【听世界】巴菲特致股东的信 每天听本书 投资理财 股神 |thư gửi cổ đông||đầu tư tài chính| 【Listen to the World】Warren Buffett's Letter to Shareholders Listen to this book every day [Écouter le monde] La lettre de Warren Buffett aux actionnaires Écouter ce livre tous les jours Investissement et finance Le Dieu des actions [世界の声を聴く】ウォーレン・バフェットの株主への手紙 毎日この本を聴く 投資と金融 株の神様

您好 Hello

欢迎 来到 听书 welcome to listen to books

今天 我们 要 分享 的 这 本书 在 投资界 名气 特别 的 大 ||||||||thế giới đầu tư|||| The book we are going to share today is very famous in the investment world

叫做 巴菲特 致 股东 的 信

这 本书 的 中文 版本 的 一共 有 二十一万 字 ||||||||hai mươi một nghìn|

我们 将 用 大约 25 分钟 的 时间

来 为 你 讲述 这 本书 的 精髓

沃伦 巴菲特 的 名字 Warren|||

相信 只要 对 财经 领域 稍 有 了解 的 人 都 是 知道 的 |||tài chính||||||||||

正是 因为 巴菲特 近年来 在 中国 名气 的 越来越 大

价值 投资 也 被 人们 所 熟知

巴菲特 是 全球 著名 的 投资 大师

大多数 的 人称 他 为 股神 巴菲特 本人 呢

其实 并 没有 写过 什么 书

这 本书 也 不是 由 他 自己 撰写 |||||||viết

但是 他 每年 都 要 在 伯克 希尔 哈撒韦 公司 的 年报 中 ||||||||Hà Sát Vệ|||báo cáo tài chính hàng năm|

