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BBC News 2020 (Brasil), Por que o real é a moeda que mais se desvalorizou em 2020

Por que o real é a moeda que mais se desvalorizou em 2020

Dezenas de países viram o dólar ficar mais caro desde o início da crise provocada pela

pandemia de covid-19.

Mas é difícil encontrar algum com uma desvalorização da moeda tão intensa quanto o Brasil.

O real perdeu quase 30% do valor ante a moeda americana desde 31 dezembro, o pior desempenho

entre as 30 moedas mais negociadas no mundo.

Sou Camilla Veras Mota, da BBC News Brasil, e explico nesse vídeo porque o real se desvalorizou

tanto e o impacto que isso gera no bolso de todo mundo, mesmo quem não compra dólar.

Como eu falei lá no início, o real não se desvalorizou sozinho.

As moedas de vários países, especialmente emergentes, perderam valor por causa de crise

provocada pela pandemia.

A lógica é mais ou menos a seguinte: Quando o mundo está mais avesso a risco,

os investidores costumam tirar dinheiro de mercados emergentes, como o Brasil, e levá-lo

a mercados considerados mais seguros, ainda que o retorno seja menor.

Com menos dólares circulando, o preço sobe.

Investimento estrangeiro não é a única forma de um país captar dólares – tem

as exportações também, por exemplo.

Mas esse investimento estrangeiro, o chamado investimento em portfólio (no mercado de

ações ou em títulos de dívida) é bastante relevante para o país, como explica a professora

da Fundação Getulio Vargas Claudia Yoshinaga.

E o que a gente tem visto nos últimos meses é uma saída massiva desse capital do país,

como mostram as estatísticas do setor externo do Banco Central e que você pode conferir

na versão em texto dessa reportagem.

Os especialistas com quem eu conversei ressaltaram que essa saída não se deve apenas a fatores

externos, àquela aversão ao risco.

Fatores domésticos também têm contribuído pra derrubar o valor do real.

E para o economista Martin Castellano, chefe do departamento de pesquisas do Institute

of International Finance para a América Latina, o principal deles é o risco fiscal.

O Brasil abriu as torneiras do gasto público para tentar amenizar o impacto da crise na

economia.

E, mais uma vez, ele não estava sozinho: essa mesma estratégia foi usada por vários

países para tentar amortecer o choque, especialmente sobre as populações mais vulneráveis.

A questão seria daqui pra frente.

Não está claro como e se o país vai conseguir reequilibrar as contas passada a pandemia.

É o vai e vem sobre o teto de gastos, que para esses investidores acaba sendo uma espécie

de símbolo do comprometimento (ou falta de comprometimento) do governo com o controle

do orçamento, ou as propostas para aumentar os gastos sem uma contrapartida clara de onde

viriam os recursos, como tem sido o caso do Renda Brasil ou Renda Cidadã.

A falta de uma visão unitária no governo sobre esses assuntos – a briga de Paulo

Guedes e seus técnicos com outras alas do governo – também prejudica a imagem do

país, segundo Catellano.

A professora da FGV Claudia Yoshinaga acrescenta ainda dois fatores, que estão interligados:

o atraso na agenda de reformas – a tributária e a administrativa – e a baixa perspectiva

de crescimento da economia, que também reduz a expectativa de retorno de potenciais investidores.

Ah, e um último ponto: lembra quando o ministro Paulo Guedes deu aquela declaração infeliz

de que as empregadas domésticas viajavam pra Disney quando o dólar custava R$ 1,80?

Ele falou isso quando explicava que a desvalorização do real era reflexo da queda dos juros no

Brasil.

De fato, a redução da Selic, hoje na mínima histórica, tem impacto sobre o câmbio.

Os juros mais baixos diminuem a rentabilidade dos títulos públicos e de ativos de renda

fixa de maneira geral, o que contribui para que parte do capital estrangeiro deixe o país

em busca de um retorno maior pros investimentos.

Ajuda a explicar, mas não justifica completamente porque o Brasil foi a moeda que mais desvalorizou

entre as mais transacionadas no mundo.

Pra encerrar, vamos falar sobre o impacto que isso tem na nossa vida.

Sim, porque o real desvalorizado não pesa apenas no bolso de quem quer ou precisa comprar

dólares ou de quem adquire produtos importados.

A indústria nacional consome diversos insumos importados, como é o caso do segmento eletrônico.

