¿Por qué CHINA castiga a ALIBABA? - VisualPolitik
Mucha gente piensa que comprar cosas en Ali Express es como regalar dinero al Partido
Comunista Chino. Leyendo algunos medios, da la impresión de que hay una relación directa
entre Xi Jinping y las empresas chinas ¿Verdad? Pues os equivocáis. Atentos.
China frena la salida a bolsa de Ant Group, valorada en 37000
millones de dólares, citando “grandes problemas” Por si no lo sabéis, Ant Group es una empresa de
servicios financieros que forma parte del grupo de Alibaba. Y sí, Alibaba es el grupo del que forma
parte aliexpress. Hablamos de una de las empresas más grandes y más famosas de toda China. No sólo
es una tecnológica que compite mano a mano con los grandes gigantes de Silicon Valley. Además,
es una de las empresas Chinas que más cuota de mercado han ganado en el extranjero.
Sin embargo, las autoridades Chinas están poniendo toda clase de pegas para que AntGroup salga a
bolsa. Incluso se llegó a rumorear sobre la supuesta desaparición de su fundador,
el archiconocido Jack Ma. Desapareció durante varios meses de la escena pública tras dar un
discurso muy controvertido en Shanghai. En ese discurso criticaba duramente los
bancos chinos ¡Pero tranquilos! Jack Ma ha reaparecido y está sano y salvo. Ahora bien,
el Gobierno Chino sigue frenando la salida a bolsa de su empresa Ant Financial.
Así que la pregunta es ¿Qué problema tiene China con su mayor empresa tecnológica? ¿Por
qué el Gobierno Chino pone tantos problemas con que Ant Financial salga a bolsa? ¿No se
supone que el Partido Comunista chino cuida a sus empresarios para que se coman el mundo? Hoy
vamos a responder a estas preguntas pero antes, vamos a ver un poco de historia.
LA BANCA YA NO GANA SIEMPRE En los últimos 25 años, la economía
china ha multiplicado su tamaño por, precisamente, 25. Un crecimiento absolutamente espectacular.
Y claro, con estos datos puede incluso que lleguéis a olvidaros de lo más elemental:
por muchos rascacielos, luces de neón y antenas de 5G que tengan,
China sigue siendo un país comunista. Y es comunista de verdad, no solo de palabra.
Incluso mantienen planes quinquenales. Y como son unos auténticos comunistas, los principales
bancos de China pertenecen al estado. Sí, es cierto, existen bancos privados pero son muy
pequeños. Más de la mitad de las finanzas chinas están en manos de los grandes bancos estatales.
Más concretamente, los llamados PU-TAA IN-JANG (Sí, en español suena muy mal pero, en Chino
mandarín significa los 5 grandes bancos). Esto se traduce en la realidad en una cosa:
los burócratas del partido son quienes deciden, en última instancia a quién se presta dinero
¿Conclusión? La prioridad de estos bancos no es prestar a las familias o a las pequeñas empresas
sino a las empresas estatales. A todo esto hay que sumarle el hecho de que las regulaciones
bancarias chinas son mucho más estrictas que las europeas o las estadounidenses. En otras palabras,
que si eres una pequeña empresa, es casi imposible que un banco te preste dinero.
Para que os hagáis una idea, menos de la quinta parte de todas las empresas chinas se financia con
bancos. Por comparar, en un país como Alemania o España, 1 de cada 3 empresas pide préstamos a los
bancos. Y eso explica esas críticas de Jack Ma que tanto han dolido a los bancos chinos. Atentos.
Debemos cambiar la mentalidad de casa de empeño de las finanzas actuales y confiar
en el desarrollo de un sistema basado en el crédito. Los bancos de hoy siguen teniendo una
mentalidad de casa de empeños. Los avales y las garantías son propias de las casas de empeño.
Y os preguntaréis… si los bancos no dan préstamos ¿Quién presta dinero a los chinos?
¿Cómo se montan los pequeños negocios en este país? Pues mediante pequeños prestamistas que
cobran intereses altísimos. Muchos chinos se han visto ahogados por deudas impagables.
Y así fue hasta que llegó Ant Financial. Ant Financial es una empresa tecnológica global.
Fue fundada a partir de Alipay, establecida en China como un servicio de depósito en garantía
para generar confianza entre compradores y vendedores en línea. Desde su primera transacción,
Alipay ha crecido para convertirse en la plataforma de pago digital más grande del mundo.
