开始 无脑 定 投 一只 ETF,蔚来 NIO有没有 未来 ？ ERay说 美股 EP026 2020.9.4
大家 好
欢迎 回到 我 的 频道 我 是 ERay
今天 是 2020 年 9 月 4 号
八月份 结束 了
咱们 来 简单 的 回顾 一下
现在 说 说 整体 股市
八月份 三大 股指 继续 高歌猛进
标普 500 和 纳斯达克 指数 都 创出 了 历史 新高
其中 纳指 的 步伐 更是 远超 了 其他 估值 表现
反映 的 是 市场 对 科技股 的 青睐
毕竟 从总体上 来说 科技股 在 这次 疫情 中 受到 的 冲击 最小
反而 由于 实体 经济 线下 业务 受到 的 影响
导致 了 大量 和 互联网 有关 的 科技 公司 业务量 剧增
这个 趋势 短期 来看 是 不太会 改变 的
因此 这个 版块 也 吸引 了 大量 涌入 华尔街 的 热 钱
获得 高于 平均值 的 增长 也 是 理所应当 的
八月份 的 另外 一个 重要 消息 也 反映 了 这 一 趋势
道琼斯 工业 平均 指数 也 就是 我们 常说 的 道 指
其中 有 30 家 成分股
八月份 道 指 作出 了 对 成分股 的 重大 调整
换掉 了 其中 的 三家
做 云端 服务 的 Salesforce 代码 CRM
取代 了 石油工业 大亨 埃克森 美孚 XOM
生物科技 公司 安进 Amgen 代码 AMGN
取代 了 Pfizer 辉瑞 制药 PFE
还有 就是 综合 工业 领域 的 霍尼韦尔 Honeywell 代码 HON
取代 了 另外 一家 军工企业 雷神 公司 Raytheon 代码 RTX
这 几家 公司 呢 埃克森 美孚 我们 在 说 石油 的 那 一期 聊到 过
雷神 Raytheon 我们 在 说 军工企业 的 那 一期 里 也 说 到 过
最近 雷神 刚刚 和 之前 的 联合 技术 公司 UTX 完成 合并
现在 也 是 一家 既有 军工 又 有 民用 技术 的 综合性 工业 公司
说实话 被 取代 的 这三家 公司 也 都 是 历经 风雨 的 优质 企业
经营 上 没有 什么 重大 问题
当然 之前 的 道 指 成分股 里 是 有 两家 石油工业 企业
雪佛龙 和 埃克森 美孚
这次 调整 只 留下 一家 雪佛龙
降低 了 石油工业 在 道 指中 的 整体 占 比
这 也 反映 了 整体 经济 的 发展趋势
这 两家 公司 如果 让 我 选 的话 我 留下 的 也 会 是 雪佛龙
具体内容 参考 我 7 月 10 号 说 石油 的 那 一期 节目
导致 这 一次 调整 更 重要 的 原因 呢
就是 苹果公司 决定 进行 一比 四 的 拆股
因为 道 指 的 权重 不是 看 公司 市值 而是 看 个股 股价 决定 的
苹果 拆分 之前 的 高 股价 使道 指中 的 科技股 占 比 超过 27%
而 苹果 的 拆分 导致 了 科技股 的 总体 占 比 一下子 降到 了 20%
补充 进来 Salesforce 之后 呢
科技股 的 权重 重新 回升 到 了 23%
其实 新 进来 的 这三家 公司 里 的 科技 成分
都 比 之前 被 他们 取代 的 三家 公司 要 高出 许多
Salesforce 就 不用说 了
Amgen 和 Pfizer 虽然 都 是 制药 公司
但是 安进 主攻 的 方向 是 分子 和 基因 技术
并且 推出 了 不少 癌症 治疗 的 靶向 药
相比之下 辉瑞 就 更 传统 一些
再来 对 比赛 雷神 和 霍尼韦尔 两家
Honeywell 可能 给 人 的 印象 就是 一个 生产 电暖器 加湿器
自动 调温 器 这些 家用 产品 的 公司
但 这家 有 一百多年 历史 的 公司 在 工业 自动化
航空航天 和 高效能 聚合 材料 等 领域 的 地位 也 是 非常 重要 的
