游戏 驿站 GME股票 为何 暴涨 ？美国 散户 如何 血洗 华尔街？ (1)
各位 同學 大家 好 我 是 李永樂 老師
最近 有壹個 新聞 刷 爆 了 互聯網
說 是 美國 有壹家 線下 的 遊戲 銷售 公司
名字 叫做 遊戲 驛站
因為 疫情 和 在線 遊戲 的 雙重 沖 擊
它 的 業績 壹直 都 不 太 理想
但 是從 今年年初 開始
它 的 股價 就 好像 坐 了 火箭 壹樣 蹭 蹭 的 往 上 躥
從 1 月初 的 不到 20 美元 壹股
到 最高點 接 近於 500 美元 壹股
股價 上漲 了 20 多倍
那 麽 如果 從 去年 最低點 3 美元 壹股 開始 算
股價 上漲 了 100 多倍
這件 事 被 媒體 形容 為 美國 散戶 血洗 華爾街 大佬
有 小朋友 就問 我 說
為什 麽 這個 公司 的 股票
可以 在 這 麽 短 的 時間 內 上漲 這 麽 多倍 呢
這個 美國 散戶 是 如何 血洗 華爾街 大佬 的 呢
今天 我們 就 來 討論 壹下 這個 問題
那為 了 討論 這個 問題
我們 首先 得 了解 壹些 股票投資 的 知識
首先 我們 來給 大家 介紹 壹下 股票投資 中 的
融資 融券 制度
融資 融券
什 麽 叫 融資 融券 呢
比如 我們 去 券商 那 開戶
服務 人員 就要 問 我們 說
先生 妳 要 不要 開壹個 融資 融券 賬戶
融資 融券 的 意義 就是 可以 給 我們 的 股票 加上 杠桿
比如說 我們 想 看好 壹 只 股票
我 認為 這個 股票 看漲 以後 壹定 會漲
比如 我 認為 中 石油 壹定 會漲 那 怎 麽 辦
那 我 就 買入 中 石油
對 不 對 買入 這是 壹種 方式
等 它 以後 漲 了 我 壹 賣 就 掙錢 了
但是 如果 我 的 錢 只 夠買 100 股 了
我 卻 想 買 200 股 怎 麽 辦 呢
那 我 就 可以 融資 買入
所謂 融資 買入 的 意思 就是
我 可以 以 我 現有 的 資產 為 抵押
向 券商 借錢
用 借 的 錢 去 買 股票 是 吧
當然 我 得 有 壹定 的 保證金 在 裏邊
那 麽 如果 這個 股票價格 漲 了
我 融資 賬戶就 掙了錢 了
如果 這個 股票價格 跌 了
那 我 的 保證金 不夠
我 就 得 往裏面 加 保證金
否則 的話
券商 就 會 把 我 的 股票 賣出 叫 強行 平倉
我 就 什 麽 都 沒有 了 對 吧
這 就是 所謂 的 融資
融資 可以 給 我們 買入 加 杠桿
那 麽 還有 就是 看空
如果 我們 認為 壹 只 股票價格 會 跌
比如 兩年 以前 我 認為 茅臺 會 跌
那 於是 怎 麽 樣
我 就 賣出 對 吧
我 就 賣出 茅臺
賣出 茅臺 之後
茅臺 繼續 下跌 那 我 也 掙不著 錢
有沒有 辦法 是 讓 茅臺 下跌 的 過程 中
我 也 能夠 掙錢 呢
那 方法 就 叫做 融券
融券 的 意思 簡單 來說
就是 借 別人 的 券往 外賣 是 吧
什 麽 意思
我們 來舉 個例
比如說 有壹個 投資者 他 有 壹些 股票
比如說 是 遊戲 驛站 的 股票 吧 GME
有壹些 股票
然後 另外 壹個 投資者
他 覺得 這個 GME 的 股票 不值 這 麽 多 錢
本來 是 20 塊錢
我 覺得 妳 也 就 值 10 塊 是 吧
那 這時候 怎 麽 辦 呢
他 就 可以 管 第壹個 投資者 借
他 說 妳 先 把 妳 的 券 借給 我
妳 借給 我 之後 我 轉手 就 賣 了
壹定 會 賣
如果 他 不 賣 的話
他 就 直接 買 就行了 不用 借 了 是 吧
他 壹定 會 把 這個 券
以 某壹個 價格 賣給 第三個 投資者 是 吧
賣 了 那 麽 過了 壹 段時間
他 認為 股票價格 下跌
如果 股票價格 真的 下跌 了
他 就 把 這個 券給 幹嘛 給 買回來
買回來 的 價格 是 P₂
買 完 了 之後 再 把 這個 券 還給 左邊 的 這個 人
這個 過程 中 三個 人 都 是 什 麽 角色 呢
咱們 先看 這個 A
A 他 最 開始 借出 了 壹些 券給 了 另外 壹 個人
過了 壹 段時間 別人 又 把 券 還給 他 了