E há uma série de itens cuja formação de preços acaba sendo influenciada pelas

cotações internacionais, como é o caso dos combustíveis e das commodities em geral.

O caso recente do arroz é ilustrativo nesse sentido.

A desvalorização - além da maior demanda internacional, que tem elevado os preços

- tende a aumentar a receita em reais de que vende para fora.

Assim, o produtor às vezes prefere exportar a vender no mercado interno.

A menor disponibilidade, por sua vez, empurra o preço para cima no mercado doméstico.

A mesma lógica vale para o milho, para a soja, para o açúcar… Essa dinâmica ajuda

a explicar porque os alimentos subiram tanto de preço nos últimos meses.

Mas parte do impacto está sendo absorvida pelas próprias empresas, uma particularidade

desse momento em que a gente vive.

Diante da crise, muitos vendedores estão evitando repassar o aumento de custos com

medo de perder negócio.

Eles vão espremendo as margens de lucro.

Isso fica bem visível que a gente olha os índices de inflação.

Aqueles que medem os preços ao produtor dispararam, enquanto os que acompanham os preços ao consumidor

estão ainda bem comportados.

E isso acabou criando um jabuticaba: já ouviu falar do IGP-M, aquele índice que reajusta

contratos de aluguel?

Pois é, um dos componentes do IGP-M é um índice de preços ao produtor.

Por isso, ele acumula alta de mais de 17% nos 12 meses até setembro, contra algo próximo

de 3% no IPCA e no INPC, que geralmente são usados nos reajustes de salários.

Se você tem um contrato de aluguel perto de vencer com o IGP-M com o indexador, conversa

com a imobiliária ou com o proprietário para renegociar e evitar o prejuízo.

Eu fico por aqui.

Obrigada e até a próxima!

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Por que o real é a moeda que mais se desvalorizou em 2020 ||||||||||devalued| Warum der Real die Währung ist, die 2020 am meisten abgewertet wird Why the real is the currency that devalued the most in 2020 なぜレアルは2020年に最も切り下げられる通貨なのか?

Dezenas de países viram o dólar ficar mais caro desde o início da crise provocada pela

pandemia de covid-19.

Mas é difícil encontrar algum com uma desvalorização da moeda tão intensa quanto o Brasil.

O real perdeu quase 30% do valor ante a moeda americana desde 31 dezembro, o pior desempenho Der brasilianische Real hat seit dem 31. Dezember fast 30 Prozent seines Wertes gegenüber der US-Währung eingebüßt und damit sein schlechtestes Ergebnis seither erzielt.

entre as 30 moedas mais negociadas no mundo. zu den 30 meistgehandelten Währungen der Welt.

Sou Camilla Veras Mota, da BBC News Brasil, e explico nesse vídeo porque o real se desvalorizou

tanto e o impacto que isso gera no bolso de todo mundo, mesmo quem não compra dólar. und die Auswirkungen auf den Geldbeutel aller, auch derjenigen, die keine Dollars kaufen.

Como eu falei lá no início, o real não se desvalorizou sozinho. Wie ich eingangs sagte, hat sich der Real nicht von selbst abgewertet.

As moedas de vários países, especialmente emergentes, perderam valor por causa de crise

provocada pela pandemia.

A lógica é mais ou menos a seguinte: Quando o mundo está mais avesso a risco,

os investidores costumam tirar dinheiro de mercados emergentes, como o Brasil, e levá-lo Investoren neigen dazu, Geld aus Schwellenländern wie Brasilien abzuziehen und in diese zu bringen.

a mercados considerados mais seguros, ainda que o retorno seja menor. in Märkte, die als sicherer gelten, auch wenn die Rendite geringer ist.

Com menos dólares circulando, o preço sobe. Je weniger Dollar im Umlauf sind, desto höher ist der Preis.

Investimento estrangeiro não é a única forma de um país captar dólares – tem Ausländische Investitionen sind nicht die einzige Möglichkeit für ein Land, Dollar zu beschaffen - es hat

as exportações também, por exemplo.

Mas esse investimento estrangeiro, o chamado investimento em portfólio (no mercado de Aber diese Auslandsinvestitionen, die so genannten Portfolioinvestitionen (im

ações ou em títulos de dívida) é bastante relevante para o país, como explica a professora Aktien oder Schuldverschreibungen) ist für das Land sehr wichtig, wie der Professor erklärt

da Fundação Getulio Vargas Claudia Yoshinaga.