业务 上 和 雷神 公司 确实 有 一些 重合
但 大部分 人 所 不 知道 的 事
Honeywell 在 高科技 领域 的 表现 也 十分 优异
按照 公司 发布 的 信息
Honeywell 已经 建成 了 世界 上 最高 性能 的 量子 计算机
按照 220 多种不同 算法 测试 的 结果
Honeywell 的 量子 计算机 的 算力 性能指标 是 64
比 今年 1 月份 测试 的 IBM 量子 计算机 性能指标 32
结果 整整 高出 了 一倍
所以 你 看 虽然 道 指 全称 还是 道琼斯 工业 指数
但是 它 一直 在 不停 的 刻意 降低 工业
尤其 是 重工业 的 占 比
同时 增加 他 在 科技领域 的 敞口
来 拥抱 科技 公司 引领 世界 的 大 趋势
说完 了 大盘
也 来说 说 我 的 个人 组合
8 月份 我 的 交易 比较 频繁
当然 都 是 买入 没有 卖出
主要 买入 的 几家 公司 我 之前 也 在 节目 也 都 说 过 了
像 芝商 所 CME
强生 公司 Johnson & Johnson
思科 Cisco
还有 上 一期 提到 的 ADP
这 几期 的 视频 链接 我 都 会 放在 今天 视频 的 说明 里
对 这些 个股 感兴趣 或者 对 我 买入 它们 的 决策 逻辑 感兴趣 的 网友 们 可以 前去 查看
当然 也 请 你 别忘了 点击 订阅 并且 打开 小 铃铛
这样 就 不会 错过 我 的 更新 了
同时 也 请 你 给 我 点赞 和 转发
让 YouTube 的 算法 注意 到 我 的 频道
这些 都 是 对 我 最大 的 支持
谢谢 大家
除了 刚才 我 说 过 了 几家 公司 之外
8 月份 还 买入 了 以下 几只 股票
其中 有 上 一期 我 提到 过 的 NIO 蔚来 汽车
这个 多少 咱们 细说
另外 呢 还有 Simon Property Group, SPG
这是 一家 商业 房地产 的 REIT
它 是 美国 最大 的 零售业 和 shopping mall 的 REIT
也 是 一家 疫情 重灾 股
我 选择 它 的 主要 原因 呢
还是 我 认为 疫情 最 糟糕 的 部分 已经 过去 了
现在 都 在 讨论 疫苗 的 分发 问题 了
受损 最 严重 的 那些 板块 迟早会 开始 恢复
当然 有 满血 复活 还 需要 相当 长 的 一个 过程
而且 很多 线下 的 零售 生意
也 会 永久 的 被 亚马逊 和 其他 的 电商 平台 所 取代
不过 被 取代 的 大多数 是 低端 零售
而 有些 东西 是 线 上 购物 给 不了 的
尤其 是 疫情 过后
全家老小 或者 三五 好友 一起 逛 mall 聊天 休闲 消遣
所 带来 的 愉悦 体验 是 线 上 购物 无法 取代 的
这部分 的 需求 被 压制 的 太久 了 早晚 会 恢复
我先 入场 布局 一些 准备 静静的 等待
另外 我 还 买入 了 一只 ETF
AR kw
ARKW 其实 不 需要 过多 的 介绍 了
它 是 ARK investment 方舟 投资 旗下 的 几只 ETF 中 历史 最长
同时 也 是 表现 最好 的 一支
ARK investment 创始人 和 CEO Cathie Wood
在 投资界 被 尊称 为 女 股神
她 所 推崇 的 是 这种 叫 破坏 式 创新 或者 叫 颠覆 式 创新 的 商业模式
Disruptive Innovation
颠覆 式 创新
这个 词 你 一定 不是 第一次 听说
但是 不 一定 所有 的 人 都 知道 它 是 什么 意思
简单 的 说 就是 一个 在 成熟 的 固定 的 市场 里 突然 冒出来 的 那些 搅局 的 新生事物
