×
We gebruiken cookies om LingQ beter te maken. Als u de website bezoekt, gaat u akkoord met onze
cookiebeleid.
查理 芒格 的 智慧 箴言 (4)
盲革 认同 曼坤 的 经济学 思路
他 说 重要 的 是 机会成本
而 不是 绝对 成本
机会成本 是 什么 呢
比如说 你 选择 a 或 b
那么 a 的 收益 是 3%
b 的 收益 是 5%
那么 你 选择 b 的 机会成本
就是 丧失 掉 a 的 收益 的 时候
那个 成本 也 就是 3%
相反 你 要 选择 a 不 选择 b
那么 你 的 机会成本 就 大于 了 你 的 收
益 你 这笔 买卖 呢 显然 就 亏损 了
现在 买房 就是 这么 一个 事存
银行 定期 的 机会成本 已经 大于 了 房租
有人 问王阁
那么 你 关心 宏观经济 的 变化 吗
他 说
我 只 关心 博客 信 下面 的 各家 子公司
顺便 看看 商业 报纸 和 杂志
然后 就 能 了解 一些 宏观 的 东西 了
并 不会 特意 的 去 关注
芒格 跟 彼得 林奇 一样 鄙视 股票
经纪人 和 基金 经理
说 他们 的 存在 还 跑 不 赢 指数
所以 对于 一般 的 小白 投资者 来说
你 不 需要 去 选择 什么
老老实实 的 定 投 指数 就 好
知道 上证 50 护身 300
中证 500
创业 版 指数 还有 红利 指数
这 五个 指数 就 足够 了
把 你 的 自选股 全部 删掉 吧
你 的 投资 业绩 就 应该 能 上来 了
如果 有点 国际 视野 的话
顶多 加个 标谱 指数 的 etf
还有 横生 指数 的 epf
其他 真 没 必要 再 关注 了
老齐 的 建议 就是 你 不 懂 股市 的话
或者 你 在 股市 上 没有 赚 到 钱 的话
老老实实 的 做 上 十年 指数
再 去 找 个股 和 其他 基金 吧
盲革 对于 会计制度 也 很 能 吐 槽
他 说 大 的 会计师 事务所 是 道德 沦丧
成为 了 财务 造假 的 帮凶
而 会计制度 也 有 问题
做 报表 的 出钱
当然 会计师 的 屁股 就 会 向着 企业 一方
而 实际上 使用 报表 的 人才 是 财务报表
存在 的 意义
他 还 提到 了 一个 指标 叫做 ebit
也 就是 我们 之前 讲 公司 估值 的 时候 讲
过 这 是 未 继息 的 利润
不 包括 利息
税收 折旧 摊销 等等 的 利润
保险行业 通常 都 是 拿 他 来 估值 的
而芒 哥 说 呢
这个 ebit 还有 个 名字 叫做 狗屁 利润
他 什么 也 不是
忙哥 说 每个 人 都 应该 懂点 会计
起码 能 看得懂 财报
因为 会计 才 是 商业活动 的 语言
你 看得懂 财报 了 才 知道 人家 在 干什么
忙哥 也 不是 会计 出身
他 也 不是 数学家
但 在 投资 这个 问题 上
你 至少 应该 能够 看得懂
大概 知道 是 怎么 算 的 就行了
很多 投资 上 的 知识
芒格 和 巴菲特 呢
都 是 根据 其他 学科 来 研究 出来 的
比如 他们 根据 达尔文 的 进化论
动物
在 适合 自己 生长 的 地方 才能 繁衍
东北虎 呢
只能 在 东北 大熊猫 呢 只能 在 四川
而 杨子 鄂 就是 在 杨子江
所以 一个 公司 如果 想 变得 优秀 的话
那么 你 得 找到 适
合 自己 发展 的 那个 环境
一个 什么 都 想 干 的 公司
肯定 不会 是 伟大 的 公司
只有 专注 力才 会 获得 良好 的 经济 回报
以及 建立 强大 的 护城河 优势
