封城將 造成 經濟 大幅 下滑 引發 全球 供應鏈 中斷 主持人 ：石頭 嘉賓 ：黃 峻 (3)

經濟 差不差 不 重要 還有 一個 問題

因為 現在 全球 一體化 雖然 已經 解體 了 一部 份

不是 完全 全部 解體

中國 是 相當 需要 外資 我們 早前 做 兩期 節目 已經 講過

中國 靠 全球 一體化 外資 投進來 中國 的 經濟 才 得以 發展

我們 要 明白 一件 事 全球 的 很多 經濟 評估 企業 、機構

和 一些 對 經濟 有 影響力 的 人 對 經濟 未來 的 展望 和 預測 非常 重要 的

是 預期 來 的

沒有 錯 嘩 你 說 對 了 你 真是 越來越 犀利

玩 預期 這 東西.....

對 中國 情况 比較 有 說服力 有 幾間 公司

一間 叫惠譽 中國 惠譽 是 全球 三大 的

惠譽 專門 處理 債務 債券 最好 的 就是 惠譽

對應 美國 就是 標普 標準 普爾 而 中國

外商 比較 看得 多 的 是 瑞銀 瑞銀 已經 被 人 收購 了

大家 不怎麼 看 瑞銀 了 投資者 很 喜歡 看 一個 叫 野村 證券

ok

野村 證券 是 很多 外資 機構 都 看 的 一個 機構

包括 零 避險 法國 的

這 幾家 認為 鑒 於 香港 沉痛 教訓

和 中國 自主 研發 疫苗 目前 的 情況 來看

他們 認為 在 2023年 3月 之前 結束 動態 清零 的 概率 非常 小

你 記住 他 是 說 2023年 3月 之前

也 就是 一年 之內 野村 證券 是 首席 經濟學家

他 認為 按照 香港 的 教訓 和 上海 的 教訓 、深圳 的 教訓

和 中國 目前 的 所謂 研究 那 疫苗 出來 的 有效性

同時 也 不 允許 進口藥 進口

限制 不是 完全 不 允許

輝瑞 疫苗 被 限制 加上 藥物 就算 福必泰 也 被 限制 之中

香港 有 得 打 但是 國內 沒有 得 打

這種 情況 我 認為.....