这些 新生代 的 产品 最初 的 时候
它们 的 产品 还 远远 算不上 成熟
甚至 稳定性 也 不好
价格 还 不 亲民
吸引 不了 太多 的 客户
也 没有 引起 业内 大佬 们 的 警觉
或者 当时 虽然 有 一些 market leader 察觉到 了 一些 变化
但是 他们 认为 这个 只能 吸引 到 一小部分 用户 的 产品 成不了 气候
当然 也 有 一些 人 是 看到 了 未来 的 趋势
但是 目前 转型 的话 利润 会大受 损失
权衡利弊 之后 呢
还是 决定 维持 现有 的 商业模式
保持 利润 最佳
但 随着 科技 的 发展 这些 新生代 产品 的 技术 逐步完善
功能性 和 体验 上 的 优势 越来越 明显
吸引 到 的 用户 越来越 多
而 增加 的 用户数 意味着 这 产量 的 上升
这会 带来 单位 产品成本 的 下降
这 反过来 又 会 影响 到 零售价格
而 价格 的 降低 自然 又 会 吸引 更 多 的 消费者
这样 的 正反馈 逐渐 放大 就 像 飞轮 一样 越 转越 快 越来越 停不下来
直到 对 此前 的 行业 大佬 们 形成 碾压 性 的 优势
这 也 是 人们 经常 看到 的
某些 一度 非常 成功 的 龙头企业 没有 做错 任何 事
但是 最终 还是 走向 没落
而 被 新来者 打败
他们 的确 没有 做错 任何 事 但是 输给 了 自己 的 路径 依赖
这 一类 的 案例 很多
远 的 比如说 19 世纪末 刚 出现 的 汽车
和 当时 垄断 的 出行 方式 马车 之间 的 竞争
近期 的 比如说 10 年前 的 微信
和 当时 垄断 人们 通信 方式 的 电信 产品 之间 的 较量
Cathie Wood 掌管 的 方舟 投资 旗下 所有 的 投资 标的 都 是 这 一 类型 的 公司
比如说 我 买 的 这 只 ETF: ARKW
它 最大 的 持仓 就是 特斯拉
特斯拉 就 不用 介绍 了
成熟 的 汽车行业 里 的 闯入 者
人们 对 它 的 态度 也 是从 一 开始 的 只有 少数 人 接受
到 现在 的 全球 追捧
而且 随着 销量 上升 制造 成本 下降
售价 降低 又 可以 引发 更大 的 需求
这 就是 活生生 的 颠覆 式 创新 的 案例
Tesla 在 ARKW 中 的 占 比 接近 10%
第二 大 持仓 Square
这 又 是 一个 金融服务 和 支付 领域 里 的 闯入 者
它 的 接受度 也 是 少数 群体 客户 开始
现在 接受 他 的 人 越来越 多
虽然 目前 它 的 定位 还是 仅限于 信用卡 收款 的 终端 部分
支付 处理 的 核心 还是 要 依靠 现有 的 信用卡 网络
比如说 Visanet
来 实现 身份验证 和 欺诈 风险 判断 这 一系列 功能
但 随着 使用 人群 越来越 广
获得 的 数据 越来越 多
Square 在 未来 可以 自己 发卡 做 小额 信贷
它动 的 是 银行 的 奶酪
ARK Invest 是 一家 主动型 的 ETF
它 投资 的 公司 很多
几乎 每 一家 都 有 一些 颠覆 式 创新 的 色彩
大家 感兴趣 的话 可以 给 我 留言
如果 这个 话题 非常 吸引 人 的话 我们 可以 将来 单独 做 一期 节目
简单 介绍 完 之后 呢 也 说 说 我 的 买入 原因
我 之前 做过 一期 节目 说 我 的 投资 组合
可以 说 我 的 投资 组合 是 非常 反映 我 的 个人风格 的
就是 以求 稳为 优先 考虑
好处 的 当然 是 睡 得 香
而且 大盘 越跌 我觉 兴奋
但 缺点 呢 就是 会 错过 大牛股
我 最近 有 很多 反思 并且 决定 做出 一些 小小的 调整
当然 对 特斯拉 Square 这样 疯长 全凭 信仰 的 公司
