《财报 就 像 一本 故事书 》帮 管理者 管好 企业 ，帮 投资人 买 “好 ”股票 循序渐进 三大 制胜 秘籍 ，带 你 深入浅出 玩透 财务报表 每天 听 本书 听 世界
您好
今天 为 你 解读 的 书 是
财报 就 像 一本 故事书
教 你 如何 读懂 财报
学会 用财 报来 评估 企业 趋吉避凶
我们 有 可能 是 在 企业 上班
有 可能 自己 创业
不管 是 企业 也好
公司 也好
个体户 也好
大家 只有 一个 目的
就是 挣钱
不 以 盈利 为 目的 的 事业
他 是 没法 活下去 的
既然 你 要 挣钱
那 作为 企业 的 命脉
也 就是 财报
你 不得不 去 学习
你 说 财务报表 很 复杂
都 是 各种 看不懂 的 名词
那 是 你 没有 认真对待
没有 找到 好 的 老师
好 的 书
财务报表 就 像 一本 故事书
用 通俗易懂 的 语言
让 我们 对 财务报表 有 一个 全新 的 认识
书中 内容 由浅入深
先是 讲 了 财务报表 的 基本概念
接着 让 大家 学会 去 看 财务报表 的 四大 报表
最后 指导 大家 如何 运用 报表
趋利避害
本书 的 作者 是 台湾大学 会计系 暨 研究所 教授
并 担任 台湾大学 竞争力 与 创新 研究 中心 主任
刘顺仁
刘 教授 在 大 一时 修学 初等 会计学 时
觉得 会计 是 一门 枯燥 的 学问
发誓 以后 都 不会 再学 这门 课程 了
在 1985 年 攻读 博士 时
由于 匹兹堡 卡内基 梅隆 大学 强调 学科 整合
加上 跨系 所 休克 的 缘故
一位 会计学 博士生
让 刘顺仁 发现 会计 其实 有趣 又 实用
因此 立志 投身于 会计系
要 把 会计学 变得 简单 易学
好 了 介绍 完 了 这 本书 的 基本 情况 和 作者 概况
接下来 我会 把 本书 分为 三大篇
分别 讲述 给 你 第一篇 内容 是 心法 篇
了解 财务报表 背后 的 基本概念
第二篇 是 招式 篇
学习 财务报表 的 核心 四大 表
第三篇 为 进阶篇
识别 出 财务报表 中 的 价值 与 陷阱
好 我们 首先 来讲 第一个 重点 内容 心法 篇
了解 财务报表 背后 的 基本概念
财务报表 是 对 企业 财务状况
经营 成果 和 现金流量 的 结构性 表述
通俗 来说 就是 反映 一家 公司 的 经营 状况
早 在 1949 年
乔帕利 先生 出版 了 一本 叫
算术 几何 比 与 比例 概要 的 书
这 本书 所 提倡 的 会计 方法
就是 最早 的 财务报表
作者 把 这种 会计 方法 称为 帕乔利 密码
解读 帕乔利 密码
是 为了 更好 的 学习 到 财务报表 的 精髓
乍看之下
帕乔利 密码 只是 一些 简单 的 会计 数字
如果 你 用 智慧 的 眼光 去 看待 这些 数字
你 会 发现 这些 数字 具有 极大 的 用处
当说 到 麦当劳
大家 想到 的 是 什么 呢
麦当劳 给 人 最深 的 印象 莫过于 汉堡包 了
其实 在 1940 年 的 时候
麦当劳 不仅仅 只有 汉堡包
它 所 涉及 的 产品 还有 热狗
奶昔 等 25 项
麦当劳 的 创始人 通过 财务报表 分析 发现
80% 的 生意 来源于 汉堡包
其他 的 产品 则 销量 平平
于是 创始人 决定 先 把 产品 的 项目 缩小 了
接着 是 将 汉堡 的 价格 降低 了 一半
这个 重大 的 改变
为 后来 麦当劳 发展 成为 世界级 企业 奠定 了 基础
记者 可以 把 帕乔利 密码
当成 是 望远镜 协助 企业 形成 长期 的 竞争 策略
麦当劳 创始人 通过 分析 财务报表 数据
果断 执行 新 方案
最终 帮助 麦当劳 成为 家喻户晓 的 品牌
就是 一个 很 好 的 例子
对待 报表 要 善用 我们 的 智慧
对待 报表
要 学会 以城 相待