工业 时代 的 规则 就是 你 生产 的 这种 商
品越 多
也 就 意味着 你 的 生产 优势 会越 大
你 的 生产 制造 成本 越 低廉
质量 也 就 会 更好
所以 我们 原来 说
物美价廉 是 可以 同时 存在 的
我们 讲 经济学 思维 的 时候 也 提到 过
高昂 的 广告费
不但 不 不会 增加 产品 的 成本
反而 由于 购买 数量 增加 了
降低 了 产品 的 生产成本
而 这种 优势 呢
反过来 也 支撑 了 你
在 电视 上 不断 的 进行 广告 轰炸
建立 品牌优势
比如 保洁
这 就是 他 的 价值 所在
别人 是 无法 与 他 竞争 的
规模 优势 在 工业化 时代 是 无法 逾越 的
护城河
著名 的 管理 大师 杰克 维尔 奇说
在 一个 领域 要 做到 数一数二
这才 是 强大 的 商业 逻辑
因为 强者 恒强
往往 一个 产业 成熟 之后
就 会 出现 赢家 通吃 的 局面
所以 维尔 奇 的 思路 就是
关闭 不 赚钱 的 业务
集中 优势 兵力 发展 自己 的 有生力量
让 强 业务 更强
而 不是 试图 去 让 那些 弱 的 业务 变强
往往 你 期待 的 这种 结果 不会 发生
反而 会 浪费 掉 你 很多 的 资金 和 精力
有人 说 杰克 维尔 奇是 个 贵子 手
他 解雇 了 成千上万 的 人
还 但 他 说 了 让 他们 见鬼 去 吧
我们 必须 保持 在 我们 涉足 的 领域 里面
数一数二
否则 我们 早晚 会 退出
那样的话 之前 你 花掉 的 钱 也 就 白花 了
老齐爷
回头 给 大家 读读 杰克 维尔 奇 的 赢
写 的 很 好 我 很 能 理解 他 的 选择
不要 老 觉得 老板 没 人性
还 动不动 就 裁员 什么 的
其实 解雇 这些 人
正是 为了 对
更 多 的 没有 被 解雇 的 人 负责
敢于 壮士断腕 这是 需要 勇气 的
总 不能 让 一个 业务 把 整个 公司
都 拖死 吧
杰克 维尔 奇 上任 之前
整个 通用 电器 是 死气沉沉
负担 极重
而 他 上任 之后 呢
铁面 无情 的 砍掉 了 很多 业务
只 做 精细化 的 有 竞争 优势 的 业务
通用 电器
这才 越来越 强大
所以 这 也 给 我们 思考
如果 你 根本 无力 打败 一家 公司 的话
就 努力 在 他 的 细分 领域 里面 战胜 他
并 兵法 讲究 的 是 集中 优势 兵力 兼敌
有生力量 商
其使 旨 不如 断 其一 指
当年 解放战争
我们 就是 凭借着 这个
干掉 了 国军 800 万 大军 的
你 冲上来 占 我 的 解放军 我 就让 给 你
不 跟 你 做 对抗
等 你 分兵 助手 了
我 回来 捡 软柿子 捏
一个 一个 的 把 你 捏死
捏 到 最后 我 在 一举 反攻
商战 中 也 是 如此
比如 京东 一 开始 他 就是 个 卖 电脑 的
然后 3 c 最后 什么 都 卖
亚马逊 也 是从 卖书 起家
卖 着 卖 着 就 什么 都 能 卖 了
老七 也 是 做 媒体 出身
这些 年 的 媒体 就 经历 着 这样 的 变迁
比如 财经 媒体 从 新闻媒体 中 脱颖而出
成为 了 一个 细分 领域
然后 又 有人 在 财经 中 继续 划分
比如 股市 的 房产 的 商品 的 产业 的
现在 还 在 进一步 的 划分
比如 有 专门 做美股 起家 的 雪球
专门 做 翻译
国际 资讯 的 华尔街 建文 等等
也 都 活 的 不错
在 细分 市场 里面 站住 了 脚
之后 就 可以 逐渐 的 扩张 了
比如 雪球
现在 已经 开始 更 关注 a 股 了
也 推出 了 蛋卷 基金 等 产品