我 还是 不太敢 直接 追高
但是 我 很 认同 Cathie Wood 的 关于 颠覆 式 创新 的 投资 理念
所以 我 买入 ARKW
就是 利用 她 的 投资 模型 来 捕捉 有 这种 潜质 的 公司
来 弥补 我 个人 判断 上 的 不足
这些 都 是 高风险 高 收益 的 公司
但是 我 买 ETF 就 可以 化解 掉 一部分 风险
同时 我 选择 的 是 定 投 的 模式
每周 无脑 定 投 几百块 钱
只 买 几股
这 又 是 一层 降低 风险 的 手段
不过 这种 操作 最好 是 用免 佣金 的 交易平台 成本 会 比较 低
这 一点 上 美国 的 网友 们 比较 有 优势
像 什么 Robinhood
TD Ameritrade
还有 我 现在 帮忙 推广 的 老虎 证券
这些 都 可以 免 佣金 交易
但是 在 加拿大 就 没有 这样 免 佣金 的 交易平台
我 平时 买卖 股票 就是 用 我 银行 的 交易 账户
每笔 交易 $9.99 算是 挺贵 的
不过 我 交易 次数 也 不是 那么 频繁 所以 也 能 接受
但是 买入 几百块 钱 也 要 收 10 块钱 的 手续费 就 有点 高 了
我 也 做 了 一些 市场调研
发现 加拿大 可以 用 Questrade
买入 ETF 是 免 佣金 的
这个 比较 符合 我 的 需求
当然 卖出 的 时候 还是 要 收费
但是 比 加拿大 大部分 的 broker 还是 要 低 一些
所以 在 这里 我 也 打个 小 广告
如果 你 打算 在 老虎 证券 开户
或者 加拿大 的 朋友 们 准备 在 Questrade 开户 的话
可以 考虑 使用 我 的 链接
开户 的 福利 我 都 写 在 视频 说明 里 就 不 详细 说 了
当然 需要 先 说明 一下
你 用 我 的 链接 开户 我 也 可以 获得 一个 Referral Bonus
那么 在 这里 就 先 感谢 大家 的 支持 了
好 了 广告 做 完 了 下面 咱们 来 聊聊 未来 汽车
其实 关于 未来 汽车 呢 可以 聊 的 点 实在太 多
网上 已经 有 非常 多 的 相关 资源 了
各种 试驾 测评 和 对比 的 视频 也 很多
未来 品牌 的 知名度 美誉度 非常 高
而且 在 国内 众多 的 造车 新 势力 中
未来 车主 的 忠诚度 是 最高 的
各个 社交 媒体 上 都 有 未来 车主 在 免费打 广告
用户 的 粘性 非常 强
咱们 今天 主要 不说 这些
我会 把 重心 放在 行业 趋势
蔚来 的 财报
和 BaaS
也 就是 车电 分离 这 几件事 上
先说 是 行业 趋势
我们 来 看看 这篇 中国 工信部 发布 的 新 规划
说 到 2025 年 的 时候
新能源 汽车 的 销量 占 比要 达到 25%
按照 这 篇文章 的 数字 呢
2018 年 中国 新能源 汽车 的 销量 为 125.6 万辆
占 比 全部 汽车 的 销量 4.5%
我们 来 做 个 简单 的 算术题
用 这 两个 数字 咱们 算 出来 2018 年 的 总 汽车销量 为 2791 万辆
假设 2015 年 总 销量 没有 增加 还是 保持 这个 数字 不变
那么 其中 的 25% 也 就是 接近 700 万辆 将会 是 新能源 汽车
到时候 这个 蛋糕 怎么 分 还 没有 定论
但是 温故而知新
看看 2019 年 和 2020 年 上半年 的 纯 电动车 销量 对比
基本上 就是 特斯拉 和 几家 造车 新 势力 疯狂 扩张
大量 压缩 传统 车企在 这个 领域 的 市场份额
这么 一个 态势
而 造车 新 势力 里 未来 又 是 领头羊
我们 来 做 一个 非常 保守 的 估计
假设 2025 年 未来 汽车 在 新能源 领域 的 占 比 是 5%