E o que a gente tem visto nos últimos meses é uma saída massiva desse capital do país, Und was wir in den letzten Monaten erlebt haben, ist ein massiver Abfluss dieses Kapitals aus dem Land,

como mostram as estatísticas do setor externo do Banco Central e que você pode conferir

na versão em texto dessa reportagem. in der Textversion dieses Artikels.

Os especialistas com quem eu conversei ressaltaram que essa saída não se deve apenas a fatores Die Experten, mit denen ich gesprochen habe, betonten, dass diese Abwanderung nicht allein auf folgende Faktoren zurückzuführen ist

externos, àquela aversão ao risco. Risikoaversion.

Fatores domésticos também têm contribuído pra derrubar o valor do real.

E para o economista Martin Castellano, chefe do departamento de pesquisas do Institute

of International Finance para a América Latina, o principal deles é o risco fiscal. von International Finance für Lateinamerika, ist das Hauptrisiko das Steuerrisiko.

O Brasil abriu as torneiras do gasto público para tentar amenizar o impacto da crise na Brasilien hat die öffentlichen Ausgaben gedrosselt, um die Auswirkungen der Krise auf die Wirtschaft zu mildern.

economia.

E, mais uma vez, ele não estava sozinho: essa mesma estratégia foi usada por vários

países para tentar amortecer o choque, especialmente sobre as populações mais vulneráveis.

A questão seria daqui pra frente. Die Frage wäre von nun an.

Não está claro como e se o país vai conseguir reequilibrar as contas passada a pandemia. Es ist unklar, wie und ob das Land in der Lage sein wird, seine Konten nach der Pandemie wieder auszugleichen.

É o vai e vem sobre o teto de gastos, que para esses investidores acaba sendo uma espécie Es ist das Hin und Her um die Ausgabenobergrenze, das für diese Investoren zu einer Art

de símbolo do comprometimento (ou falta de comprometimento) do governo com o controle Symbol für das Engagement der Regierung (oder ihr mangelndes Engagement) für die Kontrolle

do orçamento, ou as propostas para aumentar os gastos sem uma contrapartida clara de onde des Haushalts oder Vorschläge zur Erhöhung der Ausgaben ohne klare Gegenleistung, wo

viriam os recursos, como tem sido o caso do Renda Brasil ou Renda Cidadã. die Mittel würden kommen, wie es bei der Renda Brasil oder der Renda Cidadã der Fall war.

A falta de uma visão unitária no governo sobre esses assuntos – a briga de Paulo Das Fehlen einer einheitlichen Vision in der Regierung zu diesen Themen - Paulos Streit

Guedes e seus técnicos com outras alas do governo – também prejudica a imagem do Guedes und seine Techniker mit anderen Flügeln der Regierung - schadet auch dem Image der Regierung.

país, segundo Catellano.

A professora da FGV Claudia Yoshinaga acrescenta ainda dois fatores, que estão interligados:

o atraso na agenda de reformas – a tributária e a administrativa – e a baixa perspectiva die Verzögerung bei der Reformagenda - Steuern und Verwaltung - und die schlechten Aussichten

de crescimento da economia, que também reduz a expectativa de retorno de potenciais investidores.

Ah, e um último ponto: lembra quando o ministro Paulo Guedes deu aquela declaração infeliz Oh, und ein letzter Punkt: Erinnern Sie sich an die unglückliche Aussage von Minister Paulo Guedes

de que as empregadas domésticas viajavam pra Disney quando o dólar custava R$ 1,80? dass Dienstmädchen nach Disney reisten, als der Dollar 1,80 R$ kostete?

Ele falou isso quando explicava que a desvalorização do real era reflexo da queda dos juros no

Brasil.

De fato, a redução da Selic, hoje na mínima histórica, tem impacto sobre o câmbio. Die Senkung des Selic-Kurses, der sich auf einem historischen Tiefstand befindet, wirkt sich nämlich auf den Wechselkurs aus.

Os juros mais baixos diminuem a rentabilidade dos títulos públicos e de ativos de renda Niedrigere Zinssätze verringern die Rentabilität von Staatsanleihen und Ertragswerten

fixa de maneira geral, o que contribui para que parte do capital estrangeiro deixe o país im Allgemeinen fest, was dazu beiträgt, dass ein Teil des ausländischen Kapitals das Land verlässt

em busca de um retorno maior pros investimentos. auf der Suche nach einer höheren Investitionsrendite.