这 就是 盲格 所说 的 优势 业务
有 了 优势
业务 才能 像 圆规 一样 扎下去 的 那个 点
然后 围绕 这个 圆心 来画 圆圈
这才 是 一个 优秀企业 该 有 的 模式
这 就是 我们 今天 要 讲 的 内容 了
明天 我们 继续 讲讲
查理 盲格 的 投资 哲学
咱们 明天 再见 吧
大家 好
今天 我们 继续 讲讲 琼 查理 宝典
这 本书 的 内容 比较 散
我们 跳过 了 一些 跟 投资 无关 的 内容
比如 查理 盲格
怎么 看待 法律 的
怎么 跟 哲学家 撕 逼 的 这些 呢
老齐 都 觉得 跟 本书 的 主题 不 搭 嘎
所以 帮 大家 过滤 掉 了
既然 查理 盲格 是 投资 大师
那么
我们 当然 要学 他 的 投资 技巧 和 思维
盲革 的 投资 观点
跟 我们 学习 的 很多 理论
都 是 完全 不同 的
他 说
如果 你 把 90% 的 钱 都 拿来 投资
于 一只 股票
也 未尝不可
他 说 绝大多数 的 专业 投资者
比如 基金 们
其实 每年 都 在 买入 卖出 中
浪费 了 大 把 的 机会
就 比如 买 可口可乐 的 那 帮人
如果 他们 从 可乐 上市 就 不 卖 了
那么 收益 应该 比 他们 现在 高 很多
伯克 希尔 还有 一个 成功 的 关键
那 就是 他们 几乎 不
直接 投资 于 海外 的 企业
即使 参与 全球化 竞争
也 是 通过 并购 本土 企业
然后 再 让 这个 企业 去 全球化 的
而 不会 像 我们 的 联想 一样
直接 去 收购 美国 ibm 和 摩托罗拉
为什么 这么 做 呢
王哥 说 还是 因为 我们 不 懂
当地 什么 法律 什么 规则
你 根本 就 不 明白
不 不 知道 有 多少 坑
美国 人 的 思路
其他 国家 一般 接受 不了 很多 事情 呢
观念 不同
一 开始 没 问题
但 开始 合作 之后 就 全是 问题
比如 联想 并购 abm 之后
光 ceo 的 问题 就 很 头疼 了
中国 人 不 可能 领导 美国 人
而 如果 让 他们 继续 干
不派 自己 人 显然 也 是 不 现实 的
所以 麻烦 太 多
巴菲特 和 芒格 都 喜欢 关注 赛马
因为 他们 觉得 赛马 跟 股票 是 很 像 的
他 说
大多数 赌马 的 人 都 可以 分为 两个 流派
一个 呢 是 速度 派
一个 就是 旅途 派
速度 派
就是 更 像是 股市 上 的 大多数 投资者
他们 觉得 跑 的 最快 的 马 容易 赢得 比赛
而 旅途 派 呢 则 更加 关注 细节
比如 今天 比赛 了 哪匹马 的 状态 好
哪匹马 出发 的 位置 更 有利 等等
巴菲特 年轻 的 时候 甚至 有 专门 的 研究
他 还 不务正业 的 写 了 一本
赛马 投注 指南
他 自己 就是 这个 旅途 派 的 代表 人物
这 在 股市 上 无疑 就是 去 找 那些 被 挫杀
的 或者 刚刚 处于 良好 位置 的 公司
一些 细节 没有 体现 在 赔率 之上
如果 你 抓住 了 这种 机会
那么 你 就 能够 战胜 市场
盲革 呢 笔师 正统 的 经济学
甚至 是 宏观经济 分析
他 说 我 从来 没有 上 过
哪怕 一节 经济学 的 课程
也 从来 没有 通过 预测 宏观 经
济 的 变化 而 赚
到 一分钱
财富 效应
很 有 可能 让 市场 是 非理性 繁荣
但通
常 这种 非理性 繁荣 会 造成 很
残酷 的 后果
所以 老西 经常 说
上涨 往往 就是 上涨 的 理由
而 上涨 也 是 上涨 的 结果
因为 他长 了
所以 他 还 会长
相反 也 是 成立 的 财富 效应