给 股东 写 一封信 |cổ đông||

本书 经由 劳伦斯 |qua|

坎宁安 根据 各个 主题 将 这些 性 进行 了 组织 整理 坎宁安|theo|||||||||

提炼出 了 巴菲特 金华 的 投资 思想 |||Kim Hoa|||

2016 年 九月 到 12 月

巴菲特 就 进 了 彭博 全球 五十 大 最具 影响力 的 人物 排行榜 ||||Bloomberg||năm mươi||||||bảng xếp hạng

巴菲特 排 在 第九名 |||thứ chín

在 福布斯 杂志 发布 的 年度 美国 四百 富豪榜 中

沃伦 巴菲特 排名 第三

荣获 了 2016 年 最具 影响力 的 CEO 荣誉 đạt được|||||||

直到 2017 年 七月 福布斯 富豪榜 发布 ||||danh sách người giàu|

沃伦 巴菲特 以 净资产 734 亿美元 排名 第四 |||tài sản ròng|||

巴菲特 致 极具 个人 色彩 的 传奇 故事 ||rất có||||huyền thoại|

也 让 无数 的 年轻人 是 趋之若鹜 ||||||đổ xô

巴菲特 有 一句 话

特别 的 有名 叫做 别人 贪婪 时 我 恐惧 别人 恐惧 时 我 贪婪 ||||||||sợ hãi||sợ hãi|||

这句 话 在 她 的 身上 算是 表现 的 淋漓尽致 了 |||||||||rất xuất sắc|

我们 可以 先 简单 的 了解 一下

在 巴菲特 刚刚 跨入 十一 周岁 的 时候 |||bước vào||||

他 便 越深 股海 ||càng sâu|thị trường chứng khoán

并且 购买 了 人生 中 的 第一 只 股票

1950 年

巴菲特 申请 哈佛大学 被 拒之门外 |đơn申请|Đại học Harvard||

之后 考入 哥伦比亚大学 的 商学院 |đỗ vào|||trường kinh doanh

拜师 于 著名 的 投资 学 理论 学家 thầy|||||||

本杰明 格雷厄姆 在 格雷厄姆 的 门下 Benjamin|||||

巴菲特 如鱼得水 |như cá gặp nước

格雷厄姆 反对 投机 主张

通过 分析 企业 的 赢利 情况

资产 情况 及 未来 前景 等 因素 来 评价 股票

他 传授给 巴菲特 丰富 的 知识 和 诀窍 |truyền đạt cho||||||

在 1966 年 的 春天 |||mùa xuân

美国股市 牛气 冲天 thị trường chứng khoán Mỹ|khí thế|

但是 巴菲特 却 坐立不安 |||không yên tâm

尽管 他 的 股票 都 在 飞速 的 上涨

但是 他 却 发现 很难 再 找到 符合 他 的 标准 的 廉价 股票 了

到 了 1967 年 的 十月

巴菲特 掌管 的 资金 达到 了 六千五百 万美元 ||||||sáu nghìn năm trăm|

1968 年 的 五月

当 股市 一路 凯歌 的 时候 |||thắng lợi||

巴菲特 却 通知 合伙人 |||đối tác

她 要 隐退 了 ||ẩn dật|

随后

他 逐渐 清算 了 巴菲特 合伙人 公司 的 几乎 所有 股票 ||清算 (1)||||||||

后来 股市 之下 渐渐 演变成 了 股灾 |||dần dần|||

持续 的 通货膨胀 和 低 增长 使 美国 经济 进入 滞涨 时期 ||lạm phát||||||||th stagnation|

然而 一度 失落 的 巴菲特 却 暗自 欣喜 异常

因为 他 看到 了 财源 即将 滚滚而来 ||||tài nguyên||cuồn cuộn đến

他 发现 了 太 多 的 便宜 股票

巴菲特 总是 以 游刃有余 的 姿态 |||thong thả||

游走 在 本应 如履薄冰 的 资本 界

随着 他 的 投资 理念 不断 的 为 他 获得 大量 的 收益

股神 的 名字 印在 了 每 一个 有 梦想 的 人 心中

咱们 再 来说

一说 几个 比较 经典 的 案例

比如说 1980 年

他用 一点 二 亿美元 以 每股 十点 九六 美元 的 单价 |||||mỗi cổ phiếu||chín điểm chín sáu|||

买进 可口可乐 7% 的 股份 mua vào|||

到 了 1985 年

可口可乐 改变 了 经营策略

开始 抽回 资金投入 饮料 生产 |rút lại|vốn đầu tư||

其 股票 单价 已经 涨至 51 5 美元 ||||tăng đến|

直接 翻 了 五

至于 赚 了 多少

其 数目 可以 让 全世界 的 投资者 咋舌 |||||||ngạc nhiên

再 比如说 到 了 1992 年 中

巴菲特 以 每股 74 美元

四百 三十五万 股 |ba trăm năm mươi nghìn|

美国 高技术 国防工业 公司 通用 动力 公司 的 股票 |công nghệ cao|công nghiệp quốc phòng||||||

到 年底 股价 上升 到 了 113 美元

巴菲特 在 半年前 拥有 的 32 两 百万美元 的 股票 ||||||triệu đô la||

已经 价值 49 一百万美元 了 ||một triệu đô la|

1994 年底 的 时候

这家 公司 发展

成为 了 拥有 230 亿美元 的 伯克 希尔 工业王国 |||||||vương quốc công nghiệp

他 早已 不再 是 一家 单纯 的 纺织厂 |||||đơn giản||nhà máy dệt

而是 已经 变成 巴菲特 庞大 的 投资 金融 集团 ||||||||tập đoàn

如果 谁 在 1965 年 投资 巴菲特 的 公司 一 万美元 的话

那么 到 了 1998 年

他 就 可以 得到 四百 三十三 万美元 的 回报 ||||bốn trăm|ba mươi ba|||

也就是说

谁 如果 在 33 年前 选择 了 巴菲特

谁 就 等于 坐上 了 发财 的 火箭

巴菲特 致 股东 的 信 收录 了 |gửi||||đã được đưa vào|

巴菲特 从 1979 年 到 两千年 给伯克 希尔 股东 的 信 |||||cho Berk||||

并且 按照 公司 治理 公司财务 与 投资 普通股 的 替代品 ||||tài chính công ty|||cổ phiếu thường||sản phẩm thay thế

