comprenda la crisis de quiebra bancaria de Silicon Valley de una vez (2) Comprendre la crise des faillites bancaires de la Silicon Valley en un seul souffle (2) Compreender a crise da falência dos bancos de Silicon Valley num só fôlego (2) 一口气 了解 硅谷 银行 倒闭 危机 (2) 一口气了解硅谷银行倒闭危机(2)

下调 到 了 垃圾 级别 |||junk| 下調到了垃圾級別

紧接着 股票 遭到 停牌 緊接著股票遭到停牌

那 它 这时候 想 融资 肯定 没戏 了 ||||||no chance| 那它這時候想融資肯定沒戲了

而 硅谷 的 创业者 们 又 非常 抱团 |||||||band together 而矽谷的創業者們又非常抱團

消息 之间 非常 灵通 |||well-informed 消息之間非常靈通

包括 彼得 ·蒂尔 在内 的 一众 大佬 |||||a group| 包括彼得·蒂爾在內的一眾大佬

还有 很多 硅谷 的 VC 還有很多矽谷的VC

都 督促 着 这些 创业 公司 |supervise|||startups| 都督促著這些創業公司

赶紧 从 硅谷 银行 里边 把 钱取 走 quickly||Silicon Valley||||withdraw money| 趕緊從矽谷銀行里邊把錢取走

于是 一天 之内 於是一天之內

就 有 420亿美元 就有420億美元

试图 从 硅谷 银行 里边 取出 来 試圖從矽谷銀行里邊取出來

你 想 一天 420亿美元 你想一天420億美元

那 是 银行 四分之一 的 存款 |||one quarter|| 那是銀行四分之一的存款

这 就是 這就是

典型 的 不能 再 典型 的 银行 挤兑 |||||||bank run 典型的不能再典型的銀行擠兌

Bankrupt 硅谷 银行 卒 Bankrupt Silicon Valley Bank|Silicon Valley||bankruptcy Bankrupt 矽谷銀行卒Bank Run