创办 一家 公司
讲究 的 就是 你 的 诚信
编制 报表 则 是 企业 的 一个 试金石
巴菲特 认为
美国 伯克 希尔 公司 董事长
每年 他 都 会 在 公司 的 财务报表 后面
附上 亲手 撰写 的 股东 手册
他 明确 告诉 股东
虽然 我们 的 组织 形态 是 公司
但 我们 的 经营 状态 是 合伙 事业
我们 不能 担保 经营 的 成果
但 不论 你们 在 何时 成为 股东
我 希望 股东 们
能 因为 我 的 财务 损失 比 你们 惨重
而 感到 一些 安慰
巴菲特 痛恨 那些 欺骗 股东 的 管理 阶层
他 认为 爱 欺骗 的 人 一定 无法 管理 好 一家 公司
做人 做事 诚信为本
创办 企业 虽然 是 为了 盈利
不过 不 以 诚信为本
又 怎么 能 把 事业 做好 呢
如果 你 从 报表 中 发现 你 的 企业
有些 产品 处于 亏损 状态 的 时候
你 作为 企业 的 老总 是否 有 勇气 去 做出 抉择
1985 年 从 财务报表 的 数字 显示 来看
英特尔公司 对 DRIM 的 投资 与 效益 早就 不成比例
英特尔 把 三分之一 的 研发 预算
用 在 了 开发 DRIM 产品
DRIM 带来 的 收益 仅 占 英特尔 营业额 的 5%
英特尔 最后 艰难 做出 抉择
放弃 了 DRIM 事业
转而 专攻 微处理器
才 有 了 后来 飞快 成长 与 获利 勇敢
面对 错误 是 一件 很 痛苦 的 事情
当 你 发现 你 的 伴侣 背叛 了 你
你 是否 有 勇气 做出 选择
当 你 发现自己 的 行业
已经 不 适合 这个 社会
你 是否 有 勇气 做出 选择
学习 财务报表 不仅 是 技术活
还要 学会 用 智慧 解读 报表
以 诚信 对待 报表
用 勇气 面对 报表
在 财务报表 的 基本概念 中
作者 还 提到 了
报表 能 帮助 我们 修炼 五项 核心 领导 能力
这五种 核心 能力 分别 是 愿景
分析 现状
协调 利益
尝试 创新 和 激励 赋能
财务报表 怎么 去 帮助 我们 修炼 这些 能力 呢
在 修炼 愿景 和 分析 现状
两种 能力 里
财务报表 可以 通过 提供 真实 的 数据 来 协助
我们 作者 重点 谈到 了 企业 愿景
企业 愿景 是 可行 的 目标
而 不是 空洞 的 口号
假如 你 的 公司 愿景 是 在 未来 五年 里
达到 年 利润 超 一百万
当 你 的 公司 在 第四年 的 时候
财务报表 上 显示 年 利润 已经 达到 八十万
报表 上 这个 真实 的 数据 反映 出 公司 的 进步
同时 激励 大家 的 拼斗 意志
在 第五年
公司 要 突破 年 利润 一百万 就 不是 什么 难事 了
作者 还 谈到
协调 利益 的 能力
协调 企业 与 各个 利害相关 人 的 时候
财务报表 能够 系统 的
汇总 各种 资源 的 获得 与 给予 关系
例如 员工 与 薪资 借款 与 银行 股息 与 股东 等 数据
再 尝试 创新能力 中 报表 起到 一个 回馈 机制 的 作用
你 所 做 的 新 项目 成效 怎么样
有没有 盈利
这些 报表 都 能够 反馈 给 你
接下来 咱们 进入 第二个 重点 招式 篇
学习 财务报表 的 四大 核心 表
财务报表 主要 由 资产 负债表
利润表
现金流量 表 和 股东权益 变动表 组成
我们 先 来讲
资产 负债表
在 阐述 资产 负债表 之前 探讨 几个 问题
什么 是 资产
很多 人 对 资产 的 了解 只是 一知半解
包括 公司 老板 都 未必 能 很 明确 的 区分 什么 是 资产
有些 公司 老板 常说 员工 是 公司 最 重要 的 资产
那 他 说 的 对 吗
从 会计学 的 角度 上 来说
资产 是 公司 拥有
并且 能够 在 市场 出售 的
才能 算是 资产