Ajuda a explicar, mas não justifica completamente porque o Brasil foi a moeda que mais desvalorizou

entre as mais transacionadas no mundo. zu den meistgehandelten der Welt.

Pra encerrar, vamos falar sobre o impacto que isso tem na nossa vida.

Sim, porque o real desvalorizado não pesa apenas no bolso de quem quer ou precisa comprar Ja, denn der abgewertete Real belastet nicht nur die Taschen derjenigen, die etwas kaufen wollen oder müssen.

dólares ou de quem adquire produtos importados.

A indústria nacional consome diversos insumos importados, como é o caso do segmento eletrônico. Die einheimische Industrie verbraucht viele importierte Vorleistungen, wie es im Elektroniksektor der Fall ist.

E há uma série de itens cuja formação de preços acaba sendo influenciada pelas Und es gibt eine Reihe von Artikeln, deren Preisbildung letztlich von der

cotações internacionais, como é o caso dos combustíveis e das commodities em geral. internationalen Preisen, wie dies bei Brennstoffen und Rohstoffen im Allgemeinen der Fall ist.

O caso recente do arroz é ilustrativo nesse sentido. Der jüngste Fall von Reis ist in dieser Hinsicht anschaulich.

A desvalorização - além da maior demanda internacional, que tem elevado os preços Die Abwertung - neben der größeren internationalen Nachfrage, die die Preise in die Höhe getrieben hat

- tende a aumentar a receita em reais de que vende para fora. - tendiert dazu, die Einnahmen in Reais, die es im Ausland verkauft, zu erhöhen.

Assim, o produtor às vezes prefere exportar a vender no mercado interno.

A menor disponibilidade, por sua vez, empurra o preço para cima no mercado doméstico. Die geringere Verfügbarkeit wiederum treibt den Preis auf dem Inlandsmarkt in die Höhe.

A mesma lógica vale para o milho, para a soja, para o açúcar… Essa dinâmica ajuda Die gleiche Logik gilt für Mais, Soja, Zucker... Diese Dynamik hilft

a explicar porque os alimentos subiram tanto de preço nos últimos meses. Das erklärt, warum die Lebensmittelpreise in den letzten Monaten so stark gestiegen sind.

Mas parte do impacto está sendo absorvida pelas próprias empresas, uma particularidade

desse momento em que a gente vive. des Augenblicks, in dem wir leben.

Diante da crise, muitos vendedores estão evitando repassar o aumento de custos com Angesichts der Krise vermeiden viele Verkäufer die Weitergabe der gestiegenen Kosten mit

medo de perder negócio. Angst vor Geschäftsverlusten.

Eles vão espremendo as margens de lucro. Sie drücken die Gewinnspannen.

Isso fica bem visível que a gente olha os índices de inflação.

Aqueles que medem os preços ao produtor dispararam, enquanto os que acompanham os preços ao consumidor Die Preise, die die Erzeugerpreise messen, sind stark gestiegen, während die Verbraucherpreise

estão ainda bem comportados. sind immer noch gut erzogen.

E isso acabou criando um jabuticaba: já ouviu falar do IGP-M, aquele índice que reajusta Und das führte zu einem Jabuticaba: Haben Sie jemals vom IGP-M gehört, diesem Index, der die

contratos de aluguel? Mietverträge?

Pois é, um dos componentes do IGP-M é um índice de preços ao produtor.

Por isso, ele acumula alta de mais de 17% nos 12 meses até setembro, contra algo próximo Infolgedessen hat er in den 12 Monaten bis September einen Anstieg von mehr als 17 Prozent verzeichnet, verglichen mit einem Wert von etwa

de 3% no IPCA e no INPC, que geralmente são usados nos reajustes de salários.

Se você tem um contrato de aluguel perto de vencer com o IGP-M com o indexador, conversa Wenn Sie einen fälligen Mietvertrag mit dem IGP-M als Index haben, sprechen Sie mit mir darüber.

com a imobiliária ou com o proprietário para renegociar e evitar o prejuízo. mit dem Immobilienmakler oder dem Eigentümer neu verhandeln, um einen Verlust zu vermeiden.

Eu fico por aqui. Ich werde hier aufhören.

Obrigada e até a próxima!