Bank Run 矽谷銀行

硅谷 银行

就 这样 就這樣

本来 一次 不大不小 的 融资 ||moderate||financing 本來一次不大不小的融資

让 硅谷 银行 讓矽谷銀行

这个 有 40年 历史 的 银行 這個有40年曆史的銀行

美国 第十六 大 银行 美國第十六大銀行

福布斯 全美 最佳 银行 Forbes||Best| 福布斯全美最佳銀行

在 48小时 之内 倒闭 了 |||went bankrupt| 在48小時之內倒閉了

被 政府部门 FDIC 接管 |government department|FDIC takeover|taken over 被政府部門FDIC接管

我 估计 硅谷 银行 我估計矽谷銀行

当时 在 拟定 融资 方案 的 时候 ||drafting|financing|plan 1|| 當時在擬定融資方案的時候

肯定 也 没想 那么 多 肯定也沒想那麼多

他们 也 没想到 他們也沒想到

市场 现在 完全 就是 惊弓之鸟 ||||startled bird 市場現在完全就是驚弓之鳥

经不起 任何 一丁点 的 惊吓 can't stand||a bit||fright 經不起任何一丁點的驚嚇

这个 其实 有点像 当年 的 那个 LTCM |||that year|||LTCM 這個其實有點像當年的那個LTCM

当然 那个 更 轰轰烈烈 一些 |||more intense| 當然那個更轟轟烈烈一些

那个 我 觉得 还 挺 精彩 的 |||||wonderful| 那個我覺得還挺精彩的

感兴趣 朋友 可以 感興趣朋友可以

没 看 赏个 脸 看 一下 ||give a look||| 沒看賞個臉看一下

而 我们 最 开头 也 说 了 而我們最開頭也說了

实际上 在 硅谷 银行 倒闭 的 前两天 In fact||||collapsed|| 實際上在矽谷銀行倒閉的前兩天

Silvergate 银行 就 不行 了 Silvergate銀行就不行了

这家 银行 比 硅谷 银行 要 小 不少 這家銀行比矽谷銀行要小不少

它 的 储蓄 也 就 100多亿 ||savings||| 它的儲蓄也就100多億

是 硅谷 银行 的 十分之一 是矽谷銀行的十分之一

它 的 倒闭 也 就 更 简单 一点 ||bankruptcy||||| 它的倒閉也就更簡單一點

因为 这家 银行 的 客户 因為這家銀行的客戶

主要 就是 一些 主要就是一些

加密 货币 的 公司 交易所 等等 cryptocurrency||||exchange| 加密貨幣的公司交易所等等

你 看 你看

2022年 加密 货币 那么 惨淡 ||||bleak 2022年加密貨幣那麼慘淡

又 有 FTX 爆雷 ||FTX collapse|explosion 又有FTX爆雷

那 大家 就 从 这些 加密 货币 交易所 那大家就從這些加密貨幣交易所

和 公司 这些 服务 里边 撤资 和公司這些服務裡邊撤資

那 这些 公司 就 从 这个 Silvergate 里边 撤资 ||||||||withdrew investment 那這些公司就從這個Silvergate裡邊撤資