Y Ya sé lo que estáis pensando. A ver, que no me estoy enterando bien: Ant Financial, Alipay,
plataformas de pagos digitales… ¿Qué es todo esto? ¿Un banco nuevo? Pues es una empresa del grupo
Alibaba. Y diréis ¿Pero Alibaba no se dedicaba al comercio electrónico? ¿Qué hacen dando préstamos?
Ahora mismo lo vamos a ver. EL
BANCO DE JACK MA Alibaba fue fundado en 1999. En principio
era un portal que conectaba a los pequeños fabricantes chinos con empresas extranjeras
que les querían comprar producción al por mayor. Después pasaron a vender a consumidores finales:
primero en el mercado Chino, con Tmall y Taobao y finalmente a todo el mundo con Aliexpress.
A día de hoy, Alibaba maneje el 60% del comercio electrónico de China. Y dominan casi un tercio del
ecommerce global. A Alibaba
la conocemos en el mundo por el comercio electrónico. Pero, en China, es mucho más.
En 2004 sacaron su propio método de pagos, AliPay. De ahí pasaron a dar otros servicios financieros:
préstamos a PYMES, préstamos a particulares… y así es como nació una nueva empresa dentro
del grupo Alibaba: ANT FINANCIAL. Y mis queridos amigos de VisualPolitik,
aquí es donde empiezan los problemas para Alibaba. Porque comienza a ofrecer
servicios que tradicionalmente ofrecían los bancos. Es algo que ya os hemos contado en
VisualPolitik cuando hablamos de los servicios de tecnología financiera,
el fintech. Antes los bancos gestionaban toda tu relación con el dinero. Ahora ya no. Ahora
hay empresas como Transwerwise, DeGiro o Revolut. Un fenómeno que está pasando en China, en Europa
y en todo el mundo. Pero hay cosas en las que Ant está siendo revolucionario. Una es Yu'ebao:
Tras abrir Alipay, en la página de destino de Yu'ebao, los usuarios pueden elegir entre una
serie de fondos del mercado monetario. Puede ajustar su configuración para que todo el
saldo de su cuenta de Alipay se extraiga y se deposite directamente en Yu'ebao.
Yuebao es un fondo monetario. Los money market funds, o fondos monetarios, son un instrumento
financiero poco conocido. El funcionamiento es el siguiente: tu metes un dinero en Yuebao y ese
dinero se invierte en dar pequeños préstamos a otras personas. Tu te llevas un interés más
alto que si metieras tu dinero en un depósito normal, además lo puedes sacar cuando quieras
y (aquí llega la super ventaja) no hay ningún mínimo. Técnicamente puedes invertir un solo yuan,
que sería el equivalente a 15 céntimos de euro. Y gracias a esto, este servicio se ha convertido en
un auténtico bombazo en China. Atentos. Yu'ebao,
del grupo Alibaba, se convierte en el fondo del mercado monetario más grande del mundo
Hasta 270.000 millones de dólares llegó a administrar Yu'ebao. En otras palabras, que
Ant Group es una auténtica revolución financiera. Y por eso, la salida a bolsa de esta empresa iba a
ser la más grande de la historia. Tal cual como lo oís: se esperaba que venderían acciones por
37.000 millones de dólares. Para que os hagáis una idea, la salida a bolsa de ARAMCO, la petrolera de
Arabia Saudi, se saldó con ventas de acciones por valor de “sólo” 29.000 millones de dólares.
Pero meses antes de sacar la empresa a bolsa, los reguladores financieros chinos pusieron el freno
¿Por qué? Ahora mismo lo vamos a ver. LAS RAZONES IDEOLÓGICAS
Además de Yu'ebao, Ant ha seguido explorando las posibilidades del Fintech. Gestión de patrimonios,
préstamos a PYMES y todo tipo de servicios. Esto está suponiendo un boquete para los bancos
de China. Hay estudios que aseguran que las firmas de tecnología financiera se habrán
comido en menos de 5 años más del 40% de las posibles comisiones por tarjetas de China,
lo que supondrá una pérdida anual de alrededor de 60.000 millones de dólares para los bancos.
Y no solo eso. Este desplazamiento de usuarios desde los bancos estatales hacia entidades fintech
como Ant Group supone que se estaría privatizando la banca en China, con todo lo que eso implica
para el Partido Comunista de pérdida de control sobre la economía china. Porque controlar la banca
es controlar la economía. Así que la reacción de las autoridades chinas ha sido muy contundente:
El presidente de China, Xi Jinping, echó personalmente a pique la salida
a Bolsa de Ant de Jack Ma ¡Pero esperad un momento porque
esta no es la única razón! No sólo hablamos de ideología sino de un juego político. Atentos.