如果 Delta病毒 據聞 現在 又 有 新病毒

我 看到 早 兩個 星期 又 有 新 的 變形 出現 了

不斷 變異 現在 似 流感 一樣 很快

搞 到 大家 不 知道 打 了 流感疫苗 怎麼 打法

其實 流感疫苗 變化很大

每 一年 有個 時間 全球 所有 關於 冠狀病毒 的 專家 猜測 明年

哪 一種 流感 變異 出來 ABCDEFG 大家 投票

我 覺得 是 G、A 好 了 後面 結果 是A

大家 就 把 A作為 疫苗 打給 大家 所以 流感疫苗 就是 這樣

有效性 ···大家 不是 無效 有效

只不過 是 猜測 的 猜 不准 就 完全 沒 有效 的 就是 這樣 的 情況

話說回來 真真正正 認為 2023年

這個 將會 影響 相當 多 的 外資 基金 和 進出口

這些 廠商會 考慮 是否 會 投資 中國 會 不會 和 中國 買貨

當然 有些 產品 必須 從中 國 出口 例如 小家電

小 電器 中國 做 得 相當 好 比如說 塑料製品

還有 保留 單 有些 相對來說 時效性 比較 強的 產品

可能 會 提前 訂單 提前 訂單 可能 問題 就 這樣 了

提前 訂單 的話 你 又 要 能夠 備貨

現在 就是 可能 要 備貨 過程 中

生產 鏈斷裂 的話 能否 準時 交貨 也 都 是 問題

所以 這個 是 相當 複雜 基層 來說 做 企業 來說 是 相當 辛苦 的

其實 來說 如果 訂貨 方 的話 他們 要 考慮 了 呀

相對來說 現在 可能 現在 說 是 現在 這個 時候 下單

你 就是 下 聖誕節 的貨 現在 隨時 疫情 來說

我 剛剛 過來 三藩市 看到 外面 的 碼頭 十多艘 船還 在 排隊

以前 很少 見 的 第一次 見 這麼 多船 在 排隊

好 了 這個 情況 就 說 出口 成問題 入口 成問題

整個 過程 交貨期 是 不 準確 的 整個 產品鏈 被打亂 了

所以 影響 經濟 來說 出口 的

我 剛才講 醞 預期 相當 差 實現 5.5的 目標

我 認為 是 相當 相當 困難 的

新加坡 的 大陸 銀行 認為 中國 經濟 預測 可能 大概 是 四點 九

通脹 去 到 二點 九 其它 各種各樣 的 猜測

我 首先 講 回頭 我 認為 就是 在 5.5的 基礎 上

大概 是減 0.8 到 1之間 可能 去 到 4·5到 4·8之間

和 大華 的 4·9 是 接近 的

我 覺得 明年 的 經濟 如果 正常 的話

今年 經濟 來說 能夠 達到 4·5到 4.8 已經 很 好 了

我 覺得 一再 惡化 不再 惡化 的 情況

好 了 我剛 才 說 回去 4.5、4.8化都 不差 美國 才123

你 沒有 搞錯 中國 第一個 就是 本身 它 的M2

我 經常 說 的 貨幣 供應量 最少 有 10%左右

每年 發行 8到 10的 貨幣 只有 4.5點 增長

貶值 啦 嚴重 貶值 啦

即 是 踩 一腳 油 下去 即 是 貶值 啦

我 踩 一腳 油 下去 用 了 一加侖 的 油

只不過 走 了 正常 別人 半 加侖 可 走 的 路

這個 情況 就 變成 了 經濟 不 叫 增長 第一個

第二個 問題 就是 現在 美國 在 升息 中國 在 降息

因為 中國 自己 的 經濟 肯定 要 降息

問題 就是 你 的 息差 減少 了

以前 套利 和 外商 進來 滔滔滾滾 這些 債券 的 情況 就 少 了

第三個 問題 就是 中國 本身 來說 就算 再 降 也好

中國 利息 是 比較 高 的 如果 只有 4到 5的話

同 中國 本身 的 貸款 利息 很 接近

意思 就是 你 今年 賺 的 錢 看上去 多 了

但是 減掉 利息 、減掉 通脹 、減掉 M2之後 你 是 虧 錢 的

我 經常 都 說 5.5、6點幾 為 什麼 這麼 高 比例 呢

第一個 原因 就是 本身 貨幣 增發 量 很 高

現在 來說 每年 那個 我們 簡單 地說 用 通俗易懂 的 印鈔