普通股 兼并 与 收购 会计 估值

会计 政策 与 纳税 问题 等 七个 方面 进行 了 分类

以便 读者 更加 系统 的 了解 巴菲特 对 以上 问题 的 看法 |độc giả||||||||||

书 很薄 |rất mỏng

抽出 两到 三个 全天 足 可以 把 书 看 完 |||toàn ngày||||||

但 其中 宣扬 的 理念 恐怕 需要 阅读 很多遍 |||||e có lẽ|||nhiều lần

也 要花费 很多 时间 |sẽ tốn||

并且 加以 实践 才能 深入 你心 |thêm vào|||sâu sắc|trái tim của bạn

因为 这些 理念 包含 着 巴菲特 |||bao gồm||

和 格雷厄姆 总结 出来 的 关于 金融业

甚至 可以 说 是 商业 中 的 规律 和 经验

而 巴菲特 本人 认为

这是 关于 他 的 最好 的 一 本书

他 评论 称

一流 整理 我们 哲学 的 伟大 工作 hàng đầu|整理|||||

因为 巴菲特 大家 知道 了 价值 投资

然而 却 都 没有 深入 了解 ||||sâu sắc|

所以 你 可能 也 并不知道 价值 投资 ||||không biết||

和 巴菲特 的 公司 经营策略 之间 ||||chiến lược kinh doanh|

有着 什么样 深层次 的 关系 ||sâu sắc||

巴菲特 公司 经营 的 三大 业务

是 保险业务 实业 投资 上市公司 股票投资 ||||công ty niêm yết|

他 以 保险业务 带来 的 ||ngành bảo hiểm||

持续 不断 的 低成本 的 资金 来 进行 投资

这 就 免去 了 我们 哪怕 只 的 股票

已经 非常 便宜 的 情况 下

却 没有 现金 继续 买入 的 窘境 ||tiền mặt||||tình huống khó khăn

而且 巴菲特 利用 别人 的 资金

可以 迅速 的 扩大 自己 的 规模

将来 以 投资收益 对 投保人 进行 赔付 ||||Người bảo hiểm||

投资 于 优秀 的 非上市 公司 ||||không niêm yết|

能 带来 持续 稳定 超额 的 利益

并 将 利用 中 的 小 部分 来 保障 保险业务 的 偿还 能力

事实上

投资 于 非上市 公司 占 了 巴菲特 资产 的 很大 一部分 đầu tư||không niêm yết||||||||

而 人们 却 往往 只 知道 他 在 股票市场 上 的 投资

本质 上 bản chất|

上市公司 股票投资 于 非上市 公司 的 股权 投资 是 一样 |||không niêm yết|||cổ phần|||

但是 上市公司 股票投资

赋予 了 巴菲特 利用 市场 新生 的 形势

更好 的 进行 低买高卖 的 便利 |||mua thấp bán cao||

从而 使 他 进一步 的 扩大 了 超额 收益率 |||||||siêu vượt|

巴菲特 并 不 负责 具体 控股公司 的 管理 |||||công ty mẹ||

他 自称 最 喜欢 做 的 事情

是 资本 配置 和 魏 经理人 给出 合适 的 薪水

具体 的 公司 管理

在 完全 放心 交给 那些 经理人

去 打理 经理人 叫 他们 产生 的 多余 现金 |quản lý|||||||tiền mặt

分派 到 巴菲特 集团 总部 phân phối||||

由 巴菲特 对 这些 资本 进行 投资 配置

它 以 资本 辅助 旗下 控股公司 的 成长

或者 投资 于心 的 优秀 的 公司 ||về tâm trí||||

那么

巴菲特 的 价值 投资 原则 是 什么 的

归纳起来 就是 第一 tóm lại||

这些 公司 的 业务 能够 被 他 所 了解

也 就是 处于 他 的 能力 圈 之内 ||ở trong|||||

第二

这些 公司 处于 良好 的 行业 ||ở trong|||

有 良好 的 长期 前景 和 强大 的 长期 经济 特性 ||||||||||đặc tính

包括 消费者 特许权 ||quyền nhượng quyền

政府 特许权 永久 的 低成本 生产 的 能力 等等

大家 也 可以 理解 为 是 长期 获取 超额利润 的 企业 竞争力 ||||||||siêu lợi nhuận|||

第三

这些 公司 是 由 诚实 和 正直 的 人们 经营 ||||thành thật|||||

这 一点 在 书 中

他 同样 反复强调 ||nhấn mạnh nhiều lần

第四 就是 能以 非常 有 吸引力 的 价格 来 买 到 ||có thể||||||||

也 就是 格雷厄姆 所 强调 的 安全 边际

那么 至于 卖出 点 巴菲特 称

我们 从不 考虑 出售 时间 或者 是 价格