员工 不能 出售
所以 不 属于 公司 的 资产
资产 指 的 是 公司 所 拥有 能够 创造 未来 现金 流入
或 减少 未来 现金 流出 的 经济 资源
能够 创造 未来 现金 流入 的
有 设备 存货 投资性 房地产 等
减少 未来 现金 流出 的 有 房租
保险费 等
什么 是 负债 呢
负债 指 的 是 公司 对外 在 其他 组织 所 承受 的 经济负担
比如 应收 及 预收款 项
长期借款 的 资产 减去 负债
剩下 的 就是 净资产
也 叫 所有者 权益
假如 公司 是 上市公司
所有者 就是 股东
他们 的 所有者 权益 叫 股东权益
资产 负债表
其实 是 一个 等式
资产 减去 负债 等于 所有者 权益
从 资产 负债表 中
我们 可以 看到 一个 公司 的 资产 有 什么
负债 有 哪些
还有 所有者 权益 是 多少
如果 有过 投资 股票 的 经历
就 应该 知道 有 一种 投资法 叫 价值 投资
在 你 要 投资 一家 公司 的 时候
首先 要 去 看 这家 公司 报表
从 报表 中 读出 这家 公司 是否 存在 有 问题
一般 情况 下
当 一家 公司 负债 越高
财务 压力 会越 大
面临 破产 的 可能性 越高
那 是不是 所有 的 公司 都 是 负债 越低 越 好 呢
作者 以 2009 年 沃尔玛 企业 的 报表 为例
详细 的 给 我们 分析 了 沃尔玛 的 财务 情况
在 资产 一项 中
货币资金 和 应收 账款 加 起来 有 110 亿美元 左右
存货 高达 345 亿美元
土地 厂房 与 设备 加 起来 的 金额 约 为 928 亿美元
商誉 金额 为 150 亿美元
在 负债 一项 中
流动 负债 约 为 553 亿美元
长期负债 约 为 315 亿美元
从 数据 中 可以 看出
沃尔玛 的 负债 占 总资产 的 60%
那么 沃尔玛 是否 面临 着 倒闭 呢
沃尔玛 的 负债 占 比 这么 高
是因为 沃尔玛 采取 以 赊账 方式 进货 后 销售
赚取 差价 的 商业模式
沃尔玛 采用 的 战略 是 快快 收钱
慢慢 付款
负债 高
是因为 沃尔玛 把 还款 压缩 时间
把 还款 压缓 时间 加大 可用 的 营运 资金
实现 利益 的 最大化
高 负债 需要 的 是 企业 强大 的 管理 能力
这个 并 不是 所有 的 企业 都 能 做到 的
初创 公司 要 做 的 就是 尽可能 压低 负债
让 企业 有 良好 生态 中 成长
一家 企业 挣钱 了 没有
挣 了 多少
就 需要 看 利润表
在 讲 利润表 之前
我们 先 来看 一个 例子
一家 公司 于 2009 年 一 月初
买进 建筑物 一笔
花费 了 两 亿元
到 了 年底
该 建筑物 的 市场价 达到 了 三亿
该 公司 在 2009 年 是否 有 净利
净利 通俗 来讲
就是 在 一段时间 内 经济实体 财富 的 增加
净损 则 相反
从 会计学 的 角度 来说
这家 公司 并未 获得 利润
他 购入 的 建筑物 并未 出售 市场价 三亿
只是 一个 数据 没有 实际性 的 财富 增加
比如 你 住 的 房子 八十万 买入
现在 价值 120 万
那 你 是 挣 了 四十万 吧
房子 没有 卖出
没有 实际性 的 财富 增加
所以 你 并 没有 挣钱
也 没有 净利
利润表 的 基本概念 是 会计 期间
只 在 一段时间 内 企业 的 盈利 情况
利润表 主要 反映 的 是 一家 公司 是否 建立
它 是 由 收入 费用 和 利润 三大 板块 组成
我们 继续 以 沃尔玛 为例
一起 来看 一下 沃尔玛
2008 年 2 月 1 号
到 2009 年 1 月 31 号 的 利润表
沃尔玛 的 收入 主要 有净 销售 和 其他 收入 组成
净 销售 指 的 是 销售收入 减去 销售 产品 的 折扣 和 折让