对 经济 有 相当 大 的 反身 性 影响
当 股票 长得 好 的 时候
你 会 发现 经济 都 跟着 好 了
大家 股市 里 赚 到 钱 了
自然 也 就 敢 消费 了
而 当 大家 股市 里 都 赔钱 的 时候
消费 就 会 每况愈下
最近 十年 中国 人 出现 了 财富 幻觉
觉得 只要 有 房子 在 那
咱们 可 都 是 千万富翁
于是 开始 海外 一掷千金 去 买 东西
让 日本 人 都 惊呼 中国 人 太有钱 了
甚至 比 日本 人 还富 了 但 其实 呢
但 这 其实 就是 财富 效应
他 看到 的 都 是 纸面 财富 而已
而且 这种 纸面 财富 他 得来 全不 费工夫
所以 呢 他 便 具备 了 很 强 的 消费 信心
只要 有 房子 的 市值 贷
其他 的 钱 都 可以 消费 掉
所以 当 大家 都 赚钱 的 时候
就 给 大家 一种 发财 的 假象
而 这种 假象 对于 经
济 带来 一定 的 驱动力
但 同时 也 会 在 这样 的 市场 环境 下
透支 经济
未来 的 增长 力
股市 大涨大跌
等 跌下去 的 时候
你 就 会 发现 消费力 快速 萎缩
大家 更 倾向 于 自己 亏掉 的 钱
尽可能 的 从 生活 中 节省 出来
所以
盲革 的 结论 就是 股票 最好 是 慢点 涨
稳点 涨
不要 暴涨暴跌
这 对于 经济 的 损失 是 相当 大 的
比如 日本 一次 暴涨暴跌
经济 就 基本 趴窝 了
芒格 也 提到 了 西 奥迪 尼 的 著作 影响力
这 本书 呢
我们 之前 讲过
芒格 对 这 本书 是 非常 喜欢
为此 呢 他 还 送 了 一股
博 克西 尔 哈萨维 的 股票 给 作者
要 知道 这 一股
大概 今天 的 价值
是 180 万元 人民币
盲革读 这 本书 最大 的 感悟 就是
人 是 很 容易 受到 愚弄 的
无论是 精心设计 的 骗局
还是 偶然 出现 的 环境因素
查理 芒格 的 智慧 箴言 (4)
Charlie Munger's Words of Wisdom (4)
盲革 认同 曼坤 的 经济学 思路
他 说 重要 的 是 机会成本
而 不是 绝对 成本
机会成本 是 什么 呢
比如说 你 选择 a 或 b
那么 a 的 收益 是 3%
b 的 收益 是 5%
那么 你 选择 b 的 机会成本
就是 丧失 掉 a 的 收益 的 时候
那个 成本 也 就是 3%
相反 你 要 选择 a 不 选择 b
那么 你 的 机会成本 就 大于 了 你 的 收
益 你 这笔 买卖 呢 显然 就 亏损 了
现在 买房 就是 这么 一个 事存
银行 定期 的 机会成本 已经 大于 了 房租
有人 问王阁
那么 你 关心 宏观经济 的 变化 吗
他 说
我 只 关心 博客 信 下面 的 各家 子公司
顺便 看看 商业 报纸 和 杂志
然后 就 能 了解 一些 宏观 的 东西 了
并 不会 特意 的 去 关注
芒格 跟 彼得 林奇 一样 鄙视 股票
经纪人 和 基金 经理
说 他们 的 存在 还 跑 不 赢 指数
所以 对于 一般 的 小白 投资者 来说
你 不 需要 去 选择 什么
老老实实 的 定 投 指数 就 好
知道 上证 50 护身 300
中证 500
创业 版 指数 还有 红利 指数
这 五个 指数 就 足够 了
把 你 的 自选股 全部 删掉 吧
你 的 投资 业绩 就 应该 能 上来 了
如果 有点 国际 视野 的话
顶多 加个 标谱 指数 的 etf
还有 横生 指数 的 epf
其他 真 没 必要 再 关注 了
老齐 的 建议 就是 你 不 懂 股市 的话
或者 你 在 股市 上 没有 赚 到 钱 的话