所以 2022年 它 的 无息 存款 ||||interest-free|deposit 所以2022年它的無息存款

从 132亿 就 一 下跌 到 了 39亿 ||||fell||| 從132億就一下跌到了39億

和 硅谷 银行 比较 类似 和矽谷銀行比較類似

这个 Silvergate 也 是 变卖 了 ||||sold| 這個Silvergate也是變賣了

它 很多 之前 的 债券 投资 ||||bonds| 它很多之前的債券投資

亏了 差不多 10亿美元 虧了差不多10億美元

那 这 俩 为什么 同 一周 倒下 了 呢 ||||||fell|| 那這倆為什麼同一周倒下了呢

我 是 没 找 着 什么 特别 直接 的 原因 我是沒找著什麼特別直接的原因

我 觉得 有 可能 我覺得有可能

是因为 它 俩 都 在 准备 年报 ||||||annual report 是因為它倆都在準備年報

但是 实在 是 准备 不 出来 了 但是實在是準備不出來了

不得不 自己 爆雷 had to||blow up 不得不自己爆雷

当然 也 可能 就是 纯属巧合 ||||pure coincidence 當然也可能就是純屬巧合

不 知道 大家 怎么 看 不知道大家怎麼看

反正 结果 就是 这 两家 银行 突然 反正結果就是這兩家銀行突然

Suddenly Suddenly

那 市场 一看 还 不 吓 尿 了 ||||||urine| 那市場一看還不嚇尿了

那 你 说 别的 银行 不会 也 有 问题 吧 那你說別的銀行不會也有問題吧

尤其 是 那些 尤其是那些

客户 比较 集中 的 中小银行 客戶比較集中的中小銀行

银行 股 就 集体 下挫 ||||decline 銀行股就集體下挫

有 超过 20家 的 银行 股 停牌 有超過20家的銀行股停牌

市场 上 市場上

但凡 跟 这 两家 银行 相关 的 公司 但凡跟這兩家銀行相關的公司

都 受到 了 牵连 |||involved 都受到了牽連

甚至 连 稳定 币 USDC even||stable|| 甚至連穩定幣USDC

都 因为 跟 硅谷 银行 有 一些 牵连 都因為跟矽谷銀行有一些牽連

而 一度 跟 美元 脱钩 ||||decoupling 而一度跟美元脫鉤

注意 从 现在 开始 Note 1||| 注意從現在開始

这 整件 事情 的 性质 就 变 了 |the whole thing|||nature||| 這整件事情的性質就變了

原来 是 说 某 一家 银行 原來是說某一家銀行

它 有 什么 问题 它有什麼問題

可是 现在 就 演变成 了 |||has evolved into| 可是現在就演變成了

整个 市场 的 恐慌 |||panic 整個市場的恐慌

你 想想 那 各大 媒体 的 头版头条 ||||||front page headlines 你想想那各大媒體的頭版頭條

整天 就是 银行 倒闭 危机 |||bankruptcy| 整天就是銀行倒閉危機

2008年 重演 不拉不拉 的 |replay|not pulling| 2008年重演不拉不拉的

就 连 小 Lin 的 观众 |||||audience 就連小Lin的觀眾

都 迫不及待 想 听 这个 事儿 |can't wait|||| 都迫不及待想听這個事兒

你 就 说 假设 你 现在 手里 有钱 |||Suppose|||| 你就說假設你現在手裡有錢

存在 美国 某个 类似 的 中小银行 ||a certain||| 存在美國某個類似的中小銀行

你 慌 不 慌 对 吧 |panic||panic|| 你慌不慌對吧

就算 有 一些 媒体 专家 站 出来 说 |||media|experts|stand|| 就算有一些媒體專家站出來說

硅谷 银行 只是 个例 |||a case 矽谷銀行只是個例

其他 银行 都 没有 问题 其他銀行都沒有問題

那 你 就 能 安心 了 吗 那你就能安心了嗎

你 是不是 赶紧 得 把 钱 提出 来 你是不是趕緊得把錢提出來

或者 存 到 哪个 大 银行 里 或者存到哪個大銀行里

甚至 去 买点 比特 币 什么 甚至去買點比特幣什麼

你 看 这 两天 比特 币大涨 了 吧 ||||Bitcoin|Bitcoin surged|| 你看這兩天比特幣大漲了吧