其他 收入 来自 沃尔玛 的 利息 和 租金 等 收入
08 年收入 共计 3784 亿美元
09 年 共计 收入 4056 亿美元
沃尔玛 的 成本 主要 是 销售费用
高 达 三千 亿元
营运 销售 与 管理费用 为 766.51 亿美元
08 年 和 09 年 的 净利
分别 是 172 亿美元 和 134 亿美元
增长 了 38 亿美元
我们 可以 从 沃尔玛 的 利润表 中看 出来 什么 吗
沃尔玛 的 营 收获 利 主要 来自 新店 的 不断 扩展
每多 一家 店
它 的 盈利 就 会 得到 增长
从 1971 年 的 4400 万美元
增加 到 了 2009 年 的 4056 亿美元
净利润 有 两 百万美元 增加 到 了 134 亿美元
从 利润表 中 可以 看出
沃尔玛 的 净利润 是 稳步 上涨 的
我们 再 来看 沃尔玛 的 营运
销售 和 管理费用
09 年 是 76 亿美元
仅 占 总营收 的 19%
在 管理费用 的 控制 上
沃尔玛 可以 说 是 非常 严格
比 同行 低 很多 的 百分点
创造 出 更 多 的 利润
看 利润表 主要 看该 企业 近几年 的 净利润 波动
是否 有 上涨
二是 看 该 企业 的 销售 成本 是否 过大
看 管理费用 占 总费用 的 多少
可以 得知
该 企业 在 管理 上 是否 专业
接下来 要 分析 的 是
现金流量 表
编制 现金流量 表 的 目的
是 解释 资产 负债表 中 企业 的 现金 部分
在 会计 期间 如何 增加 和 减少
通过 这个 表
我们 可以 看到 企业 现金 的 动向
帮助 我们 观察 这家 公司 是否 有 不合理 的 现金 支出
现金 的 变动 主要 有 经营 活动
投资 活动 和 筹资 活动
经营 活动 指 的 是 销售 及 薪资 费用
投资 活动 指 的 是 购买 厂房设备 或 出售 固定资产
筹资 活动 指 的 是 结 的 借款 还款 等
现金流量 表 的 编制 分为 直接 法 和 间接 法
主要 区别 在于 对 经营 活动 现金 的 表达方式 不同
公司 比较 常用 的 是 间接 法
现金流量 表 的 主要 组成 分为 经营 活动
投资 活动 和 筹资 活动
那么 我们 能够 从 现金流量 表中 获得 哪些 重要 消息 呢
一家 运营 正常 的 公司 净利
及 经营 活动 的 现金流量 表都 应该 为 正
我们 还是 以 沃尔玛 为例
沃尔玛 2008 年 的 净利润 为 127 亿美元
经营 活动 现金 净流入 为 234 亿
两个 数均 为 正数
庞大 的 经营 活动
现金 净流入 不仅 满足 了 经营 活动 的 支出
还 能 为 企业 带来 更大 的 财务 弹性
充足 的 经营 活动
现金 能够 用来 支持 公司 的 筹资 活动
让 且 高速运转 起来
净利润 减少
持续 的 经营 活动 现金流 减少 可能 会 导致 财务危机
当 你 研究 一家 公司 的 时候
看到 了 她 净利润 为 负数
经营 活动 的 现金流量 也 为 负数 的 时候
你 就要 小心 了
这家 公司 很 可能 已经 危机重重
观察 一家 公司 的 经营 活动
现金 可以 知道 该 公司 的 运营 情况
观察 一家 公司 的 投资 活动
现金 可以 推测 该 公司 的 发展 情况 有 很多
高度 增长 的 公司 会 把 大量 资金投入 到 投资 活动 当中
像 银行 就 会 把 客户 存入 的 资金
拿出 相当 一部分 用于 投资
我们 可以 从 银行 报表 里 的 投资 活动 以来 看出
这家 银行 用 了 多少 资金 去 投资
最后 要 谈 的 表格 是 股东权益 变动表
在 上面 我们 有 提到 过 资产 等于 负债 加 股东权益
在 股东权益 变动表 中
资产负债 和 股东权益 都 加上 一个 时间