這個 過程 中 A 獲得 了 什 麽 他 獲得 了 利息
就是 妳 把 券 借給 別人
別人 是 要給 妳 付 利息 的
所以 這個 人 他 實際上 是 可以 吃 到 利息 的
咱們 再 看 B B 我們 就 稱 之 為 壹個 融券 者
或者說 我們 稱 他 為 壹個 空頭
稱 他 為 壹個 空頭
而 C 他 買入 了 證券
那 麽 我們 可以 稱之為 壹個 多頭
之前 他 是 壹個 多頭
好 我們 來看 壹 看 整個 過程 中
B 和 C 會 掙錢 還是 會 賠錢
如果 這個 股價 在 這個 過程 中
它 是 上升 的 股價 上升
股價 上升 的 意思 就是 P₁ 是 小於 P₂ 對 吧
本來 這個 空頭 B
他 以 為 這 股票價格 會 下跌
但 實際上 股票價格 上升 了
那 麽 他 就是 在 壹個 比較 低 的 價格
他 賣 了 壹個券
後來 用壹個 比較 高 的 價格 把 這個 券給 買回來 了
那 說明 B 會 掙錢 還會 虧 錢
那 肯定 是 虧 錢 的
所以 B 就 出現 了 虧損
C 呢 C 他用 壹個 比較 低 的 價格 買 了 壹個券
然後 用 比較 高 的 價格 賣 了
所以 C 這個 多頭 他 就 盈利 了 是 吧
他 盈利 了
好 那 麽 還有 壹種 情況
就是 剛才 我們 說 的
B 認為 的 這種 情況 叫 股價 下跌
假如 股價 下跌
那 麽 此時 P₁ 大於 P₂
後來 價格便宜 了
所以 這個 B 開始 用壹個 比較 高 的 價格
把 券給 賣 了
後來 用壹個 比較 低 的 價格 把券 買回來 還給 別人
所以 B 呢 B 就 怎 麽 樣
盈利 了 B 就 盈利 了 就 賺錢 了 對 吧
而 C 就 發生 了 虧損
也就是說 在 股票價格 上升 的 時候
這個 空頭 它 就 會 虧損 而 多頭 會 盈利
股票價格 下跌 的 時候
這個 空頭 就 會 盈利
而 多頭 就 會 發生 虧損 是 吧
就 這 麽 壹個 道理
所以 融券 是 可以 在 股票 下跌 的 過程 中 盈利 的
不過 融券 的 風險 非常 大
因為 什 麽 呢
壹 個股 票 價格 最低 也 就是 0 對 不 對
但是 它 要是 上漲
它 就 可以 上漲 到 月亮 上去
上漲 到 非常 非常 高
所以 在 股票 上漲 的 這個 範圍
理論 上 來講 它 是 無限大 的 壹個 範圍 是 吧
既然 股票價格 上漲
它 有 無限大 的 範圍
所以 B 的 虧損 就是 無限 的
因此 做空 實際上 是 非常 專業 的 壹件 事
壹旦 妳 賣空 了 壹 個股 票
這個 股票價格 漲 了 很多
妳 就要 不停 地 補充 保證金
最後 還有 可能 會 爆倉
然後 妳 所有 的 錢 都 沒 了
還倒 欠 證券公司 錢 是 吧
所以 做空 是 壹個 非常 非常 專業 的 壹個 工作
美國 有壹些 專業 的 做 空 機構
比如 什 麽 香櫞 渾水 是 吧
他們 特別 喜歡 做空 這個 中概 股
那 麽 他們 的 做法 壹般 是 這樣 的
先 進行 研究
發現 哪個 股票 可能 存在 問題
然後 就 開始 做空單
做 完空單 之後 就 發布 調查報告
說 這 股票 財務 作假 是不是
然後 這個 股票價格 就 應聲 而 跌
它 壹 跌 了 之後
它 就 可以 把 這個 券 買回來
然後 再還 它 就 會 是 掙錢 了 是不是
所以 做空 機構
其實 對於 股市 的 健康 發展 還是 有 意義 的
因為 它 會 盯 著 那些 不良 的 公司
把 他們 的 財務 造假 給 拔出來 是不是
就 好像 啄木鳥 壹樣
它會 盯 著 這個 樹幹 空空空 壹頓 叮
它 的 目的 其實 是 為 了 吃 蟲子
但 是從 客觀 上 來講 確實 也 消滅 了 壹 部分 害蟲
好 這是 融資 融券 的 這個 含義
那 麽 除了 融資 融券 以外
在 股市 上 還有 壹個 工具 我們 稱之為 期權
期權 是 壹種 權利
妳 買 了 期權 之後 怎 麽 樣 呢
妳 就 有 權利 以 某壹個 價格
妳在 未來 會 有 權利 以 某壹個 價格
買入 或者 賣出 股票
妳有 了 這個 權利 之後
妳 就 有 權利 以 某個 價格 買入 或者 賣出 股票
那 麽 它 是 壹種 權利