我 估计 就 那些 大 银行 我估計就那些大銀行

虽然 股价 下跌 了 一点 |stock price||| 雖然股價下跌了一點

但 这 两天 估计 没少 吸收 新 存款 但這兩天估計沒少吸收新存款

八成 在 那儿 偷着乐 80%|||secretly happy 八成在那兒偷著樂

当然 是 完全 是 我 估计 的 |||||guess| 當然是完全是我估計的

不 一定 对 不一定對

就 这 一两家 银行 的 倒闭 ||a couple of|||bankruptcy 就這一兩家銀行的倒閉

是不是 个例 咱先 不 说 |example||| 是不是個例咱先不說

它 已经 演变成 了 一场 信用 危机 ||has evolved into|||| 它已經演變成了一場信用危機

就是 一场 中小银行 的 信用 危机 ||small and medium-sized banks||| 就是一場中小銀行的信用危機

所以 就 即使 我 现在 没有 数据 ||||||data 所以就即使我現在沒有數據

我 都 可以 想象 得到 那些 中小银行 ||||||small and medium-sized banks 我都可以想像得到那些中小銀行

或者 加州 本地 的 银行 或者加州本地的銀行

或者 跟 加密 货币 相关 的 银行 ||||related|| 或者跟加密貨幣相關的銀行

可能 正在 遭受 着 非常 严重 地 挤兑 |||||||bank run 可能正在遭受著非常嚴重地擠兌

而且 其中 有 一家 而且其中有一家

就是 Signature Bank 就是Signature Bank

美国 第二 十大 银行 美國第二十大銀行

它 也 是 有 很多 加密 货币 的 客户 它也是有很多加密貨幣的客戶

它 在 3月 10号 星期五 它在3月10號星期五

就 遭到 了 挤兑 |suffered||run on the bank 就遭到了擠兌

有 大概 200亿 有大概200億

也 就是 它 20%的 存款 ||||deposit 也就是它20%的存款

在 一天 之内 被 撤出 ||||withdrawn 在一天之內被撤出

之后 3月 12号 宣布 倒闭 |||announced|bankruptcy 之後3月12號宣布倒閉

被 政府部门 FDIC 接管 |government department|| 被政府部門FDIC接管

成 了 这场 信用 危机 的 成了這場信用危機的

第一个 牺牲品 |sacrifice 第一個犧牲品

也 是 美国 历史 上 的 也是美國歷史上的

第三 大 银行 倒闭 事件 第三大銀行倒閉事件

好 那 面对 挤兑 ||facing|bank run 好那面對擠兌

其实 这些 中小银行 ||small and medium-sized banks 其實這些中小銀行

能选 的 也 就 那么 两条路 can choose||||| 能選的也就那麼兩條路

要么 是 找 大 银行 接手 |||||take over 要么是找大銀行接手

要么 就是 找 政府 接手 要么就是找政府接手

就 一般 情况 下 就一般情況下

这个 银行 包括 政府 在内 這個銀行包括政府在內

都 是 希望 能 找到 个 大 银行 去 接手 都是希望能找到個大銀行去接手

就 我 相信 那个 周末 就我相信那個週末

硅谷 银行 矽谷銀行

肯定 是 疯狂 地 游说 各大 银行 谈判 ||crazy||lobbying|major||negotiation 肯定是瘋狂地遊說各大銀行談判

先 把 自己 给 卖出去 先把自己給賣出去

你 比如说 它 英国 的 部分 你比如說它英國的部分

就 成功 的 卖 给 了 HSBC ||||||HSBC 就成功的賣給了HSBC

你 猜 多少钱 你猜多少錢

一 英镑 |pound 一英鎊

不过 不過

就 在 这个 形势 不太 明朗 的 情况 下 |||situation||clear||| 就在這個形勢不太明朗的情況下

截止 到 我 现在 录制 的 这个 时候 at||||recording||| 截止到我現在錄製的這個時候

美国 还 没 哪个 大 银行 愿意 接手 (SVB 美国) 美國還沒哪個大銀行願意接手(SVB美國)