LAS RAZONES POLÍTICAS ¿Quién es el mayor beneficiado de
una exitosa salida a bolsa? Pues los que ya tenían parte de la propiedad de la empresa. Es decir, los
que tengan acciones de Ant Financial esperan que su precio suba en el momento en el que entren en
el mercado de valores ¿Y quienes están entre los mayores inversores de esta empresa? Pues atentos…
Empresas de inversion ligadas al nieto del ex presidente Jiang Zemin y el yerno
del ex mimebro del Politburó, Jia Qinglin, iban a beneficirse de la salida a bolsa
Veréis, una de las primeras decisiones que tomó Xi Jimping nada más llegar a Presidente
de China fue “limpiar” el partido de corrupción. Dicho de otra manera: echar a todos sus enemigos
políticos. Así es como terminó acaparando el control total del partido. Pues bien,
muchos de estos ex compañeros de partido han probado suerte en el mundo de la empresa. De
producirse esta salida a bolsa, no sólo se harían millonarios sino que, además,
tendrían la propiedad de la que se convertiría en la mayor entidad financiera del país. Eso
explica que justo en el año 2020 es cuando China tomó medidas como esta.
Beijing lanza una investigación antimonopolio sobre Alibaba
Es curioso que comiencen esta investigación justo en el año 2020. Hace 6 años se podría
justificar que Alibaba era un monopolio. En aquel entonces,
esta empresa suponía el 81% de toda la facturación de ecommerce en China. Sin embargo, hoy en día,
su cuota de mercado ha caído al 55%. ¡Pero esperad un momento! Porque no
sólo hablamos de política o ideología. En realidad hay una razón económica y bastante
legítima para querer poner algún control a Ant Financial. Ahora mismo la vamos a ver.
LAS RAZONES POLÍTICAS Podríamos decir que Ant
Financial es un banco que no tiene dinero. Ellos se limitan a hacer de intermediarios. Tu pides un
préstamo en Ant Financial y ellos te conectan con pequeños prestamistas o, directamente,
con bancos. Actualmente, la ley obliga a Ant Financial a proporcionar sólo el 2% de cada
préstamo. Y aquí viene la gran pregunta ¿Qué pasa si no devuelves la deuda? El problema no
lo tendría el intermediario sino el que te ha prestado ese dinero. En otras palabras:
que Ant Financial tiene pocos incentivos para asegurarse de que sus clientes son
solventes. Más bien al contrario: su objetivo es conseguir dar el mayor número de préstamos posible
¿Y cuál es el problema con todo esto? Pues que fácilmente se podría desatar una burbuja
de préstamos. Una burbuja muy parecida a la crisis de las hipotecas subprime.
En otras palabras: Ant Financial podría estar dispuesta a prestar dinero a alguien
que no es solvente. Después, puede agrupar deuda buena y deuda malo en
paquetes. Esos paquetes se venden a bancos o a inversores ¿Os suena de algo esta historia?
Pues para evitar esto, China ha propuesto esta medida.
China endurece las reglas de préstamos en un golpe contra Ant, el grupo empresarial de Jack Ma
En resumen: lo que los reguladores piden a Ant Financial es que ponga de su bolsillo el 30% del
dinero que da en préstamos. De esta forma, la empresa tiene razones de peso para asegurarse
de que todos sus clientes son solventes. Y sí, un 30% es un número realmente alto. Para que os
hagáis una idea, a los bancos de la eurozona sólo se les exige un 1% de reserva. En otras palabras,
que con esas nuevas regulaciones, Ant Financial tendrá que volverse
mucho más conservadora con sus préstamos. Casi tanto como los bancos tradicionales chinos.
Por supuesto, con medidas como esta podrían evitar una crisis como la gran crisis financiera de
2008. Pero, por otro lado, están impidiendo que miles de pequeñas empresas puedan financiarse. Así que ahora la pregunta es ¿Creéis que China ha tomado una buena decisión? ¿Pensáis que este
freno a la financiera de Alibaba está motivado por la economía… o sólo es una estrategia para
que el Partido Comunista Chino mantenga su control sobre la economía? Podéis dejarme
vuestra respuesta en los comentarios. Como siempre, no olvidéis que aquí,
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