实际上 我们 愿意 无限期 地 持有 一只 股票 Thực ra|||vô thời hạn||||

只要 我们 认为 这家 企业 以 合理 的 速率 提高 内在 价值 ||||||||tốc độ|||

而 他 几次 强调 希望 永久 的 保留 大都会 |||||vĩnh viễn||保留 (1)|đô thị

美国广播公司 Đài truyền hình Mỹ

政府 雇员

保险公司 和 华盛顿邮报 这 三支 公司

即使 他们 的 价格 高 的 离谱 也 不会 卖出

那么

接下来 我们 来 对 这 本书 的 内容 进行 一个 梳理

首先

我们 来看 一看 巴菲特 做事 的 方式

在 公司 的 管理 中

他 为 股东 负责

他 善于 发现 那些 正直

勤勉 能干 的 经理人 来 管理 各种 业务 chăm chỉ|có năng lực||||||công việc

他 坚持 为 所有 的 股东 提供 真实 公开 的 财务 账目 ||||||cung cấp|||||

包括 业务 运营 的 重要 事实

以及 公司 长期 的 经济 特征

他 理性 的 反对 用 公司股票 期权 奖励 主管人员 |||phản đối|||quyền chọn|thưởng|quản lý

而是 用 他们 的 业绩 和 盈利 能力 来 决定 其 薪酬 ||||||||||của họ|

第二点

他 善于 把握 投资 的 机会

成功 的 投资 原则 是 一家 好 企业 的 市场 价格

比 固有 企业 价值 大打折扣 ||||đánh giá thấp

可以 买入 其 股份

他 设立 自己 的 投资 组合

以此 来 消除 任何 证券 持有 的 风险

在 他 的 投资 中

选择 有 护城河 的 企业

行业龙头 người dẫn đầu ngành

易于 理解 的 行业 等等

而且 他 坚持 长期 持有 这些 自己 了解

并且 信任 的 企业 股票

还有 控股 购买 业绩 持续 优异 |cổ phần||||

并且 拥有 出众 管理人员 的 公司

第三

经营 伯克 希尔 的 股票 kinh doanh||||

他 希望 有 一个 不 过度 活跃 的 股票市场

吸引 一群 长期 并且 高质量 的 股东 持有 伯克 希尔 股票

股票 的 市场 价格 以 企业 的 内在 价值 为 中心 的 狭窄 范围 内 变动

第四

伯克 希尔 一直 对 收购 有 杰出 经济 特性

经营 状况良好 |tình trạng tốt

并且 管理 优秀 的 公司 感兴趣

而且 尽量 用 现金 收购 |||tiền mặt|

第五

在 了解 企业 实情 合作 评估 工作 时 |||thực tế||||

他 借助 会计 数字 做 业务 思考

并 非常 注重 对 会计 述职 的 例行 分析 ||Chú trọng||||||

比如 一针见血 地 指出 |chỉ ra rõ ràng||

最 先进 的 会计 程序 具有 弄虚作假 的 环境

而伯克 希尔 公司 的 会计分录 và Bock||||bút toán

则 更加 追求 实际 和 尊重事实 |||||tôn trọng sự thật

由于 伯克 希尔 公司 拥有 很多 不同 股权 比例 的 公司 |||||||cổ phần|||

因此 他 主张 用 透明 盈利 来 显示 这些 公司 的 营业 利润 |||||||hiển thị|||||

进入 伯克 希尔 的 收益 当中

由于 收购 其他 企业 超出 其 净资产值 的 溢价 ||||||giá trị tài sản ròng||

或 以 会计 商誉 的 方式 进入 收购方 的 会计 帐户 |||goodwill||||bên mua|||

并且 被 按 等额 摊销 方式 从 收益 中 抵消 |||đều đặn|khấu trừ|||||

但是 被 收购 公司 的 经营 商誉 ||||||danh tiếng

则 是 独立 于 政府 之外 的 另 一个 经济 事实

第六

在 会计 政策 和 纳税 方面

他 明确 阐述 新 的 会计 规定 和 纳税 原则 的 改变

会 让 企业 的 价值 增长率 变得 缓慢 |||||tăng trưởng||

如何 灵活 地 利用 这些 规定

和 帅子 最大 限度 地 保护 企业 利益 才 是 关键 |soái ca|||||||||

而 不是 去 运用 会计 手段

操纵 数字

欺骗 投资者

那么

接下来 我们 再 来看 一看

从 巴菲特 注视 中

我们 能够 得到 哪些 感悟 ||||sự ngộ ra

第一

伯克 希尔 公司 的 长期 经济 目标

就是 美股 的 企业 内在 价值 的 平均 年增长率 的 最大化 |chứng khoán Mỹ|||||||tỷ lệ tăng trưởng hàng năm||