好 那下 一个 问题 就 来 了 好那下一個問題就來了

你 说 像 硅谷 银行 Signature 银行 你說像矽谷銀行Signature銀行

这种 情况 该 怎么办 這種情況該怎麼辦

储户 在 不 知道 怎么回事 的 情况 下 depositors||||||| 儲戶在不知道怎麼回事的情況下

就 可能 蒙受 巨额 损失 ||suffer|huge loss|loss 就可能蒙受巨額損失

你 说 政府 该不该 救 |||should|save 你說政府該不該救

你 想 政府 这时候 的 目标 你想政府這時候的目標

它 肯定 是 希望 它肯定是希望

阻止 住 这场 信用 危机 stop|||| 阻止住這場信用危機

它 也 不想 市场 那么 恐慌 对 吧 |||||panic|| 它也不想市場那麼恐慌對吧

同时 它 又 不想 给 这些 小 银行 同時它又不想給這些小銀行

一个 错误 的 信号 |error||signal 一個錯誤的信號

就是 你们 亏 吧 反正 有 我 兜底 |||||||I'll cover it 就是你們虧吧反正有我兜底

那 这时候 它 怎么办 呢 那這時候它怎麼辦呢

其实 就 现实 当中 ||reality| 其實就現實當中

确实 有 一种 比较 理想 的 情况 確實有一種比較理想的情況

而 政府 它 也 确确实实 这么 做 的 而政府它也確確實實這麼做的

就是说 储户 的 钱 我 保 |the depositor|||| 就是說儲戶的錢我保

但 你 这个 银行 的 股东 银行 |||||shareholder| 但你這個銀行的股東銀行

那 你们 就 玩完 吧 |||finished playing| 那你們就玩完吧

这样 既 给 储户 信心 ||||confidence 這樣既給儲戶信心

同时 又 不会 让 其他 的 小 银行 膨胀 ||||||||expand 同時又不會讓其他的小銀行膨脹

3月 12号 FDIC 就 宣布 ||||announced 3月12號FDIC就宣布

从 3月 13号 起 從3月13號起

硅谷 银行 的 所有 储户 矽谷銀行的所有儲戶

可以 全额 支取 存款 |full amount|withdrawal|deposit 可以全額支取存款

它 就 专门 设立 了 一个 过桥 银行 |||established|||bridge| 它就專門設立了一個過橋銀行

就 保证 这些 储户 可以 把 钱 取出 来 |||depositors||||withdraw| 就保證這些儲戶可以把錢取出來

就 自己 先给 垫 上 |||pad| 就自己先給墊上

然后 之后 然後之後

再 去 变卖 这个 银行 的 资产 ||||||assets 再去變賣這個銀行的資產

因为 银行 资产 流动性 也 比较 好 |||liquidity||| 因為銀行資產流動性也比較好

比较 优质 |high quality 比較優質

也 不是 像 房子 什么 的 也不是像房子什麼的

其实 变卖 起来 也 不是 那么 困难 其實變賣起來也不是那麼困難

但 要是 还是 不够 但要是還是不夠

就 银行 体系 之间 再 找 吧 找 吧 就銀行體系之間再找吧找吧

3月 13号 3月13號

拜登 也 赶紧 出来 公开 说 拜登也趕緊出來公開說

说 大家 存款 都 很 安全 說大家存款都很安全

我会 尽 一切 努力 保住 大家 的 存款 我會盡一切努力保住大家的存款

而且 这 不会 花 纳税人 的 钱 ||||taxpayer|| 而且這不會花納稅人的錢

就 来 稳定 住 市场 的 情绪 ||||||sentiment 就來穩定住市場的情緒

政府 就是 想 告诉 市场 说 大家 别慌 |||||||Don't panic 政府就是想告訴市場說大家別慌

你们 也 别 挤兑 了 |||squeeze out| 你們也別擠兌了

有 我 给 你们 兜底 的 ||||guarantee| 有我給你們兜底的

好 这个 事儿 我们 基本 就 说完 了 好這個事兒我們基本就說完了

咱们 来 稍微 分析 一下 咱們來稍微分析一下

这次 硅谷 银行 倒闭 這次矽谷銀行倒閉

这个 事件 的 原因 |event|| 這個事件的原因

首先 它 的 风险 控制 首先它的風險控制

这 肯定 是 有 很大 的 问题 這肯定是有很大的問題

就 硅谷 银行 它 持有 的 证券 ||||||securities 就矽谷銀行它持有的證券

占 它 总资产 的 比例 是55% occupies||||| 佔它總資產的比例是55%

这 在 美国 所有 银行 里边 是 最高 的 這在美國所有銀行里邊是最高的

而 第二名 你 知道 是 谁 吗 而第二名你知道是誰嗎

就是 另 一个 倒闭 的 Silvergate 就是另一個倒閉的Silvergate

就 原来 低利率 的 时候 ||low interest rates|| 就原來低利率的時候

它 风险 其实 没有 那么 大 它風險其實沒有那麼大

你 说 它 不 对冲 虽然 不好 ||||hedge|although| 你說它不對沖雖然不好

但是 也 可以 理解 但是也可以理解

毕竟 央行 大 放水 after all|central bank||liquidity injection 畢竟央行大放水

对冲 其实 也 挺 贵 的 hedging||||| 對沖其實也挺貴的

可是 2022年 可是2022年

这时候 流动性 迅速 恶化 |||deteriorated 這時候流動性迅速惡化

风险 也 迅速 放大 ||rapidly|amplifies 風險也迅速放大

这时候 你 还是 不 对冲 不 止损 ||||||stop-loss 這時候你還是不對沖不止損

你 指着 市场 能够 自己 缓 过来 |||||slowly| 你指著市場能夠自己緩過來

这个 问题 就 很大 了 這個問題就很大了

这 就 有点 赌博 的 成分 在 里头 了 |||gambling||element||inside| 這就有點賭博的成分在裡頭了

所以 你 看 所以你看

这 金融 说 到头 就 还是 人性 這金融說到頭就還是人性

人性 的 那个 贪婪 还有 侥幸心理 |||greed||wishful thinking 人性的那個貪婪還有僥倖心理

其实 这个 也 是 我 当时 在 JP (摩根 大通) |||||||JP Morgan|| 其實這個也是我當時在JP (摩根大通)