这个 时间 指 的 是 第 几期 的 股东权益
本期 的 股东权益 算法 是 以上 期 的 股东权益 为 出发点
假如 本期 公司 的 净利 为证
股东权益 增加
反之
减少 利润表 的 变化 影响 着 股东权益 表 的 变化
股东权益 表 一般 由 普通 股东 本
资本 公积 及 保留盈余 三 部分 组成
主要 劣势 出 每个 权益 账户 的 金额 变动 情况
普通股 简单 来说 就是 公司 的 基本 股份
普通股 股本 指以 流通 在外 的 普通股 股权 的 票面价值
资本 公积
常指 股本 溢价
当 股权 发行 时所 收取 的 股款 超过 面值 的 部分
就是 溢价
保留盈余 指 公司 过去 积累 的 获利
尚未 以 股票 方式 还给 股东 留在 了 公司
在 分析 股东权益 表时
要 先 注意 保留盈余 占 整个 股东权益 的 比率
如果 过高
表明 公司 大部分 的 财富 是 由 过去 积累 的
而 非 今年 盈利 所得
对 投资人 而言
最 在乎 的 就是 股价 变化 带来 的 资本 利益
如何 观察 股价 的 变化 呢
作者 提出 了 市场 价值
每股 股价 乘以 流通 在外 的 股票 数目
就是 市场 价值 观察 市场 价值 的 变化
还 能 得知 公司 的 竞争力 如何
1990 年
当时 沃尔玛 的 市场 价值 只有 五百亿美元
到 了 2002 年
沃尔玛 的 市场 价值 暴增 到 了 2670 亿美元
这 主要 的 原因 是 沃尔玛 的 投资 效益 良好
股市 整体 处于 乐观
看 股东权益 表 着重 分析 市场 价值
看出 企业 竞争力
每个 表格 都 反映 公司 不同 方面 的 经营 情况
学会 从 表格 中 提炼出 重点 分析 公司 的 发展 情况
如何 从中 找出 公司 暗藏 的 危机
接下来 讲 的 最后 一个 重点 进阶篇
识别 出 财务报表 中 的 价值 与 陷阱
在 资产 一列 中有 一项 叫 无形资产
对于 实体 企业 来说
设备
土地 和 厂房 这些 有形资产 是 企业 的 核心
但 正 因为 这些
企业 很 容易 忽视 了 无形资产
企业家 的 精神
良好 的 管理制度 都 是 最 重要 的 无形资产
有 了 这些 有形资产 才 不会 变成 流沙
平时 有 留意 一些 股价 评测 的话
应该 知道 人们 会 经常 谈论 一家 公司 的
管理层 都 有 什么 人
例如 现在 马云要 开 一家 新 公司
相信 大家 都 愿意 把 钱 投资 到 这家 公司 里 来
为什么 呢
因为 开 公司 的 是 马云 呀
这 就是 无形资产 的 魅力
在 我们 的 个人 投资 规划 中
记住 不能 把 资金 都 投入 到 房地产
汽车 等 有形资产 中
要 留出 一部分 资金 投资 无形资产
比如 学习 如何 投资 房地产
学习 怎么 做生意 等 这些 无形资产
会 在 以后 给 你 数以 百倍 的 回报
著名 的 会计学 家来 敷 曾 估计
每 亿元 的 研发 支出
在 未来 平均 可 产生 20% 左右 的 投资 报酬率
英特尔 2008 年 的 研发 支出 占 到 了 总营收 的 15%
微软 占 到 了 13.5%
特别 是 一些 高科技 产业
他们 会 把 更 多 的 资金投入 到 科技 研发 中
重视 无形资产 的 公司
对 未来 一定 是 有着 乐观 的 规划
阿里巴巴 集团 2017 年
决定 斥 巨资 投入 到 科研 当中
资金 预估 在 一千亿 阿里巴巴 集团
非常重视 人才 的 培养
通过 打造 达摩院 来 招揽 顶尖 人才
在 科技 不断进步 的 时代
有 很多 东西 会 被 淘汰
然而
人才 会 不断 得到 重视
阿里巴巴 集团 早早 的 把 神采 揽入 怀中
是因为 重视 无形资产
相信 优秀 的 人才
在 未来 能够 给 企业 带来 巨大 的 利益 回报
