蚂蚁 金服 如何 把 30亿 变成 3000亿 ？资产 证券化 如何 导致 美国 次贷 危机？ (3) How Anthem turned $3 billion into $300 billion How asset securitization led to the U.S. subprime mortgage crisis (3) アンセムはいかにして30億ドルを3000億ドルに変えたのか？資産証券化がいかにして米国のサブプライム危機を招いたか？ (3)

这些 基金 信托 银行 就 都 没 钱 了 都 变 垃圾 了 好 那 现在 这些 债券 没有 用 了 这些 CDO 自然 也 就 都 没有 价值 了 CDO 没 价值 这些 个 投行 基金 也 就 完蛋 了 好 了 那 这个 基金 它们 高兴 了 它 说 你 看 我 可 没有 我 没 完蛋 为什么 因为 我 买 了 保险 对 不 对 我 把 这个 保险 的 钱 已经 给 了 你 保险公司 了 所以 保险公司 你 现在 证券 完蛋 了 你 得 赔 我 的 钱 但 问题 是 保险公司 它们 没有 留够 足够 的 钱 来 应对 这场 危机 所以 所有人 都 把 保费 给 它 了 但是 它 自己 先 完蛋 了 它 完蛋 了 之后 这些 基金 也 拿 不到 赔偿 所以 一个 也 一个 跟着 完蛋 那么 在 这场 完蛋 的 过程 中 没有 人 能够 幸免 所有 的 金融机构 以及 投资者 都 会 亏掉 他们 的 本金 那么 最后 结果 是 什么 呢 咱们 随便 举 几个 例子 比如说 美国 这个 顶尖 的 保险公司 AIG 美国 国际 AIG 保险 那么 这个 保险公司 1500 亿 被 美国政府 救 了 为什么 呢 因为 他 如果 破产 了 对 美国 的 影响 实在太 大 了 那 所以 他 就 相当于 干 了 很多 这个 CDS 的 事儿 结果 被 美国政府 给 救 了 1500 亿美元 才 救活 了 好 他 算是 幸运 吧 他 救活 了 但 有些 人 命运 可能 就 没有 那么 好 了 比如说 贝尔斯 登 华尔街 第五 大 投行 贝尔斯 登 因为 这件 事 股价 跌 了 百分之九十 多 最后 被 摩根 大通 给 收购 了 还 比如说 美林 华尔街 第三 大 投行 因为 这件 事 也 被 收购 了 他们 两个 被 收购 被 收购 很 低 的 价格 被 收购 最惨 的 应该 就是 雷曼 兄弟 了 雷曼 兄弟 一百多年 历史 的 一个 美国 第四 大 投行 因为 这件 事情 搞 了 太 多 的 这个 CDS 了 结果 最后 资不抵债 要 破产 As a result, insolvency and bankruptcy 破产 前夕 雷曼 兄弟 的 人 就 打电话 给 美国财政部 的 部长 打电话 给 巴菲特 希望 能救 他们 但是 别人 也 不 知道 雷曼 兄弟 的 这些 账目 到底 有 多 大 的 坑 因为 这些 我们 刚才 说 的 这个 金融 产品 搞 得 非常 的 复杂 这个 非常复杂 的 产品 谁 也 搞不清楚 你 到底 有 多 大 的 雷 没有 人敢 救 你 最后 雷曼 兄弟 终于 破产 了 非常 的 残酷 那么 最终 这 一场 危机 人们 经过 估计 大概 在 美国 造成 了 八百万 人 失业 八百万 人 失业 之后 有 六百万 人 无家可归 六百万 人 没有 房子 住 了 无家可归 了 最后 造成 的 损失 有 多 大 呢 大概 有 五万 亿美元 五万 亿美元 这么 多 这 还 仅仅 是 在 美国 后来 这个 次贷 危机 的 这个 事 就 传递 到 了 其他 的 国家 包括 中国 在内 也 都 受到 了 一定 的 波及 那么 有人 说次 贷 危机 的 影响 到 现在 其实 还 没有 结束 这 一切 的 原因 都 是因为 我们 对于 风险 的 估计不足 在 这些 金融风险 中 前 三种 的 这个 金融风险 是 跟 这个 企业家 们 相关 的 就 企业 为了 盈利 它 就 会 出现 我 希望 更多人 贷款 我 这个 评级 的 时候 给 你 手松 一点 我用 更 多 的 金融 衍生品 来 为 我 自己 盈利 所以 无论是 美国 还是 中国 在 监管 这 一层 上 都 不 能够 放松 如果 放松 了 监管 那么 金融 的 风险 就 会 被 放大 现在 我们 中国 的 这个 资产 证券化 情况 如何 呢 中国 的 资产 证券化 还 处于 起步 阶段 2005 年 的 时候 中国 才 开始 试点 资产 证券化 然后 又 赶上 金融危机 所以 又 停滞 了 2012 年 之后 那么 我们 的 资产 证券化 才 正式 开始 现在 我们 买房 的 这些 钱 也 可能 会 被 银行 打包 然后 变成 证券化 我们 买 理财 买 基金 买 信托 的 这些 钱 可能 也 买 了 一部分 的 这个 ABS 或者 是 MBS 的 产品 而 蚂蚁 金服 所 做 的 这个 事儿 也 是 这样 首先 他 筛选 出 一些 贷款 者 把 钱 借给 他们 然后 把 这份 合同 打包 打包 之后 分级 变成 一个 ABS 然后 再 卖 给 这些 基金 信托 银行 券商 这些 资产 管理机构 拿到 钱 了 之后 再 贷给 一批 新 的 人 这 就是 花 呗 为什么 经过 一大堆 的 滚动 之后 从 几十亿 变成 了 几千 亿 的 一个 原因 而 后面 的 这些 CDO CDS 在 我国 其实 现在 还 没有 大规模 地 开展 我国 现在 主要 的 还是 第一种 基础 的 这个 资产 证券化 产品 很 显然 资产 证券化 有 它 的 优势 它 可以 盘活 存量 的 贷款 去 扶持 企业 比如 阿里巴巴 集团 他们 就 通过 贷款 扶持 了 数百万 的 中小企业 但是 任何 金融 产品 都 有 它 的 风险 如果 我们 不能 很 好 地 控制 风险 的话 那么 一旦 这个 大楼 像 多米诺骨牌 一样 倒下 的话 没有 人 能够 幸免 我们 存 到 银行 里 的 钱 我们 买 的 理财产品 甚至 我们 的 养老金 它们 也 需要 进行 投资 而 一旦 大楼 倒下 的 时候 没有 任何 一个 看似 安全 的 资产 能够 幸免 所以 我们 国家 才 一直 要 强调 要 守住 不 发生 系统性 金融风险 的 底线 我 还是 那句话 不能 光看 贼 吃 肉 不看 贼 挨揍 You can’t just watch the thief eat meat and not watch the thief get beaten 潮水 退去 的 时候 才 知道 谁 在 裸泳 When the tide goes down, I know who is swimming naked 对于 个人 来讲 投资 的 时候 要 考虑 风险 与 收益 而 对于 一个 国家 来讲 它 所要 考虑 的 三件 事 永远 是 风险 风险 和 风险 大家 如果 喜欢 我 的 视频 可以 在 YouTube 账号 李永乐 老师 订阅 我 点击 小 铃铛 可以 第一 时间 获得 更新 信息