股票 选择 最 重要 的 是 看 其 企业 的 内在 价值

以及 这个 价值 的 平均 年增长率

当 我们 在 选择 自己 的 投资 股票 标的 的 时候

我们 也 应该 参照 这个 目标 来 选择 |||tham khảo||||

给 那些 经营 稳定 净利润 增长率 ||||lợi nhuận ròng|

保持 合理 水平 的 企业 排序 |||||xếp hạng

择优 购买 |mua

第二

一家 能 在 行业 内 有效 分配 资产 的 纺织品 公司 |||ngành||||||sản phẩm dệt|

是 杰出 的 纺织品 公司 |xuất sắc|||

但 不是 杰出 的 公司

如果 你 发现自己 在 一艘 长期 漏水 的 船上

那么 造 一艘 新船 要 比补 漏洞 有效 的 多 |||chiếc thuyền mới||hơn sửa||||

从 这句 话

咱们 不难看出

不同 的 产业 发展 的 规律 是 不 一样 的

选择 投资 应该 避开 夕阳 产业

专注 朝阳产业 |ngành công nghiệp mới

这 需要 对 不同 的 时期 经济 的 财富 源头

和 财富 留有 清晰 的 本质性 的 认识 和 了解 |||||bản chất||||

比如 中国 的 煤炭行业 属于 技术落后 |||ngành than||công nghệ lạc hậu

产能 过剩 |thừa

环境污染 严重 的 行业

这些 产业 的 发展 处于 停滞 的 状态

而 中国 神华 作为 煤炭行业 的 龙头 ||Thần Hoa||||

他们 的 管理 遇见 了 这个 趋势

转而 大力 的 开发 清洁 环保 能源 的 生产 chuyển sang||||||||

从而 再次 奠定 了 自己 稳固 的 发展 地位

第三

成功 投资 的 关键 是 在 一家 好 企业 的 市场 价格

比 固定 的 企业 价值 大打折扣 的 时候 卖 油漆 股份 |||||giảm giá mạnh|||||cổ phiếu

如果 你 不能 确定

你 远 比 市场 先生 更 了解

并且 更能 估价 你 的 钱 ||đánh giá|||

那么 你 就 不能 参加 这场 游戏 就是 价值 投资法

在 投资 中 的 一个 运用

也 就是 购买 被 市场 行业 低估 的 企业 价值 的 股票

然后 在 市场 转好 股票 升值 的 时候 在 抛售 |||chuyển sang||tăng giá||||bán tháo

从而 活力

这样 的 低估 需要 真实 的 数据 来 做 综合 考证

比如说 P

一 熬夜 等等

如果 自己 对 是否 低估 把握 不准 的 时候

就 断然 不能 做 购买 的 决定 |đương nhiên|||||

除非 自己 继续 寻找 有利 的 信息 和 资料

来 证明 低估 确实 存在

第四

我们 着眼于 企业 的 经济 前景 |nhắm vào||||

负责 运作 的 人 以及 我们 必须 支付 的 价格

我们 从不 考虑 出售 的 时间

或者 是 价格

巴菲特 在 做 每项 投资 的 时候 |||mỗi项|||

他 总是 事先 做足 所有 的 功课

非常 谨慎 的 研究 各种 数据

考察 公司 的 经济 实况 研究 khảo sát|||||

市场 价格 与 内在 价值 的 对比

一旦 选择 之后 就 长期 持有 这些 原则

对 我们 投资 也 有 很大 的 帮助

以 企业经营者 的 眼光 和 心态 来 对 企业 |doanh nhân|||||||

做 一个 全方位 的 了解 ||toàn diện||

购买 自己 信任 和 符合 选择 条件 的 股票