如果 问 你 资产 和 负债
你 更 喜欢 哪个
毫无疑问
资产 会 更 受欢迎
试问
有 几个 会 喜欢 负债 呢
作者 提出 了 自己 的 观点
资产 比 负债 更 危险
也许 你 会 糊涂 了
有 资产 不是 好事 吗
怎么 就 变成 坏事 了 呢
作者 认为
资产 通常 只会 变换
而 负债 通常 会变 好
举个 简单 的 例子
厂里 买回来 一台 机器
这台 机器 属于 公司 的 有形资产
机器 没用 一年 就 会 老 一年
这 叫 折旧 向 你 买回来 的 手机
第二年 再 卖出去 就 不怎么 值钱 了
这台 机器 也 是 一样 的
它 的 价值 会 随着 年 月 的 增加 而 减少
如果 有 一天 厂里 改革 了 机器
用不上 它 就 会 成为 报 废品
很 有 可能
你 花 了 大 价钱 买 的 机器 到 最后 还 让 你 亏损 了
看过 一 本书
书里 说道
年轻 的 时候 欠点 债是 好事
为什么 这么 说 呢
良好 的 债务 能够 起到 很 好 的 督促 作用
它 能够 帮助 你 时时刻刻 警醒 自己
要 努力
1982 年
墨西哥 宣布 无法 支付 其 国际 债务
引发 发展中国家 的 负债 危机
1994 年 通过 美国 的 调解
最后 各国 达成协议
把 190 亿美元 的 债务 减免 了 六百 亿美元
高 负债 的确 有 危险
但 并 不 代表 负债 就是 坏 事情
注意 到 有意思 的 题目 让 大家 思考 一下
假设 你 是 一名 投资人
你 知道 如下 信息 后 是否 还 愿意 投资 这家 公司 呢
公司 资产 总共 是 21 点六 亿美元
经过 多年 的 亏损
该 公司 不但 没有 盈余
还 产生 了 负 十点 四 亿美元 的 股东权益
经由 会计 恒等式 得出
该 公司 总共 负债 32 亿美元
如此 高危 的 负债
你 愿意 去 投资 吗
这是 作者 在 一堂课 上 给 学生 出 的 考题
这个 A 公司 其实 就是 大名鼎鼎 的 网络书店
亚马逊
当年 亚马逊 遭遇 了 网络 泡沫
是 指 一度 下滑
后来 亚马逊 凭借着 超强 的 管理 团队
由 当初 市值 4.3 亿美元 的 企业
发展 到 了 2008 年 的 192 亿美元
试问 一下
你 敢 投 亚马逊 公司 吗
如果 我们 有 去 深入 的 了解 亚马逊 公司 的 报表
去 了解 它 的 无形资产
相信 这么 高 的 负债 面前
我们 也 会 去 投资
探讨 负债 和 资产 的 关系
依然 是 想 让 大家 明白
负债 不 一定 就是 坏 事情
要 理性 对待 负债
二是 想 让 大家 认识 到 资产 管理 的 重要性
不 懂 如何 管理 资产
它 就 会 慢慢 缩水 到 最后
可能 一文 不 剩
合理 控制 资产 减损
是 每家 公司 都 会 去 做 的 事情
作者 总结 出 了 两个 办法
控制 存货 跌价 风险 和 控制 应收 账款 到 账 风险
不同 类型 的 企业
在 控制 存货 跌价 上面 的 做法 有所不同
先 来看 沃尔玛 的 做法
沃尔玛 作为 一家 大型超市
他 只 提供 销售 平台
不 介入 存货 买卖
这样 的 好处 就是 不用 担心 存货 跌价
承担 下跌 部分 的 损失
有 的 企业 会 和 制造商 签订合同
存货 跌价 制造商 要 承担 一部分 的 损失
对于 制造商 来说
他们 一般 会先 下单 后 生产
以防 供大于求
应收 账款 到 账 指 的 是 收不回 账款
通俗 说 就是 坏账
有些 企业 会 把 应收 账款 卖 给 金融机构
这样 的 企业 报表 上 应收 账款 会 减少
不过 这种 方法 并 不是 最好 的 方法
最能 减少 坏账 率 的 是 销售 人员
销售 人员 站 在 第一线
与 客户 直接 接触
销售 人员 的 判断
