PETROYUAN, la estrategia CHINA para VENCER al DÓLAR - VisualPolitik
(Hace casi 800 años Marco Polo visitó la corte de Kublai Kan, el primer emperador de
la dinastía china Yuan y nieto del mismísimo Gengis Khan. Allí se encontró con la que
probablemente era la primera moneda fiduciaria de todos los tiempos.
Papel moneda que no tenía más respaldo que la reputación del gobernante y la amenaza
de un castigo duro y seguro para quienes se negaran a utilizarla.
Y es que. aunque el mundo de las finanzas ha sido dominado durante los últimos siglos
por Occidente; y la libra esterlina primero y el dólar de
los Estados Unidos después han sido hegemónicas desde hace más de 200 años, olvidamos que
fueron los chinos ya en el siglo VII quieres desarrollaron una de las mayores innovaciones
financieras de la historia: el papel moneda.)
Queridos amigos, China quiere ahora recuperar ese liderazgo… claro que para conseguirlo
tiene que hacer una cosa:
Terminar con el poder del dólar.
No hace falta que os lo diga, la rivalidad entre China y los Estados Unidos es casi total.
A pesar de ello la distancia entre ambos sigue siendo sideral... A favor, claro, de
la potencia norteamericana en prácticamente todos los campos.
Incluyendo, muy importante, el ámbito financiero.
Veréis, China es ya la segunda potencia mundial, la segunda mayor economía y el mayor
exportador del mundo. Sin embargo a pesar de todo ello a nivel internacional su moneda,
el Yuan pinta menos que Maduro en la OEA.
Vamos a ver, un momento. Qué seguro que alguno lo está pensando...
Sí, el uso del Yuan chino ha crecido un montón en los últimos años como consecuencia del
enorme crecimiento de la economía china.
Pero, amigos, no nos engañemos, ni vosotros estáis dispuestos a convertir vuestros ahorros
en Yuanes - como si hace mucha gente con los dólares -, ni los narcotraficantes quieren
que les paguen con maletines llenos de esta moneda.
Es decir, en la práctica su importancia a nivel internacional sigue siendo insignificante.
O al menos, lo era hasta ahora.
Porque amigos en este vídeo os vamos a contar cómo el gobierno de Xi Jinping quiere terminar
con la hegemonía del dólar, cómo quiere que el Yuan - que, por cierto, significa literalmente
moneda del pueblo - termine reflejando todo el peso económico del gigante chino.
Y, ¿Sabéis que? En todo esto tiene mucho que ver que China haya superado ya a los Estados
Unidos como el mayor importador mundial de petróleo.
Pero puede que os estéis preguntando… Alberto, ¿qué tiene que ver el Yuan con el petróleo?
Os lo vamos a contar, pero amigos antes, para continuar este recorrido, tenemos que viajar
45 años atrás en el tiempo.
Tenemos que trasladarnos a los 70.
¿Habéis escuchado hablar del petrodólar?
(EL PETRODOLAR: LA HISTORIA DE UN PACTO)
Desde la segunda guerra mundial y los acuerdos de Bretton Woods de 1944, el dólar a sido
la moneda de referencia, la moneda hegemónica a nivel mundial.
Amigos, el dólar es con mucha diferencia la divisa más utilizada en el comercio internacional,
2/3 de las reservas de todos los bancos centrales del mundo se encuentran en dólares y casi
el 40% de toda la deuda emitida a nivel mundial está denominada en dólares.
Dicho de otro modo, a día de hoy el dólar es algo así como el oxígeno del sistema
económico global. Un país lo tiene muy pero que muy difícil para salir adelante si no
tiene o no es capaz de hacerse con dólares.
Sin embargo, hubo un momento histórico donde toda esta hegemonía estuvo a punto de venirse abajo.
15 de agosto del Año 1971, Richard Nixon anuncia el fin de la convertibilidad del dólar.
(Hasta ese momento, el dólar era una moneda convertible, es decir, los diferentes bancos
centrales podían convertirla en oro. O sea, que podían decirle a la Reserva Federal,
tomen sus dólares y entréguenme todo su valor en oro.