也就是說
妳 可以 選擇 執行 妳 也 可以 選擇 不 執行 是 吧
這就 叫 期權
期權 又 可以 分為 兩類
第壹類 看漲 期權
我 認為 這 股票 會漲
看漲 期權 我們 壹般 叫做 Call
叫做 Call 舉 個例 子 來講
比如說 遊戲 驛站 這個 公司
現在 價格 比如 200 是 吧
那 我 看漲 我 覺得 其實 這個 股票 以後 會漲
所以 我 可以 買個 期權
這個 期權 是 什 麽 呢
舉 個例 子 說 我們 可以 在 壹個 月 之後
以 250 元 的 價格 買入 壹股 這是 壹個 期權
那 麽 在 交易 的 過程 中 這個 期權 有個 價格
比如說 這個 期權 的 價格 叫 10 塊錢
這個 我們 起個 名字 叫 權利金
那 麽 現在 兩個 人 訂立 壹份 合約
就 可以 買賣 這個 期權 了
我們 看 這 兩個 人 是 吧 壹個 A 壹個 B
首先 這個 左邊 的 這個 A 他 賣 期權
他 賣 了 壹個 Call 給 右邊 的 這個 人 B
他 賣 了 Call
那 麽 右邊 的 人 他 買 Call
妳 必須 得 花錢 對 不 對
所以 他 就 把 這個 權利金 10 塊錢
給了 左邊 這個 人 了
左邊 這個 人 拿 10 塊錢 是 吧
他們 就 定義 了 這 麽 壹個 合約
那 麽 在 壹個 月 之後 買 了 Call 的 這個 人
他 就 有 權利 以 這個 價格 去 買入 壹 股票
朝 誰 買 朝左邊 這個 人買
那 妳 既然 賣 了 Call 拿 了 權利金
妳 就 有 義務 去 把 股票 賣給 人家 對 不 對
就 這 麽 個 意思
但是 右邊 這個 人 他 可以 選擇 不 執行
我們 來看 有 兩種 情況
壹個 月 之後 這個 股票價格 可能 會 大於 250 元
但是 也 可能 會 小於 250 元
請問 在 這 兩種 情況 下
這 兩個 人 A 和 B 分別 會 有 什 麽 反應
咱們 先看 第壹種 情況
如果 壹個 月 之後 股票價格 大於 250 元 了
那 麽 這個 B 他 有 權利
以 250 元 的 價格 去 買 股票
他 當然 要 買 了
妳 買 完 了 之後 哪怕 妳 不 想要
妳 把 它 股票 壹賣 妳 還 可以 掙錢 的 對 不 對
所以 這個 時候 B 就 壹定 要 行權
他 就 會 跟 A 說 現在 我要 行權 了
妳 把 妳 的 股票 給我
所以 這個 A 就 必須 給 B 壹股 GME 的 股票
給 B 壹股 GME 的 股票
然後 B 就 按照 約定 給 A 250 元
好 這個 交易 就 結束 了
咱們 來 思考 壹下
這個 A 付出 了 什 麽
這個 A 他 付出 了 壹股 GME 的 股票
他 得到 多少錢 呢
最 開始 得到 了 10 塊錢 權利金
然後 又 得到 250 元 買 股票 的 錢
所以 他 壹 共 得到 260 元
這個 股票 的 價格 就是 實際上 是 260 元
同樣 B 就是 付出 260 元 買 了 壹個 GME 的 股票
好 那 麽 假如 這個 股票價格 低於 250 元
會 有 什 麽 結果
壹個 月 之後 股票價格 低於 250 元 了
我 在 市場 上 買 我 都 花 不了 250
我 為 什 麽 非得 要 用 這個 Call 買 呢
那 麽 這個 時候 B 選擇 不行 權
不行 權 的話
那 麽 這個 A 就 白拿 了 10 塊錢 權利金
他 就 加 了 10 塊錢 對 吧 就 不用 還了
而 這個 B 因為 他 拿 了 10 塊錢 給 A
但 他 什 麽 也 沒有
最後 他 就 虧了 10 塊錢 就 結束 了 是不是
咱們 來看 這個 過程 中 A 和 B 到底 幹 了 壹些 什 麽
比如說 B B 認為 這個 股票 會漲
那 他 為 什 麽 不 直接 拿 錢 去 買 股票
他 非要 買 這個 看漲 期權 呢
這是 因為
如果 現在 的 GME 的 股票
是 200 塊錢 壹股 的話
他 有 200 塊錢 他 只能 買壹股
過了 壹 段時間 之後 GME 漲到 300 塊錢
他 就 掙 100 是不是
但是 如果 妳 買 期權 的話
咱們 看 10 塊錢 妳 可以 買 壹份
