Le LIVRE NUMÉRO #1 Que Tout INVESTISSEUR Devrait Lire (2) Das NULLBUCH #1, das jeder Investor lesen sollte (2) THE #1 BOOK EVERY INVESTOR SHOULD READ (2) El libro nº 1 que todo inversor debería leer (2) Il libro numero 1 che ogni investitore dovrebbe leggere (2) O LIVRO Nº 1 que todos os INVESTIDORES devem ler (2) КНИГА №1, которую должен прочитать каждый ИНВЕСТОР (2) Her Yatırımcının Okuması Gereken 1 Numaralı Kitap (2) 每个投资者都应该阅读的第一本书 (2) 每個投資者都應該閱讀的第一本書 (2)

d'argent alors vous vous mettrez 100% de ||||will put| money then you'll put 100% of

l'argent vous prendrez 100 % du risque money||will take|| you take 100% of the risk

et je gérais l'entreprise si nous sommes ||managed|||| |eu||||| and I'd manage the company if we were

rentables profitable profitable

nous gagnons tous les deux mais si nous |win|||||| we both win, but if we

ne le sommes pas je continuerai à |||||will| |||||voi continua| are not, I will continue to

prendre mes frais pour la gestion de tomar|meus||||| take my expenses for the management of

l'entreprise au no fait je dois vous ||no|||| the company to no fact I must

dire que je suis une terrible femme say that I'm a terrible woman

d'affaires il est très probable que ||||probable| it is very likely that

j'échoue et un bilan terrible fail|||outcome| |e||bilan|terrível I fail and a terrible balance sheet

voulez vous vous associez avec moi je |||associate||| if you'd like to partner up with me

suis sûr que votre réponse serait non I'm sure your answer would be no

pas moyen dans des conditions normales not average under normal conditions

vous n'accepteriez jamais un tel |would not accept||| |||um| you would never accept such

partenariat partnership partnership

mais lorsque vous investissez dans des |||invest|| But when you invest in...

fonds vous acceptez les mêmes conditions ||accept||| funds you accept the same conditions

vous mettez tout l'argent et vous prenez you put in all the money and take

tous les risques la plupart du temps les all risks, most of the time the

gestionnaires de fonds ne m'est rien ils fund managers is nothing to me they

ne font que gérer les fonds et ils sont just manage the funds, and they are

très mauvais à ce niveau ils n'ont qu'un very bad at this level they only have one

seul travail ils ne peuvent pas le faire they can't do it alone

la plupart du temps les fonds gérés ne most of the time the funds under management

peuvent même pas battre les fonds can't even beat the funds

indiciels passifs indexiert| passive|passive passive index-linked

vous pensez qu'ils sont des you think they're

professionnels et qu'ils savent quel professional|||| professionals and know what

titre choisir mais en réalité ce n'est title, but in reality it's

pas le cas si vous investissez seul dans this is not the case if you invest alone in

un fonds indiciels passifs um||de índices| a passive index fund

vous obtiendrez des meilleurs résultats |will get||| you'll get better results

que parfois les gestionnaires de fonds that sometimes fund managers

ont raison et ils prennent la part de are right and they are taking

profit mais la plupart du temps ils ont profit||||||| |||||tempo|eles| profit, but most of the time they

tort et vous perdez de l'argent mais ils harm|||lose|||| tort||||||| wrong and you lose money, but the

prennent quand même leurs profits sous ||||profits| still take their profits under

forme de frais de gestion de coûts de in the form of management fees

transactions etc transactions etc

en 1973 le professeur burton malkiel de |||Burton|malkiel| in 1973 Professor Burton Malkiel from

l'université de princeton affirmé dans ||Princeton|affirmed| Princeton University stated in

son livre à succès que un singe aux yeux ||||||monkey|| |livro||||um||| his best-selling book A Monkey with Eyes

bandés qui lancent des fléchettes sur gebündelt||||Pfeile| armed||||darts| bandés||||dardos| who throw darts at a target.

les pages financières d'un journal ||financial|| the financial pages of a newspaper

pourrait choisir un portefeuille qui could choose a portfolio that

ferait aussi bien la faire qu'un would do just as well as a

portefeuille soigneusement sélectionnés |sorgfältig| |carefully|selected

par des experts

burton avait tort les singes ont fait un Burton||||monkeys||| burton was wrong the monkeys did a

bien meilleur travail que les experts si much better job than the experts if

vous connaissez quelqu'un qui vont un you know someone who will a

singe d'investissements faites le moi investment monkey made it for me

savoir si vous décider d'engager un ||||to hire| know if you decide to hire one

gestionnaire de fonds ou un conseiller manager||||| fund manager or an advisor

assurez-vous qu'il connaît son personnel ensure||||| make sure he knows his staff