El problema es que la Guerra de Corea, la Guerra de Vietnam y todos los planes de gasto
público no eran precisamente baratos, así que la Reserva Federal emitió muchos más
dólares del oro que tenía para respaldarlo.
Pero, con la decisión de Nixon todo eso se acabó, el dólar pasó a ser una moneda completamente
fiduciaria)
Pues bien, el caso es que esta decisión, anunciada como algo temporal y que luego se
hizo permanente, puso en riesgo la confianza en el dólar.
Claro, a ver, hasta ese momento el dólar era la moneda de referencia, pero a partir
de ahí… ¿Por qué aceptar papelitos que la Reserva Federal podía imprimir a su antojo?
El propio presidente de Francia, el general Charles de Gaulle había ya adelantado esta
preocupación en 1965, antes incluso de que se suprimiera la convertibilidad del dólar.
Fijaos.
(“El hecho de que muchos países, aceptan como principio que los dólares sean tan buenos
como el oro, conduce a los estadounidenses a endeudarse de forma gratuita a expensas
de otros países. Porque lo que EE.UU. debe, lo paga, al menos en parte, con un dinero
que solo ellos pueden emitir. Charles De Gaulle)
Pero, ante el riesgo de que el sistema monetario global con el dólar como divisa
de referencia se viniera abajo, los Estados Unidos encontraron una fórmula para salvar
y consolidar la hegemonía del dólar:
estoy hablando ni más ni menos que de los petrodólares.
(Veréis, en 1974, Estados Unidos y Arabia Saudita acordaron que todas las compras de
petróleo se realizarían en dólares. Y no solo eso sino que además las reservas de
dinero generadas se canalizarían a través del sistema financiero norteamericano, por
supuesto en dólares.
Así es como nacieron los petrodólares.
Un año más tarde, en 1975, se sumaron el resto de países de la OPEP. Y amigos estamos
hablando del mercado de petróleo, el mercado de commodities más grande del planeta.)
En otras palabras, Arabia Saudita acudió al rescate del dólar. Algo que por supuesto
no hizo gratis. La Casa Saud, la familia gobernante de Arabia Saudita quería a cambio nada menos
que la absoluta protección de los Estados Unidos. Algo así como un seguro a todo riesgo.
Spoiler: lo consiguieron.
Os lo hemos contado aquí, en VisualPolitik, a cambio de recibir toda la protección del
paraguas militar norteamericano, Arabia Saudita primero y el resto de países de la OPEP después,
se comprometieron a inundar Estados Unidos de dinero y petróleo barato.
Pero… lo sé, estoy seguro de que llegados a este punto alguno de vosotros se está preguntando.
¿Y de qué diantres le sirve todo esto a los Estados Unidos?
Pues veréis, la enorme demanda de dólares que conlleva ser la moneda de referencia para
el comercio, el ahorro y la inversión mundial le ha permitido a Estados Unidos, por ejemplo,
imprimir más dinero con el que financiar al gobierno sin que se genere inflación o
afecte a la estabilidad económica.
Y no solo eso, toda esta presencia de dólares en el mundo también ha favorecido que Estados
Unidos haya sido capaz de tener mercados financieros más profundos, más desarrollados;
que sus títulos de deuda tengan más compradores o que Wall Street sea tan importante como
lo es hoy.
Pero de todo esto es algo de lo que en cierto modo ya os hablamos extensamente en este otro
vídeo.
El caso, amigos, es que la cuestión ahora los chinos -los mayores importadores de petróleo
del mundo- quieren cambiar esta situación.
(EL PETROYUAN)
En VisualPolitik os hemos hablado mucho de la nueva ruta de la seda. Pues bien, podemos
decir que este es el otro gran proyecto en el que está trabajando intensamente el gobierno
chino. Fijaos:
(En Junio de 2017 Pekín dio un primer paso acordando con Rusia que las compras de petróleo
se podrían realizar en Yuanes.
Así nació lo que se conoce como el Petroyuan.
Una forma de compraventa que hoy ya se utiliza en buena parte de los tratos de petróleo
que China hace con Rusia, Irán, Angola y Venezuela.)