老老实实 的 做 上 十年 指数
再 去 找 个股 和 其他 基金 吧
盲革 对于 会计制度 也 很 能 吐 槽
他 说 大 的 会计师 事务所 是 道德 沦丧
成为 了 财务 造假 的 帮凶
而 会计制度 也 有 问题
做 报表 的 出钱
当然 会计师 的 屁股 就 会 向着 企业 一方
而 实际上 使用 报表 的 人才 是 财务报表
存在 的 意义
他 还 提到 了 一个 指标 叫做 ebit
也 就是 我们 之前 讲 公司 估值 的 时候 讲
过 这 是 未 继息 的 利润
不 包括 利息
税收 折旧 摊销 等等 的 利润
保险行业 通常 都 是 拿 他 来 估值 的
而芒 哥 说 呢
这个 ebit 还有 个 名字 叫做 狗屁 利润
他 什么 也 不是
忙哥 说 每个 人 都 应该 懂点 会计
起码 能 看得懂 财报
因为 会计 才 是 商业活动 的 语言
你 看得懂 财报 了 才 知道 人家 在 干什么
忙哥 也 不是 会计 出身
他 也 不是 数学家
但 在 投资 这个 问题 上
你 至少 应该 能够 看得懂
大概 知道 是 怎么 算 的 就行了
很多 投资 上 的 知识
芒格 和 巴菲特 呢
都 是 根据 其他 学科 来 研究 出来 的
比如 他们 根据 达尔文 的 进化论
动物
在 适合 自己 生长 的 地方 才能 繁衍
东北虎 呢
只能 在 东北 大熊猫 呢 只能 在 四川
而 杨子 鄂 就是 在 杨子江
所以 一个 公司 如果 想 变得 优秀 的话
那么 你 得 找到 适
合 自己 发展 的 那个 环境
一个 什么 都 想 干 的 公司
肯定 不会 是 伟大 的 公司
只有 专注 力才 会 获得 良好 的 经济 回报
以及 建立 强大 的 护城河 优势
工业 时代 的 规则 就是 你 生产 的 这种 商
品越 多
也 就 意味着 你 的 生产 优势 会越 大
你 的 生产 制造 成本 越 低廉
质量 也 就 会 更好
所以 我们 原来 说
物美价廉 是 可以 同时 存在 的
我们 讲 经济学 思维 的 时候 也 提到 过
高昂 的 广告费
不但 不 不会 增加 产品 的 成本
反而 由于 购买 数量 增加 了
降低 了 产品 的 生产成本
而 这种 优势 呢
反过来 也 支撑 了 你
在 电视 上 不断 的 进行 广告 轰炸
建立 品牌优势
比如 保洁
这 就是 他 的 价值 所在
别人 是 无法 与 他 竞争 的
规模 优势 在 工业化 时代 是 无法 逾越 的
护城河
著名 的 管理 大师 杰克 维尔 奇说
在 一个 领域 要 做到 数一数二
这才 是 强大 的 商业 逻辑
因为 强者 恒强
往往 一个 产业 成熟 之后
就 会 出现 赢家 通吃 的 局面
所以 维尔 奇 的 思路 就是
关闭 不 赚钱 的 业务
集中 优势 兵力 发展 自己 的 有生力量
让 强 业务 更强
而 不是 试图 去 让 那些 弱 的 业务 变强
往往 你 期待 的 这种 结果 不会 发生
反而 会 浪费 掉 你 很多 的 资金 和 精力
有人 说 杰克 维尔 奇是 个 贵子 手
他 解雇 了 成千上万 的 人
还 但 他 说 了 让 他们 见鬼 去 吧
我们 必须 保持 在 我们 涉足 的 领域 里面
数一数二
否则 我们 早晚 会 退出
那样的话 之前 你 花掉 的 钱 也 就 白花 了
老齐爷
回头 给 大家 读读 杰克 维尔 奇 的 赢
写 的 很 好 我 很 能 理解 他 的 选择
不要 老 觉得 老板 没 人性
还 动不动 就 裁员 什么 的
其实 解雇 这些 人
正是 为了 对
更 多 的 没有 被 解雇 的 人 负责
敢于 壮士断腕 这是 需要 勇气 的