往往 能 更好 的 有效 评估 客户 信用风险
把 销售 人员 的 奖金 发放
与 应收 账款 能否 回收 相关联 起来
才 是 根本 改善
应收 账款 质量 的 方法
奖金 与 应收 账款 挂钩
销售 人员 就 不敢 随意 去 承诺
客户 也 不敢 随意 与 客户 签约
报表 中 除了 无形资产 和 负债 之外
还有 很多 需要 我们 去 关注 的 信息
这 需要 大家 在 以后 不断 的 实践 中 去 总结
最后 给 大家 讲 一下 财务报表 中 暗藏 的 陷阱
教 大家 如何 去 规避 这些 陷阱
第一个 常见 的 陷阱 是 利多 下跌
在 有 利多消息 的 情况 下
股价 却 出现 与 趋势 相反 的 滑落
一般 情况 出现 利多消息 的 时候
股价 都 会 上涨 的
比如说 某某 投资 公司
要 斥资 一千万 投资 某 家 企业 消息 放出
这家 企业 一般 情况 下
它 的 股价 都 会 上涨
人们 看到 了 利好 的 消息
会 对 这家 公司 有 信心
也 愿意 投资 这家 公司
然而 公司 有 利多消息 的 情况 下 不升反降
大家 就 需要 多多 留意 切勿 贪 股票 低价 抄底 买入
银广夏 公司 在 1993 年 上市
资产 总额 从 上市 时 的 1.97 亿
涨到 了 2000 年 的 24.3 亿
2001 年 传出 要 与 德国 诚信 公司 签订协议
总金额 为 60 亿 的 萃取 产品 协议
然而
该 利好 消息 发出 一周 后
股价 并未 上涨
反而 下跌 了
原来 是 银广夏 公司 存在 编造 虚假 报表
最终 在 2002 年 年 中 下市
除了 绿多 下跌
大家 还要 留意 那种
频繁 更换 高级 经理人 的 企业 财务报表
属于 非常 敏感 的 资料
有些 大 企业 的 老总 想要 谋取 暴利
会 让 高级 经理 共同 隐瞒 一些 不为人知 的 问题
而 高级 经理 不 愿意 成为 替罪 羔羊 申请 辞职
这 不是 没有 可能 的
例如 托普 公司 掌权人 宋如 华为 了 谋取 利益
频繁 更换 董事长
秘书 和 董事长 来 操控 公司 的 整体 运作
而 经理人 的 更换 在 证件 所 网站 我们 是 可以 查到 的
在 看 财务报表 研究 公司 的 时候
记得 看 下 经理人 是否 频繁 更换
以防 报表 造假
最后 再说 一个 常见 的 陷阱
注意 应收 账款 存货 固定资产 异常 变动 的 警讯
作者 分析
一家 公司 如果 要 舞弊 的话
通常 不会 针对 一个 报表 进行
而是 同时 操纵 几个 报表
当 投资者 发现 一家 公司 多个 科目 呈现 异常 的 走势 时
就是 报表 带给 我们 的 情绪
一般 情况 下
公司 的 期末 应收 账款 与 当期 的 营收
与 当期 的 营业 收入 应 会 呈现 同向 的 变动
当 营业 收入 不变 或者 持续 增加
应收 账款 余额 减少 可能 代表 公司 收款 速度 加快
也 有 可能 是 公司 舞弊 制造 假象
说 到 这里
我们 的 内容 就 全部 讲完 了
最后 一 起来 回顾 一下 学习 财务报表 的 三大 重点
第一个 重点 是 了解 财务报表 的 鼻祖 帕乔利 密码
明白 帕乔利 密码 编制 的 初心
学习 财务报表 不仅 是 技术活
还要 学会 用 智慧 解读 报表
以 诚信 对待 报表
用 勇气 面对 报表
财务报表
能够 协助 我们 修炼 五种 核心 领导力
学会 运用 报表 帮助 自己 成长
第二个 重点 财务报表 由 资产 负债表
利润表
现金流量 表 和 股东权益 变动表 组成
资产 负债表 反映 的 是 公司 的 资产 与 负债 情况
学会 分析 公司 资产 与 负债 的 情况
利润表 反映 的 是 公司 在 一段时间 内 的 经营 情况
从中 可以 得知
公司 是否 建立