Sin embargo, la verdad es que en general los países son reticentes a aceptar esta moneda,
¿Por qué? Pues porque se considera una moneda poco líquida, con mucho riesgo, muy volátil,
en definitiva poco de fiar.
Pues bien, para superar esa reticencia en marzo de 2018, China anunció una nueva vuelta
de tuerca: se lanzaron en la Bolsa Internacional de la Energía de Shanghai los contratos de
futuros del petróleo denominado en Yuanes.
[Inciso, antes que nada. Un contrato de futuros es un acuerdo que obliga a las partes a comprar
o vender un activo, en este caso petróleo, por un precio fijo que se acuerda hoy a pesar
de que las entregas de ese activo, del petróleo se realizarán en el futuro.
De esta forma es como las empresas y los gobiernos pueden organizarse y saber cuánto petróleo
van a poder comprar y a un precio ya fijado]
Pero esto no es todo, para tranquilizar a los vendedores, China ha anunciado que estos
futuros denominados en yuanes estarán respaldados por oro. Es decir, el país que vende el petróleo
podrá cambiar los Yuanes que recibe por oro cuando quiera. Eso da confianza… ¿no os
parece?
[Y otro detalle, los países que cobran en Yuanes pueden escapar a las sanciones de los
Estados Unidos.]
(“El ritmo de expansión ha sido explosivo. El contrato de Shanghai se ha convertido en
una puñalada inesperada para los benchmark occidentales”. - Stephen Innes, director
de trading para Asia-Pacífico en la agencia de corretaje de futuros Oanda, en Singapur)
Evidentemente, amigos, la distancia con los mercados norteamericanos occidentales todavía
es gigantesca, pero hasta ahora la acogida parece haber sido bastante buena.
Pues bien, ahora con este instrumento en la mano, ¿sabéis que está haciendo China?
¡Exacto! Presionar a sus proveedores para que acepten cobrar el petróleo en Yuanes.
[¡Ah! ¿Qué no quieres mis Yuanes? Pues no te preocupes, te voy a comprar a ti menos
petróleo.]
De hecho esto es, precisamente, lo que explica que China durante los últimos años haya
dado prioridad como proveedores de petróleo a países como Rusia o Angola.
Pero, eso no es todo. China sabe que Arabia Saudita podría jugar un papel trascendental
en todo este proceso. Si este país aceptara parcialmente el Yuan todo el orden monetario
global podría cambiar.
Noticias como estas ya no se explican sólo por una cuestión de seguridad energética,
sino también de estrategia financiera y política. Fijaos.
(La saudita Aramco acepta acuerdo con la china JV para una refinería de 10.000 millones
de dólares )
[¿Os imagináis que el petróleo saudita que Aramco va a suministrar a esta nueva refinería
se pagará en Yuanes?]
Esta amigos es la jugada con la que Pekín quiere poner fin al liderazgo del dólar,
[o al menos debilitarlo] China cada vez compra más petróleo y cada vez una parte mayor
de este se va a pagar en Yuanes.
Y esto es algo con muchas, pero que muchas implicaciones.
(Por ejemplo, los proveedores de petróleo a China tendrán más cuentas y reservas en
yuanes, con los que no solo comprarán tecnología y productos chinos sino que los excedentes
se invertirán en gran medida en la propia China: en deuda del gobierno, en el sector
inmobiliario, en las bolsas cuando se liberalicen, etcétera, etcétera.)
En otras palabras, China quiere tener todos los beneficios que Estados Unidos ha disfrutado
durante las últimas décadas.
China quiere que los petroyuanes contribuyan decisivamente a su estrategia de desarrollo
nacional más allá del sector exportador, al tiempo que mete presión a su máximo rival.
Ahora bien, esperad un momento porque para que China consiga sus objetivos va a tener
que hacer muchas pero que muchas reformas.
No solo va a tener que dar más libertad a los inversores extranjeros sino también mucha
más seguridad jurídica. Porque, vamos a ver, no nos engañemos, si tuvieras que guardar
tu dinero probablemente no elegirías hacerlo en un banco chino con una cuenta en Yuanes,
¿verdad?
Pero, en fin de todo esto ya hablaremos.
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Un saludo y hasta la próxima.