也 就是 700 万里 有 35 万 的 销量
对比 过去 12 个 月 蔚来 交付 的 车辆 总数 是 27192 辆
那么 未来 5 年 就 会 有 一个 接近 13 倍 的 增幅
但 别忘了 我们 的 估计 做 得 非常 保守
将来 NIO 的 市场份额 很 有 可能 大大 超过 这个 比例
所以 如果 到时候 销量 是 现在 的 20 倍 30 倍 甚至 更 多
我 都 不会 觉得 是 什么 天方夜谭
有人 觉得 NIO 没有 自己 的 工厂 完成 不了 这么 大 的 交付 量
但 事实上 也许 刚好 相反
这种 把 制造 外包 的 模式 并 不 新鲜
而且 路 也 是 走 的 通 了
最 典型 的 例子 就是 苹果 手机 了
试想 一下 如果 苹果 自己 负责 生产 而 不是 找 富士康 代工
你 觉得 它们 还 能 不能 保证 这么 大 的 产量 和 质量
而且 所谓 的 自己 设厂 生产
也 就是 组装 调试 而已
大部分 组件 都 是 外包 的
特斯拉 的 电池 也 不是 自己 做 的 对 吧
所以 咱们 不能 一 听见 代工 就 判断 这是 蔚来 的 劣势
没准 这是 以后 的 趋势 也 说不定
另外 也 多 提 一句
虽然 目前 蔚来 的 年 交付 汽车 只有 3 万辆 左右
但是 在 它 的 财报 中 透露
这 不 需要 大幅 增加 投资 的 情况 下
江淮 汽车厂 可以 实现 双班 15 万辆 汽车 的 年 交付 量
到 2025 年
随着 需求 的 大幅 提升
NIO 增加 第二个 第三个 制造厂 是 肯定 的
而且 这 还 只是 国内 的 需求
从 第一天 起
蔚来 汽车 的 定位 就是 一家 国际 公司
即使 是 在 疫情 期间 美国 和 德国 的 分部 也 照常 办公
NIO 走向世界 是 一定 的
这 一切 现在 看起来 都 还 很 飘渺
但 如果 你 看过 李斌 的 访谈 了解 他 的 愿景 就 知道 这个 CEO 并 不 简单
说完 了 行业 趋势 咱们 再 从 财报 数字 来 聊聊 蔚来 的 估值
目前 市场 上 的 电动车 企业 能 实现 净利润 为 正 的
只有 特斯拉 一家
但是 大家 都 知道 这个 净利润 里 的 水分
今年 Q2
特斯拉 的 营收 60 亿美元
但 其中 有 4 亿多 是 靠 卖 零排放 积分 收 的 钱
这个 是 去年同期 的 四倍 左右
这部分 收入 是 没有 成本 的
而且 和 造车 也 没什么 关系
特斯拉 Q2 的 净利润 是 差不多 1 亿美元
但是 如果 去掉 这个 零排放 积分
净利润 就是 负 的 3 亿多美元
根据 特斯拉 的 财报
算 出来 公司 的 整体 毛 利润率 是 21%
但是 没有 给出 造车 部分 的 毛 利润率
而且 他 还 把 卖 积分 的 收入 算到 了 汽车 销售 里
如果 把 这部分 减掉
修正 过 的 汽车 毛 利润率 就是 16%
再 来 看看 蔚来 汽车
Q2 公司 的 整体 毛 利润率 8.4%
NIO 也 卖 零排放 积分
但 那 部分 收入 是 和 汽车 销售 分开 的 所以 不会 误导 人
造车 部分 的 毛 利润率 是 9.7%
而且 下半年 的 造车 毛 利润率 会 维持 在 10% 以上
目前 这 两家 公司 的 市盈率 没有 太 大 意义
咱们 就市 销率 来 做 个 对比
也 就是 市值 除以 销量
发展 这么 快 的 公司
上 个 财年 的 数据 已经 过时 了
我们 就 用 最近 这个 季度 来 做 数据 比较
我 比较 三家 公司
除了 特斯拉 和 未来
我们 也 加进来 理想 汽车
我们 把 公司 市值 和 最近 的 季报 营收 数据 放进来
得出 这个 按 季度 算 出来 的 市 销率
数字 越高 代表 越 被 高估