et qu'il soit ouvert avec vous vous and that he is open with you

trouverez dans ce livre une liste de you will find in this book a list of

questions utiles pour évaluer votre ||para|| useful questions to assess your

conseiller beaucoup de conseillers |||counselors advise many advisors

financiers sont des escrocs qui vous |||Betrüger|| |||scammers|| ||uns||| financiers are swindlers who will

font confiance en vous dissuade enquêté |||||befragt ||||dissuades|investigated ||em||| trust you dissuades surveyed

sur eux avant de leur confier votre |||||entrust| before entrusting them with your

avenir financier il est important de |financial|||| financial future it is important to

trouver quelqu'un d'honnête |someone|honest find someone honest

il existe un dicton célèbre fait |||saying|| there is a famous saying

confiance puis vérifiés fait toujours ||überprüft|| ||verified|| trust then verified always

preuve de diligence raisonnable pour ||Sorgfalt|| ||diligence|| proof of reasonable diligence to

vous assurer que votre conseiller ensure that your advisor

connaît vraiment les fondements de |||foundations| truly knows the foundations of

l'investissement et qu'il a un nombre investment and has a satisfactory number

d'année satisfaisant d'expérience pour of years of experience for

un investisseur passif

l'auteur recommande de posséder des

fonds indiciels plutôt que des fonds |index|rather||| index funds rather than managed funds

gérés managed

alors que les fonds ordinaires possède whereas ordinary funds have

certaines actions sur la base des certain actions based on the

décisions du gestionnaire manager's decisions

les fonds indiciels détiennent toutes |||halten| |||hold| index funds hold all

les actions d'un certain marché en the actions of a certain market in

d'autres termes au lieu d'essayer de other terms instead of trying to

cueillir les meilleurs fruits du panier gather|||fruits|| pick the best fruits from the basket

vous possédez la totalité du panier you own the entire basket

lorsque vous investissez dans un fonds when you invest in a fund

indiciel par exemple le s&p; 500 est un index||||||| index, for example the s&p; 500 is a

indice des 500 plus grandes sociétés index of the 500 largest companies

cotées en bourse aux états unis lorsque traded|||||| listed in the united states when

vous y investissent et vous détenez en ||invest|||hold| you invest in it, and you hold in

fait une petite partie des 500 plus makes a small part of the 500 most

grandes entreprises américaines large American companies

les fonds indiciels ont des frais index funds have fees

extrêmement bas il fonctionne bien si extremely low it works well if

vous voulez détenez pendant une longue you want to hold for a long time

période

le seul problème est qu'il ce type de the only problem is that this type of

fonds indiciels passifs n'est pas sexy |||||sexy passive index funds is not sexy

vous ne pouvez pas vous vanter d'avoir |||||prahlen| |||||boast| you can't brag about having

choisi la prochaine grande action lors chosen the next big action at

de la soirée barbecue votre ami chapitre |||barbecue||| of the barbecue party your friend chapter

20 marge de sécurité 20 safety margin

c'est le deuxième chapitre que warren this is the second chapter that warren

buffett recommande la marge de sécurité buffett recommends the margin of safety

est souvent décrite par benjamin graham ||described||| is often described by benjamin graham

comme le secret d'un investissement st |||||st like the secret of an investment

la marge de sécurité en matière the margin of safety in terms of

d'investissement elle a dit investment she said

errance entre la valeur réelle de Abweichung zwischen||||| wandering||||| between the real value of

l'entreprise et le prix que nous payons ||||||pay the company and the price we pay

par exemple si une action vaut 100 for example, if a share is worth 100

dollars et que nous l'achetons pour 75 ||||buy it| dollars||||buy it| dollars and we buy it for 75

nous avons alors une marge de sécurité we then have a safety margin

de 25 %

si l'action atteint la valeur réelle de if the action reaches the real value of

sang nous avons alors un rendement de blood we then have a yield of

33,3 pour cent plus la marge de sécurité ||||margin|| 33.3 percent plus the margin of safety

est grande plus nous avons de la marge the more margin we have

pour que les choses tournent mal for things to go wrong

en matière d'investissement la règle |matter||| the investment rule

principale est de ne pas perdre d'argent the main thing is not to lose money

et la marge de sécurité réduit la and the margin of safety reduces the

probabilité de perdre de l'argent probability of losing money

c'est pourquoi je crois que warren

buffett adore ce chapitre buffett a dû

règles en matière d'investissement règle ||matter|| investment rules rule

numéro 1 ne pas perdre d'argent number 1 do not lose money

règle numéro 2 et n'oubliez pas la règle rule number 2 and don't forget the rule

numéro un à bientôt pour de nouvelles number one see you soon for news

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