印 了 很多 錢 出來 錢 在 貶值 的

你 的 GDP的 速度 不夠 貶值 快 的話 你 真的 實際上 就是 在 虧 錢

即 越做越 虧 大象 耕田 越 踩 越深 就是 這麼 個 道理

所以 一定 要 保住 增長 的 原因 就是 這個 問題

增長 貨幣 這個 可能 國內 的 人 事實上 他們 不是 長期 換 外幣

但作 為 外商投資 就 會 很 敏感

你 不斷 發錢 稀釋 我 我用 美金 來換 人民幣

但 問題 貶值 到 時 你 突然 間 一 不 控制 匯率

一 脫鉤 我 跌 多少 都 未知

是 的 可能 我 損失 就 很大

你 正常 每年 注入 8%或者 10%進去 貨幣 應該 每年 下跌 的 嘛

當然 美金 都 在 灌水 進去 灌1% 2%

灌入 的 多 量 大 把湯 沖淡 之後

拿 出來 實質 上 沒有 湯料 只 剩下 湯渣

雖然 利息 在 跌 沒有 以前 那麼 高 的 利差

所以 利息 和 GDP小於 灌水 的 速度 的話 就 變成 虧錢 了

影響 整個 我們 說 的 外商投資 部份

如果 按照 這樣 去 處理 的話 可能 中國 經濟 會 影響 非常 大

現在 也 看到 了 外資 的 撤離 似乎 也 越來越 厲害

似乎 封城 的 消息 一出 油價 跌 了 可能 有 幫助

你 不要 小看 中國 在 能源消耗 和 國債 市場 上 的 比重

客觀 說句 相當 驚人 的 油價 大家 知道

烏克蘭 戰爭 一 開始 爆發 油價 呯 呯 嘭 嘭 上去

最高 去 到 139元 原油 有些 去 到 120多

不同 種 一種 是 北海 原油 一種 是 美國 布倫特 原油 芝加哥

另外 一個 就是 英國 的

好 了 回過 頭看 就是說 疫情 當時 深圳 一 爆發 封城

同 上海 之後 加上 油價 就 下跌

最 明顯 的 就 說 布倫特 原油 這次 上海

上 一次 是 深圳 上海 這次 消息 一 出來 還 不是 真的 封

馬上 布倫特 原油 就 跌 了 4.5元 一桶

之前 加上 上海 、深圳 跌 了 差不多 有 十多 二十元 一桶

原來 139跌倒 現在 是 90 今天 看一看 是 97元 左右

已經 跌破 了 100元 之前 是 升過 100元

最 主要 原因 就是 對 中國 所以 你 看 回去 中國 的 消耗

在 全球 能源 價 方面 的 影響力 有 多 大

基本上 可以 和 烏克蘭 戰爭 媲美 的

你 想想 有 多麼 可怕 的 一樣 事情

烏克蘭 戰爭 導致 油價 它 可以 反過來 的

目前 我們 看 回去 油價 應該 說 雖然 還是 跌 了 下來

現在 看 降到 97 不是185

早 幾天 還是 85的 回頭 看 還比 上一年 價高 5、60%到 70%之間

由於 烏克蘭 戰爭 俄羅斯 的 油價 問題

最 主要 問題 就是 現在 全球 的 資產 管理 公司 都 很 擔心

中國 現在 在 全球 以前 是 大家 都 封城 的 時候

就 沒有 什麼 所謂 現在 大家 都 不 封 了 想 開始 經濟 正常化

已經 是 忍 了 兩年 時間 但 人人 都 很悶

想 做事 時候 你 突然 就 ···生產 經濟 你 來 封城

大家 都 很 不 方便 另外 來說 很多 包括 這次 上海 比 香港 嚴重

香港 實在 以前 很 嚴重 但 香港 相對來說 企理 少少

沒有 上海 那個 ····始終 香港 人會講 客觀 地說

他 的 資訊 公開 見到 很多 外交官 出入 發給 我 的 東西 就 說

有些 群眾 、紅衛兵 、紅袖章 那些 照 他 相

他 已經 大罵 了 你 不要 再照 我 了

你 不要 干涉 我 私人生活 你 不要 照 我的車 、我 的 家

這個 真的 是 外交 事件 來 的

你 不 可以 去 到 外交官 家裏 拍照

你 也 不能 跟 著 外交官 的車 拍照 裏面 的 東西