我们 看到 这三 家里 市值 最 被 低估 的 是 NIO
最 被 高估 的 是 理想 汽车
造车 新 势力 的 另 一个 主角 小鹏
由于 刚刚 上市 数据 不全
而且 目前 毛 利润率 还 没有 转正
所以 暂时 就 先 不 放进来 比较 了
不过 我 估算 了 一下
小鹏 的 市值 差不多 是 蔚来 的 三分之二
目前 的 销量 差不多 是 蔚来 的 三分之一
所以 按市 销率 计算
小鹏要 比蔚来 高估 了 一倍 左右
所以 这 一块 得出 的 结论 就是 未来 是 这些 企业 里 最 被 低估 的 一家
而且 随着 产量 增加 毛 利润率 提升
未来 的 估值 水平 会 逐渐 向 特斯拉 靠拢
而且 还 没有 算 将来 五年 销量 翻 10 倍 能 给 NIO 带来 的 估值 增加
当然 这 两家 公司 我 都 长期 看好
通过 ARKW
我 也 算是 个 小小的 特斯拉 股东
所以 不管 谁 跑 得 更 远 我 都 高兴
我们 再 来说 说 蔚来 的 BaaS
Battery as a service
也 就是 俗称 的 车电 分离
这 是 个 最近 被 热议 的 话题
对 整个 电动车 行业 来说 这 是 个 模式 创新
可能 更多人 关心 的 是 这种 创新 带来 的 省 时 和 方便
我 就 不在 技术 问题 上 掺合 了
今天 主要 聊聊 车电 分离 中 和 财务 有关 的 话题
首先 是 二手车 残值 问题
咱们 都 知道 电动车 贬值 最大 的 就是 电池
到手 一辆 新车
开 了 五六年 之后
就算 没有 电池容量 损耗
可是 你 想想 这 五六年 电池 技术 会 有 多少 更新换代
试想 如果 到时候 普通 一辆 电动车 的 续航 都 有 上 千公里 了
谁 还 会 对 一辆 只有 三四百公里 续航 二手车 感兴趣 呢
而车 电 分离 就 完美 的 解决 了 这个 问题
你 不是 在 拥有 一块 电池
而是 在 以 租 的 方式 使用 一块 电池 库里 的 电池
这些 电池 都 是 随时 得到 保养 维护
以 保证 容量 和 质量 都 是 合格 的
而且 如果 蔚来 有 了 更新 的 技术
你 也 可以 选择 升级 BaaS 服务
获得 更新 一代 电池 的 使用权
同时 也 不用 担心 自己 的 二手车 残值 问题
这个 优势 无疑 会 坚定 很多 蔚来 车主 的 信心
同时 也 为 蔚来 带来 更 多 的 买家
另外 一点 呢
也 有人 会 把 BaaS 和 NIO 之前 推出 的 租 电池 便宜 ¥10 万 的 计划 对比
因为 BaaS 只是 降价 7 万
所以 有人 觉得 用 那个 计划 还 能 更 便宜 3 万
所以 就 得出结论 说 BaaS 不划算
实际上 这 又 是 一个 误区
这是 两种 不同 的 金融 产品
我们 有 一辆 ES6 为例
整车 价是 ¥358,000 左右
租 电池 便宜 10 万
实际上 就是 电池 部分 做 了 个 分期付款
剩下 的 ¥258,000 就 不能 再 做 按揭 了
需要 车主 全额 付款
但是 如果 选择 BaaS 计划 呢
车价 便宜 了 7 万 变成 ¥288,000
但 这个 时候 电池 是 租 的
不是 车 的 一部分
这 就 意味着 这 ¥288,000 是 可以 做 按揭 的
只 需要 几万 的 首付 就 能 拥有 一辆 定位 是 豪华车 的 蔚来 了
这 大大降低 了 未来 的 购车 门槛
你 说 这个 改动 又 会 影响 多少 人 的 购车 决定 把 本来 在 犹豫 观望 中 的 购买者 变成 未来 的 车主 呢
接下来 说 到 的 这部分 内容 和 咱们 蔚来 的 股东 有关
蔚来 这次 推出 的 BaaS 服务
并 不是 它 自己 一家 公司 在 单打独斗