总 不能 让 一个 业务 把 整个 公司
都 拖死 吧
杰克 维尔 奇 上任 之前
整个 通用 电器 是 死气沉沉
负担 极重
而 他 上任 之后 呢
铁面 无情 的 砍掉 了 很多 业务
只 做 精细化 的 有 竞争 优势 的 业务
通用 电器
这才 越来越 强大
所以 这 也 给 我们 思考
如果 你 根本 无力 打败 一家 公司 的话
就 努力 在 他 的 细分 领域 里面 战胜 他
并 兵法 讲究 的 是 集中 优势 兵力 兼敌
有生力量 商
其使 旨 不如 断 其一 指
当年 解放战争
我们 就是 凭借着 这个
干掉 了 国军 800 万 大军 的
你 冲上来 占 我 的 解放军 我 就让 给 你
不 跟 你 做 对抗
等 你 分兵 助手 了
我 回来 捡 软柿子 捏
一个 一个 的 把 你 捏死
捏 到 最后 我 在 一举 反攻
商战 中 也 是 如此
比如 京东 一 开始 他 就是 个 卖 电脑 的
然后 3 c 最后 什么 都 卖
亚马逊 也 是从 卖书 起家
卖 着 卖 着 就 什么 都 能 卖 了
老七 也 是 做 媒体 出身
这些 年 的 媒体 就 经历 着 这样 的 变迁
比如 财经 媒体 从 新闻媒体 中 脱颖而出
成为 了 一个 细分 领域
然后 又 有人 在 财经 中 继续 划分
比如 股市 的 房产 的 商品 的 产业 的
现在 还 在 进一步 的 划分
比如 有 专门 做美股 起家 的 雪球
专门 做 翻译
国际 资讯 的 华尔街 建文 等等
也 都 活 的 不错
在 细分 市场 里面 站住 了 脚
之后 就 可以 逐渐 的 扩张 了
比如 雪球
现在 已经 开始 更 关注 a 股 了
也 推出 了 蛋卷 基金 等 产品
这 就是 盲格 所说 的 优势 业务
有 了 优势
业务 才能 像 圆规 一样 扎下去 的 那个 点
然后 围绕 这个 圆心 来画 圆圈
这才 是 一个 优秀企业 该 有 的 模式
这 就是 我们 今天 要 讲 的 内容 了
明天 我们 继续 讲讲
查理 盲格 的 投资 哲学
咱们 明天 再见 吧
大家 好
今天 我们 继续 讲讲 琼 查理 宝典
这 本书 的 内容 比较 散
我们 跳过 了 一些 跟 投资 无关 的 内容
比如 查理 盲格
怎么 看待 法律 的
怎么 跟 哲学家 撕 逼 的 这些 呢
老齐 都 觉得 跟 本书 的 主题 不 搭 嘎
所以 帮 大家 过滤 掉 了
既然 查理 盲格 是 投资 大师
那么
我们 当然 要学 他 的 投资 技巧 和 思维
盲革 的 投资 观点
跟 我们 学习 的 很多 理论
都 是 完全 不同 的
他 说
如果 你 把 90% 的 钱 都 拿来 投资
于 一只 股票
也 未尝不可
他 说 绝大多数 的 专业 投资者
比如 基金 们
其实 每年 都 在 买入 卖出 中
浪费 了 大 把 的 机会
就 比如 买 可口可乐 的 那 帮人
如果 他们 从 可乐 上市 就 不 卖 了
那么 收益 应该 比 他们 现在 高 很多
伯克 希尔 还有 一个 成功 的 关键
那 就是 他们 几乎 不
直接 投资 于 海外 的 企业
即使 参与 全球化 竞争
也 是 通过 并购 本土 企业
然后 再 让 这个 企业 去 全球化 的
而 不会 像 我们 的 联想 一样
直接 去 收购 美国 ibm 和 摩托罗拉
为什么 这么 做 呢
王哥 说 还是 因为 我们 不 懂
当地 什么 法律 什么 规则
你 根本 就 不 明白
不 不 知道 有 多少 坑
美国 人 的 思路
其他 国家 一般 接受 不了 很多 事情 呢
观念 不同
一 开始 没 问题
但 开始 合作 之后 就 全是 问题