学到 的 一个 非常 重要 的 一课 學到的一個非常重要的一課

就是 你 想 就是你想

大家 每天 波动 都 那么 大 ||fluctuation||| 大家每天波動都那麼大

万一 只有 一个 特别 大 的 亏损 ||||||loss 萬一隻有一個特別大的虧損

要是 那 小喽啰 ||little minion 要是那小嘍囉

可能 就 想着 说 我先 这么 闷 着 ||||||bored| 可能就想著說我先這麼悶著

我 哪天 力挽狂澜 能 给 它 赚 回来 ||turn the tide||||| 我哪天力挽狂瀾能給它賺回來

但是 这个 事儿 但是這個事兒

一旦 涉及 到 有 管理层 介入 了 |involves|||management level|intervention| 一旦涉及到有管理層介入了

那 几乎 板上钉钉 的 结局 ||certain outcome||the ending 那幾乎板上釘釘的結局

就是 你 亏 多少 是 多少 就是你虧多少是多少

立马 给 对 冲掉 或者 清仓 immediately|||flush away||clear inventory 立馬給對沖掉或者清倉

这 一点 有时候 还是 挺 反 人性 的 ||||||against human nature| 這一點有時候還是挺反人性的

而 银行 里边 管理 风险 的 岗位 ||||||risk management position 而銀行里邊管理風險的崗位

其实 就 有点 反 人性 |||against| 其實就有點反人性

你 看 市场 一片 大好 的 时候 你看市場一片大好的時候

他 就 管 着 大家 他就管著大家

少 赚点 要 控制 风险 少賺點要控制風險

但是 市场 真的 一旦 崩 的 时候 ||||collapse|| 但是市場真的一旦崩的時候

就 又 全都 赖到 |||blame on 就又全都賴到

这个 风险管理 头上 了 |risk management|on top| 這個風險管理頭上了

而 硅谷 银行 的 管 风险 的 人 而矽谷銀行的管風險的人

就是 CRO 首席 风险 官 |CRO|Chief|| 就是CRO首席風險官

他 在 2022年 4月 的 时候 他在2022年4月的時候

就 不 知道 为什么 就 走 了 就不知道為什麼就走了

换句话说 他 亏得 最惨 的 这 半年 In other words||lost the most|the worst||| 換句話說他虧得最慘的這半年

他 就 处在 一个 ||is in| 他就處在一個

没有 风险管理 官 的 状态 ||||state 沒有風險管理官的狀態

你 可见 他 这风控 做 得 有 多 糟糕 |||risk control|||||terrible 你可見他這風控做得有多糟糕

那 推倒 硅谷 银行 那推倒矽谷銀行

倒闭 的 第二股 大 力量 bankruptcy||second force||force 倒閉的第二股大力量

就是 美联储 的 光速 加息 |the Federal Reserve||speed of light| 就是美聯儲的光速加息

这个 刚刚 我们 已经 分析 过 了 這個剛剛我們已經分析過了

就 没什么 可说 了 ||to say| 就沒什麼可說了

那 还有 一个 问题 那還有一個問題

就是 硅谷 银行 它 的 客户 就是矽谷銀行它的客戶

都 过于 集中 在 创业 圈 了 ||concentrated|||| 都過於集中在創業圈了

这 可能 算 半个 小 问题 這可能算半個小問題

就 包括 那 Silvergate 就包括那Silvergate

也 是因为 它 的 客户 也是因為它的客戶

都 集中 在 加密 货币 圈 ||||currency| 都集中在加密貨幣圈

不过 为什么 不過為什麼

我 说 它 算 半个 小 问题 呢 我說它算半個小問題呢

因为 你 想 中小银行 |||small and medium-sized banks 因為你想中小銀行