而 不是 选择 市场 热点 或者 是 股民 推荐 ||||||||đề xuất

但 自己 一点 不 了解 的 公司股票 不 做

稀里糊涂 的 投资 mơ hồ||

更 不 听信 专家 推荐 或者 是 内部消息 来 做 购买 ||Tin vào|||||tin nội bộ|||

第五

公司 发展 最 重要 的 是 杰出 的 经济 特性 ||||||xuất sắc|||

也 就是 不可 替代 的 经营项目 |||||dự án kinh doanh

以及 值得 你 信任 和 敬佩 的 经理 们 的 运作 |đáng giá|||||||||

从 巴菲特 购买 股票 的 例行 中 |||||thói quen|

我们 可以 充分 验证 这个 原则

他 选择 的 企业 都 是 具有 护城河 |||||||hào thành

和 独特 经济 特性 的 类型

比如 可口可乐 和 吉利 公司 |||Geely|

这 一点 对 我们 的 启发 是 在 市场 上

我们 要 选择 自己 信赖 的 国家 政府 大力 扶持 的 产业 类型 ||||tin tưởng||||||||

以及 具有 护城河 的 产业

另外 一个 公司 的 发展

必定 存在 着 其 灵魂 人物 这个 人物 的 能力 chắc chắn|||||||||

思维 眼光 和 格局 都 是 非常 重要 的 |||cục diện|||||

它 为 公司 发展 做 决策 和 规划 |||||quyết định||

同时

它 还 需要 一个 精干 的 团队 来 执行 具体 事物 ||||năng lực||||||

这是 我们 选择 的 第二个 条件

最后 选择 其 股票 被 市场 低估

是 进入 做 谨慎 |||cẩn thận

但是 稳妥 的 投资 |vững chắc||

第六 会计报表 是 一项 重要 的 反映 公司 经营 情况 的 资料 |báo cáo tài chính||||||||||

但是 由于 各种 会计制度 和 人为 的 原因 很多 |||chế độ kế toán|||||

报表 存在 一定 的 虚假 手段

因此

学习 会计 知识 懂得 如何 观察 报表 的 细节

对于 投资人 来讲 是 必要 的

那么

在 本书 中

巴菲特 严厉批评 了 那些 华尔街 的 运营 经理 以及 公司 的 CEO 们 |phê bình nghiêm khắc|||Phố Wall||||||||

他们 时常 会 玩弄 更 多 的 会计 把戏

在 愚弄 自己 的 顾客 和 股东 中国 的 上市公司 中

必然 也 存在 着 公司 利用 会计 把戏 |||||||mánh khóe

和 财务报表 来 欺骗 股民

所以 你 要 学会 看 财务报表

其次

因为 行业 类型 的 不同

可能 会 采用 不同 类型 的 会计制度 来 做账 ||||||||ghi sổ

那么 因此 需要 了解 行业 的 会计 习惯 和 规则

当 遇到 问题

虚心 向 投资 前辈 们 请求 指导 |||tiền bối|||

市场 是 一个 变换位置 的 中心 |||thay đổi vị trí||

钱 在 这里 从 活跃 的 投资者 流向 有 耐心 的 投资者 |||||||chảy đến||||

有 一句 话 阐明 了 短期投资 与 长线 投资 的 区别 |||||đầu tư ngắn hạn|||||

当 确定 了 自己 的 投资 标准

并且 准确 地 选择 了 所 了解

并且 信任 的 企业 的 股票 标的 长期 持有

一定 会 有 更 稳定 的 获利

短期 操作 呢

只能 获得 小利 ||lợi nhỏ