而且 又 联合 三家 企业 拉 了 个 小群
创立 了 一家 专门 做 电池 资产 管理 的 公司
武汉 蔚能 电池 资产 有限公司
蔚能 的 股东 有 四家
分别 是 蔚来 汽车 宁德 时代
国泰君安 和 湖北省 科投
蔚能 的 注册资本 是 ¥8 亿
四个 股东 各出 ¥2 亿占 比 25%
这个 设定 对蔚来 有 什么 好处 呢
因为 蔚来 不是 控股 股东
所以 这家 新 公司 蔚能 电池 它 的 经营 和 资产 负债表
也 不会 影响 到 蔚来 的 财报
而 剥离 的 电池 部分 业务 的 蔚来 汽车 呢
也 会 更 集中精力 在 汽车 相关 的 设计 和 服务 上
这 对 NIO 的 整体 发展 战略 来说 是 一件 好事
以上 都 是 我 对 蔚 来看 好 的 方面
当然 NIO 也 有 我 比较 担心 的 地方
首先 还是 盈利 能力 的 问题
虽然 毛 利润率 年内 可 达 两位数
但是 净利润率 什么 时候 能 变成 正 的 这个 还 真 不好 说
而且 根据 车主 的 反映
蔚来 在 用料 和 售后服务 方面
以及 NIO House 体验 方面
比 特斯拉 要 好 的 太 多
这 当然 有助于 获得 更 多 的 用户
但是 成本 上 也 需要 平衡
我 相信 李斌 团队 也 一定 意识 到 了 这个 问题
投资者 们 需要 给 蔚来 汽车 一些 时间
另外 蔚来 也 是 融资 高手
当然 对于 一个 公司 的 发展 来说 是 绝对 不是 坏事
但 融资 就 涉及 到 债权 融资 和 股权 融资
要么 增加 公司 负债 降低 盈利 能力
要么 就 增加 股票 稀释 股东 的 财富
这 两种 我们 最近 在 蔚来 身上 都 见识 过 了
不过 有 它 将来 十倍 于 现在 的 市值 撑 着
股权 被 稀释 一些 我 也 能 接受
再有 一个 因素 就是 中美关系 了
作为 中概 股里 非常 有 潜力 的 一只
要说 完全 不 受 地缘 政治 的 影响 我 是 不 太 相信 的
蔚来 汽车 的 二 股东 腾讯
最近 在 中美关系 中 也 是 焦点 之一
而且 与 未来 做 自动 驾驶 合作 的 是 被 英特尔 收购 的 以色列 公司 Mobileye
这家 公司 我 在 说 芯片 的 那 一期 里 也 提到 过
在 网上 可以 搜到 Mobileye 自动 驾驶 的 一些 相关 视频
我 看 了 之后 的 感觉 是 相当 惊艳
但 这个 与 芯片 相关 的 交易会 不会 因为 政治 原因 受到 影响
现在 谁 也 无法 预测
说 了 这么 多 咱们 也 到 了 总结 一下 的 时候
今天 的 内容 有点 多 也 有点 乱
我们 从 8 月 大盘 的 走势 说起
提到 了 道 指 三家 公司 的 换 股
也 和 大家 聊 了 聊 我 的 几个 交易
以及 背后 的 逻辑
然后 咱们 借着 ARKW 这个 ETF
聊 了 聊 颠覆 式 创新型 的 生意 模式
我 还 帮 着 这个 合作 的 券商 做 了 个 推广
当然 重点 聊 的 还是 蔚来 汽车 的 话题
这是 一家 我 长期 看多 的 公司
但是 也 必须 提醒 大家
蔚来 最近 的 波动 非常 大
千万别 听 我 说 了 蔚来 就 冒冒失失 的 杀进去
我 个人 会 以定 投 的 方式 分散 买入 长期 持有
先持 到 2025 年 再 看
所以 未来 5 年 的 所有 波动 都 不会 影响 到 我
但 这个 姿势
只是 对 我 自己 有效
并 不是 给 你 的 投资 建议
请 你 在 操作 之前 也 一定 做好 功课
切记 股市 有 风险
投资 需谨慎
好 今天 咱们 就 先聊 到 这里
节目 的 最后
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