這個 真的 是 外交 事件 來 的 不是 開玩笑 的

但 這些 真是 香港 人 ···· 沒有 知識

你 不 可以 拍照 他 你 不 可以 攔截 外交官 車 外交官

你 不能 亂來 的 這個 是 國際 事件 來 的

外交 車輛 在 任何 時候 都 是 得到 外交 禮遇

除非 戰爭 和 特殊 情況 如果 正常 來說

你 要 對 別人 即 是 代表 國家 、國家主權

所以 這個 就 會 導致 這些 國際 關係 的 變化

當然 這些 國家 都 會 和和氣氣 的

只不過 說 你 做 多 幾個 項目 來 玩玩 繼續 支持 我們 發展

這些 問題 就 導致 次生 的 經濟損失

所以 你 不要 看 那 兩三位 那麼 多

到 時 你 說 你 不用 整 兩個 項目 過來 支持 我們 非洲 國家 、南美洲 國家

大家 都 要 發展 的 是 嗎 你 搞 到 我們 的 外交官 不 舒服

是否 你 要 幫助 一下 不然 我 不 投 你 票 了 很 簡單 的 事情

這些 很 直接 的 這些 都 不是 普通 級別 的 外交官

所以 看 回頭 今年 大家 留意 一樣 東西 上海 深圳 的 封城

對 我們 本身 自己 在 美國 的 老百姓 有 什麼 影響

第一個 上海 現在 封城 我 見到 三藩市

我 今 天數 了 一下 十二艘 貨輪

上海 現在 外港 裏面 是 超過 350艘

嘩 萬噸級 的 大型 貨輪 停靠 動 不了

進不了 出 不了

比 洛杉磯 加上 三藩市 附近 的 情況 比 去年 還多

如果 上海 是 全球 的 一 大港 來 的 比 洛杉磯 還要 大 很多

曾經 是 比 歐美國家 還要 高 當然 以前 認為 是 奇蹟

這次 的 封城 不但 影響 中國 的GDP

還 影響 了 中美 貿易 很多 時候 記住 深圳 和 上海 是 出口 美國

尤其 美國 我們 東岸 西岸 基本上 是 靠 上海 和 深圳

這種 情況 會 影響 全球 的 市場 缺貨

去年 的 節目 講過

供應鏈 斷裂 問題

我們 當時 很 大膽 預測 聖誕節 左右

商品價格 會升 10%到 15% 你 記得 嗎

後來 不止 啦 我們 預測 實際上 是 很 保守

沒有 人 預測 到 我們 這麼 準 15%左右 當時 算是 價格

看 回去 就是 根據 現在 權威 經濟學 人 智庫 EIU的 報告 認為

這場 烏克蘭 戰爭 加上 中國 的 疫情 動態 清零 的 政策

就 會 影響 了 全球 我們 說 包括 最 主要 的 G7 包括 美國

GDP可能 會要 向 下跌 0.5 點的 百分點

嘩 全球 很大

0.5不少 了 美國 只有 一點多 二 左右

其實 三份 之一 到 四分之一 美國 經濟 影響 會 很大

就 會 影響 全球 的 供應鏈 能源價格 的 飆升

紐約州 我 見到 今天 新聞 說 取消 了 燃油稅

暫停 到 3月 31號 我 不 知道 加州 什麼 時候 會 取消 燃油稅

大家 明白 油價 其實 是 2、 3元

3、4元 左右 最後 我們 為 什麼 5、6元 6、7元

很多 是稅 的 問題 看回 牛津 經濟 學院 就 認為

現在 烏克蘭 戰爭 俄羅斯 又 踢出 人權委員會

它 肯定 會 報復 的

加上 中國 的 動態 清零 到 2023年 3月份 之前

都 可能 還在 搞 的 他 都 採信 野村 證券

野村 證券 對 中國 人 來講 很 了解

英國牛津 經濟 學院 認為 全球 的 GDP增長

可能 去 到 2023年 就 會 停止 增長

全球 發達 經濟體

即 全球 發達 經濟體 的 貿易 會 在 2023年 停止 增長

這個 我們 說 看 回去 大家 要 注意 了

好像 你 看 股市 很 明顯 的 表現 和 投資 市場

不過 樓市 和 其它 投資 商品 一定 要 謹慎

因為 可能 帶來 連帶 的 次生 傷害

時間 關係 我們 講到 這裏

下次 我們 再 繼續 請黃生 和 我們 聊天