它 就 总得 针对 那么 一小 拨人 ||must|against|||a small group 它就總得針對那麼一小撥人

那 要么 是 一个 地区 ||||region 那要么是一個地區

要么 是 一个 领域 |||field 要么是一個領域

你 看 硅谷 银行 和 Silvergate 你看矽谷銀行和Silvergate

为什么 之前 发展 那么 快 為什麼之前發展那麼快

也 是因为 也是因為

它 就 集中 服务 这 一小撮 客户 ||focuses|||a small group|clients 它就集中服務這一小撮客戶

所以 产生 了 比较 优势 |produced|||advantage 所以產生了比較優勢

咱 也 没法 指望 |||expectation 咱也沒法指望

你 说 中小银行 你說中小銀行

上来 就 把 客户 全 摊开 了 是 吧 |||||spread out||| 上來就把客戶全攤開了是吧

不过 就 硅谷 这帮 创业者 ||Silicon Valley|these entrepreneurs|entrepreneurs 不過就矽谷這幫創業者

他们 中间 这个 羊群 效应 |||flock|effect 他們中間這個羊群效應

也 确实 起到 了 推波助澜 的 作用 ||||pushing the wave||role 也確實起到了推波助瀾的作用

你 想 硅谷 大佬 一旦 听到 风吹草动 ||||||a hint 你想矽谷大佬一旦聽到風吹草動

就 立马 号召 大家 一窝蜂 全撤 ||call||in droves|full retreat 就立馬號召大家一窩蜂全撤

就是 在 这个 号召 的 时候 |||call|| 就是在這個號召的時候

基本 已经 宣判 了 硅谷 银行 的 死刑 basic||has sentenced|||||death penalty 基本已經宣判了矽谷銀行的死刑

甭说 它 都 亏了 一百多 亿 了 not to mention|||||| 甭說它都虧了一百多億了

你 就算 它 健健康康 的 |||healthy| 你就算它健健康康的

一下 这么 多人 一天 取 420亿 一下這麼多人一天取420億

你 说 谁 能 撑得住 ||||can hold on 你說誰能撐得住

其实 这个 其實這個

也 是 银行 系统 的 一个 问题 也是銀行系統的一個問題

因为 这种 恐慌 情绪 非常 可怕 ||panic|emotion|| 因為這種恐慌情緒非常可怕

所以 银行 它 就 会 想尽 一切办法 |||||think of every possible way|all means 所以銀行它就會想盡一切辦法

不让 市场 知道 自己 有 问题 不讓市場知道自己有問題

就是 银行 越 不想 让 市场 知道 就是銀行越不想讓市場知道

那 市场 它 就 越 害怕 那市場它就越害怕

就 越 容易 草木皆兵 |||every tree and bush looks like an enemy soldier 就越容易草木皆兵

这 就 导致 它 银行 轻易 不 出 事儿 這就導致它銀行輕易不出事兒

但 一 出事 就是 大事儿 但一出事就是大事兒

这种 非常 两极分化 的 情况 ||polarization|| 這種非常兩極分化的情況

而且 还 挺 有意思 的 是 而且還挺有意思的是

硅谷 银行 它 的 首席 行政官 ||||CEO|CEO 矽谷銀行它的首席行政官

恰恰 就是 之前 exactly that|| 恰恰就是之前

当 过 雷曼 兄弟 固收 部门 的 CFO ||||fixed income|||CFO of Lehman Brothers 當過雷曼兄弟固收部門的CFO

那 你 说 这次 那你說這次

会 不会 演变 成像 2008年 ||evolve|imaging| 會不會演變成像2008年

那么 大 全面 的 金融危机 呢 那麼大全面的金融危機呢

先说 答案 先說答案