如果 对 行情 把握 不准

也 会 扰乱 心态 ||gây rối|

丧失理智 而 措施 正确 的 操作 时机 mất lý trí||||||

我们 的 目标 很 简单

在 别人 贪婪 的 时候 恐惧

在 别人 恐惧 的 时候 贪婪

股市 是 利用 人性 在 运作 的

有人 的 地方 人性 就 存在 缺点 ||||||điểm yếu

并且 可以 被 市场 利用

比如说 中国 的 A股 市场

广大 散户 股民 的 心态 是 盈利 ||nhà đầu tư chứng khoán||||

而 不是 亏损

而且 大多数 人 都 不 喜欢 思考

凭感觉 做事 经常 会 造成 跟风 购买 这样 的 局势 dựa vào cảm giác|||||theo đám đông||||

在 A股 市场 上 经常 上演

作为 理性 的 投资者

应该 避开 这种 人为 的 风险 和 错误

不 随大流

甚至 可以 与 大众 做 相反 的 趋势 操作

也 就是 大众 丰满 的 时候

我 卖出 大众 都 不 买 的 时候

我 买进 那么 接下来 我们 再 来说 一说 投资 的 改善 计划

首先 你 要 优化 自己 的 股票 配置

减少 持股 的 个数 |||số lượng

一般 的 不 超过 四到 五个 产业 类型 ||||bốn đến|||

选择 有 护城河 的 产业 类型 以及 国家 大力 扶持 的 新 形象

以及 持续 经营 产业 的 龙头企业 等等 |||||doanh nghiệp đầu ngành|

童 产业 类型 中 可以 选择 几种 优质 股票

做长 高长 的 的 切换 操作 make long|cao dài||||

远离 交易 热度 高 的 股票 ||nhiệt độ|||

第二

股市 下跌 阶段 减少 融资 比例

同时

不要 满仓 账户 余额 有 备用金

耐心 的 等待 合适 的 购买 时机

第三点 业余时间 关注 行业 介绍 |thời gian rảnh|||

和 企业 的 相关 新闻报道

领导人 的 决策 行动 等等 ||quyết định||

第四

继续 阅读 各种 金融

投资 类书籍 以及 优秀 投资人 的 财富 |sách loại|||||

博文 学习 财富 思维 bài viết|||

那么 最后 我们 来 总结 一下

其实 书中 大部分 的 内容 对 我们 来说 都 不 陌生

因为 在 我们 通过 他人 学习 价值 投资 理念 的 过程 当中

都 已经 有过 接触 |||tiếp xúc

或是 在 自己 探寻 投资 的 奥秘 中 认识 到 了 |||tìm hiểu|||bí mật||||

直到 读到 这 本书 |đọc được||

你 会 发现 原来 这些 理念

和 一些 世人 耳熟能详 的 巴菲特 语录 |||quen thuộc|||câu nói

全都 出自 巴菲特 致 股东 的 信中

这 本书 可以 说 是 一本 讲述 公司 金融 的 很 好 读本 ||||||||||||sách đọc

阐述 了 股东权益 之上 ||quyền lợi cổ đông|

资本 成本

公司 留存 收益 原则 |giữ lại||

公司 治理 等等 的 公司 金融 理念

除了 了解 专业 理念 之外

你 还 能够 感受 到 巴菲特 在 说明 抽象 问题 时 ||||||||trừu tượng||

常常 用于 它 独有 的 八十 比例 |||||tám mươi|tỷ lệ

好 了 这 本书 就 解读 完 了

如果 你 对 股神 巴菲特 的 投资 理念

有 兴趣 或者 有 一些 疑问

不妨 看看 这 本书