比如 联想 并购 abm 之后
光 ceo 的 问题 就 很 头疼 了
中国 人 不 可能 领导 美国 人
而 如果 让 他们 继续 干
不派 自己 人 显然 也 是 不 现实 的
所以 麻烦 太 多
巴菲特 和 芒格 都 喜欢 关注 赛马
因为 他们 觉得 赛马 跟 股票 是 很 像 的
他 说
大多数 赌马 的 人 都 可以 分为 两个 流派
一个 呢 是 速度 派
一个 就是 旅途 派
速度 派
就是 更 像是 股市 上 的 大多数 投资者
他们 觉得 跑 的 最快 的 马 容易 赢得 比赛
而 旅途 派 呢 则 更加 关注 细节
比如 今天 比赛 了 哪匹马 的 状态 好
哪匹马 出发 的 位置 更 有利 等等
巴菲特 年轻 的 时候 甚至 有 专门 的 研究
他 还 不务正业 的 写 了 一本
赛马 投注 指南
他 自己 就是 这个 旅途 派 的 代表 人物
这 在 股市 上 无疑 就是 去 找 那些 被 挫杀
的 或者 刚刚 处于 良好 位置 的 公司
一些 细节 没有 体现 在 赔率 之上
如果 你 抓住 了 这种 机会
那么 你 就 能够 战胜 市场
盲革 呢 笔师 正统 的 经济学
甚至 是 宏观经济 分析
他 说 我 从来 没有 上 过
哪怕 一节 经济学 的 课程
也 从来 没有 通过 预测 宏观 经
济 的 变化 而 赚
到 一分钱
财富 效应
很 有 可能 让 市场 是 非理性 繁荣
但通
常 这种 非理性 繁荣 会 造成 很
残酷 的 后果
所以 老西 经常 说
上涨 往往 就是 上涨 的 理由
而 上涨 也 是 上涨 的 结果
因为 他长 了
所以 他 还 会长
相反 也 是 成立 的 财富 效应
对 经济 有 相当 大 的 反身 性 影响
当 股票 长得 好 的 时候
你 会 发现 经济 都 跟着 好 了
大家 股市 里 赚 到 钱 了
自然 也 就 敢 消费 了
而 当 大家 股市 里 都 赔钱 的 时候
消费 就 会 每况愈下
最近 十年 中国 人 出现 了 财富 幻觉
觉得 只要 有 房子 在 那
咱们 可 都 是 千万富翁
于是 开始 海外 一掷千金 去 买 东西
让 日本 人 都 惊呼 中国 人 太有钱 了
甚至 比 日本 人 还富 了 但 其实 呢
但 这 其实 就是 财富 效应
他 看到 的 都 是 纸面 财富 而已
而且 这种 纸面 财富 他 得来 全不 费工夫
所以 呢 他 便 具备 了 很 强 的 消费 信心
只要 有 房子 的 市值 贷
其他 的 钱 都 可以 消费 掉
所以 当 大家 都 赚钱 的 时候
就 给 大家 一种 发财 的 假象
而 这种 假象 对于 经
济 带来 一定 的 驱动力
但 同时 也 会 在 这样 的 市场 环境 下
透支 经济
未来 的 增长 力
股市 大涨大跌
等 跌下去 的 时候
你 就 会 发现 消费力 快速 萎缩
大家 更 倾向 于 自己 亏掉 的 钱
尽可能 的 从 生活 中 节省 出来
所以
盲革 的 结论 就是 股票 最好 是 慢点 涨
稳点 涨
不要 暴涨暴跌
这 对于 经济 的 损失 是 相当 大 的
比如 日本 一次 暴涨暴跌
经济 就 基本 趴窝 了
芒格 也 提到 了 西 奥迪 尼 的 著作 影响力
这 本书 呢
我们 之前 讲过
芒格 对 这 本书 是 非常 喜欢
为此 呢 他 还 送 了 一股
博 克西 尔 哈萨维 的 股票 给 作者
要 知道 这 一股
大概 今天 的 价值
是 180 万元 人民币
盲革读 这 本书 最大 的 感悟 就是
人 是 很 容易 受到 愚弄 的
无论是 精心设计 的 骗局
还是 偶然 出现 的 环境因素