我 觉得 有 可能 但是 概率 不高 |||||probability| 我覺得有可能但是概率不高

我 觉得 有 可能 但是 概率 不高 我覺得有可能但是概率不高

首先 2008年出 事儿 的 是 投行 |year released||||investment bank 首先2008年出事兒的是投行

它 路子 要 野得 多 杠杆 要 大得多 |way||wildly||leverage|| 它路子要野得多槓桿要大得多

基本上 已经 扭曲 了 整个 市场 ||distorted||the entire| 基本上已經扭曲了整個市場

而 这次 是 一家 银行 而這次是一家銀行

就是 自己 投资 亏钱 被 挤兑 了 就是自己投資虧錢被擠兌了

而 它 本身 ||it 而它本身

其实 并 没有 对 市场 形成 什么 扭曲 其實並沒有對市場形成什麼扭曲

整体 的 环境 也 不 一样 整體的環境也不一樣

2008年 经济过热 |Economic overheating 2008年經濟過熱

就 像 你 车 开太快 要 自燃 了 ||||driving too fast||spontaneous combustion| 就像你車開太快要自燃了

而 这回 就 像是 你 这个 车刹得 太猛 ||||||brake too hard|too hard 而這回就像是你這個車剎得太猛

然后 硅谷 银行 然後矽谷銀行

就 从 这个 前 车窗 被 甩出去 了 就從這個前車窗被甩出去了

雷曼 兄弟 当时 是 联动 了 雷曼兄弟當時是聯動了

整个 华尔街 的 投行 对冲 基金 整個華爾街的投行對沖基金

保险公司 资管 公司 等等 insurance company|asset management|| 保險公司資管公司等等

而 硅谷 银行 而矽谷銀行

它 这边 主要 买 的 就是 MBS 它這邊主要買的就是MBS

它 最 主要 关联 的 也 就是 储户 |||related to||||depositors 它最主要關聯的也就是儲戶

当年 政府 就是 雷曼 兄弟 當年政府就是雷曼兄弟

它 其实 是 有 非常 大 的 道德 压力 的 |||||||moral|| 它其實是有非常大的道德壓力的

而 这次 政府 而這次政府

就 可以 非常 从容不迫 的 |||calm and unhurried| 就可以非常從容不迫的

就是 我救 储户 不救 银行 |I save|depositors|not save| 就是我救儲戶不救銀行

反正 等等 anyway| 反正等等

就是 我 的 感觉 就是我的感覺

基本上 什么 都 不 太 一样 基本上什麼都不太一樣

你 这么 一 对比 就 感觉 你這麼一對比就感覺

这 听 着 好像 也 没 那么 严重 這聽著好像也沒那麼嚴重

那 怎么 就 能 导致 金融危机 了 呢 那怎麼就能導致金融危機了呢

其实 刚才 actually| 其實剛才

咱们 就是 简单 地 对比 了 一下 咱們就是簡單地對比了一下

硅谷 银行 和 雷曼 兄弟 矽谷銀行和雷曼兄弟

其他 大部分 银行 其他大部分銀行

也 没 亏得 像 硅谷 银行 这么 惨 |||||||bad 也沒虧得像矽谷銀行這麼慘

可是 现在 可是現在

我们 刚才 说 我們剛才說

已经 演变成 一个 市场 |has evolved into|| 已經演變成一個市場

对 这些 中小型 银行 的 信用 危机 了 ||small and medium-sized||||| 對這些中小型銀行的信用危機了

又 是 在 这么 一个 又是在這麼一個

流动性 紧缩 的 大 环境 下 |tightening|||environment| 流動性緊縮的大環境下

那能 发生 什么 事 就 真的 不好 说 那能發生什麼事就真的不好說

所以 你 看 政府 现在 也 是 力挽狂澜 |||||||turning the tide 所以你看政府現在也是力挽狂瀾

就 来 稳住 储户 告诉 大家 没事儿 ||stabilize|depositors||| 就來穩住儲戶告訴大家沒事兒